«И одновременно получать доход и снижать риски»… Falcon Finance предлагает новую стратегию в эпоху стабильных монет

Новые вызовы в переопределении ценности синтетических стабильных монет уже появились. Согласно недавнему отчету исследования Месари, Falcon Finance с помощью системы двойных токенов и точной системы управления рисками предложил новую эволюцию протокола стабильных монет. Этот проект сочетает в себе стабильность традиционных финансов и гибкость децентрализованных финансов, не только стремясь поддерживать привязку к доллару, но и охватывая структуру доходов, что привлекает большое внимание.

Falcon Finance состоит из двух основных токенов: синтетического доллара USDf с избыточным залогом для поддержания стоимости 1 доллар и sUSDf, который накапливает доходы. Согласно исследованию Месари, USDf использует динамическую ставку избыточного залога, регулируемую в зависимости от волатильности залоговых активов, с целью поддержания стоимости в 1 доллар, и стабильно обеспечивает привязку за счет хеджирования Delta-neutral и арбитражных стратегий на нескольких биржах. Особенно важно, что стабильные монеты создаются в соотношении 1:1, а нестабильные монеты и RWA используют переменную ставку залога в зависимости от внутреннего риска.

С другой стороны, sUSDf выпускается на базе USDf через ERC-4626 залоговое хранилище и достигает доходности за счет продвинутых торговых стратегий. Инвесторы могут получать более высокую доходность по сравнению с USDf, участвуя в арбитраже по ставкам, залогах альткоинов, опционных стратегиях и других институциональных стратегиях Falcon. Также, за счет функции повторного залога, при которой sUSDf фиксировано блокируется на определенное время, можно повысить доходность.

Falcon построил многоуровневую систему управления рисками для стабильного контроля над высокой волатильностью, характерной для экосистемы децентрализованных финансов. Основной страховой фонд протокола защищен системой мультиподписей, который компенсирует убытки при резком падении рынка и активно работает над восстановлением привязки USDf. Согласно исследованию Месари, в экстренных случаях этот фонд осуществляет защиту доходности sUSDf и покупает USDf для восстановления привязки. Это отличается от предыдущих проектов стабильных монет, которые подвержены рискам в условиях масштабных ликвидаций, что делает Falcon более устойчивым и уникальным.

Falcon не только включает технические компоненты, но и систематически спроектированную операционную систему. Залоговые активы управляются через MPC-основанный кастодиальный механизм, все операции прозрачны и доступны через дашборд и внешние аудиты. Восстановление активов предусматривает 7-дневный период охлаждения, что позволяет осуществлять постепенную ликвидацию даже при неожиданных рыночных потрясениях — это одна из ключевых особенностей.

Кроме того, Falcon управляет программой стимулирования участников под названием “Falcon Miles”, которая начисляет мили за действия, такие как создание, залог и предоставление ликвидности, и на основе этого предоставляет право на участие в розыгрышах и получение FF-токенов. FF — это управляющий токен протокола, который широко используется для скидок на комиссии, снижения требований OCR, приоритетного доступа к новым продуктам и другим функциям.

К 2025 году Falcon Finance выпустил в обращение 22 миллиарда USDf и 142,5 миллиона sUSDf, а также привлек более 45 миллионов долларов инвестиций от нескольких венчурных фондов, включая DWF Labs, и состоятельных частных лиц. Его глобальный план расширения амбициозен: интеграция банковской инфраструктуры в регионах Ближнего Востока, Латинской Америки и других, а также модернизация структуры, ориентированной на RWA, для повышения практической доступности цифрового доллара.

Рынок стабильных монет после событий с Terra испытывает растущую потребность в фундаментальных структурных реформах. Falcon Finance, как протокол, сочетающий стабильность, доходность и управление, является ответом на этот вызов. Анализ исследования Месари показывает, что этот проект выходит за рамки простого финансового эксперимента и предлагает новое направление для будущего цифровых валют.