Greeks.live предупреждает о чтении сигналов опционов до истечения срока действия

Платформа аналитики опционов Crypto Greeks.live предупредила трейдеров о ненадежности краткосрочных данных по опционам. Это явный рыночный сигнал перед крупным истечением опционов, запланированным на 26 декабря. Аналитик Адам отметил, что необычная торговая активность в основном обусловлена переносом позиций, а не уверенностью в направлении рынка. Более половины общего открытого интереса на рынках криптоопционов истекает в эту пятницу. В результате, переносные сделки стали основным источником объема, создавая шум в часто отслеживаемых индикаторах.

Активность по переносу теперь определяет большинство объема

По данным исследователей Greeks.live, институциональные трейдеры активно переносит позиции вперед, чтобы управлять рисками истечения. Такое поведение обычно увеличивает объем и искажает данные о потоках в преддверии расчетного дня. В результате метрики опционов, которые обычно отражают настроение рынка, могут стать вводящими в заблуждение.

Аналитики отметили, что недавние колебания данных о блоковых сделках не следует интерпретировать как твердые бычьи или медвежьи сигналы. Платформа подчеркнула, что позиционирование, связанное с истечением, часто маскирует реальные рыночные намерения. В этой ситуации ожидания цен, основанные на потоках опционов, могут не отражать реальные перспективы.

Блоковые сделки по пут-опционам не являются медвежьим сигналом

25 декабря блоковые сделки по пут-опционам составляли примерно 30% от общего потока опционов. На первый взгляд, такая высокая доля могла бы указывать на растущие ставки на снижение. Однако Greeks.live объяснила, что это толкование было бы неверным. Многие из этих сделок касались глубоко в деньгах или глубоко вне денег контрактов. Трейдеры обычно используют такие позиции для хеджирования или реструктуризации экспозиции, а не для выражения направления рынка. Исследователи подчеркнули, что большие объемы пут-опционов в периоды истечения не обязательно свидетельствуют о медвежьих позициях. Скорее, они отражают механические корректировки по мере приближения контрактов к расчету.

Институты сокращают позиции перед истечением

Когда большая часть контрактов приближается к сроку истечения, институциональные участники обычно снижают риски заранее. Это часто включает закрытие или перенос позиций за несколько дней до фактического срока. В процессе некоторые трейдеры продают опционы по сниженной цене. Greeks.live отметил, что это может создавать необычно дешевое ценообразование в краткосрочных опционах, особенно тех, что близки к истечению. Аналитики добавили, что недавние сессии показали заметное негативное проскальзывание. В некоторых случаях трейдеры, использующие продвинутые стратегии исполнения, смогли получить более выгодные цены, чем предполагал стандартный поток ордеров.

Шум сигналов достигает пика перед расчетом

Greeks.live предостерегла, что в ближайшие дни волатильность данных по опционам, скорее всего, сохранится, даже если спотовые цены останутся относительно стабильными. Перекрытие годового истечения, праздничная разреженность ликвидности и переносы институциональных позиций усиливают искажения. Поэтому платформа рекомендовала трейдерам избегать использования сырых потоков опционов как самостоятельного торгового сигнала до тех пор, пока не пройдет расчет. Вместо этого, более широкий контекст и позиционирование после истечения должны дать более ясное представление. В целом, компания считает текущую активность по опционам технической, а не направленной. По мере приближения к декабрьскому истечению Greeks.live советует проявлять терпение. После ясности по контрактам данные по опционам снова могут дать более надежные сигналы для определения рыночных позиций.