Уолл-стрит будет доминировать в криптовых потоках в 2025 году, но каковы будут потребности в 2026 году?

2025 год ознаменует беспрецедентный этап бурного роста Биткойна и всего рынка криптовалют, когда законодатели, дружелюбно настроенные к криптовалюте, будут продвигать правовую основу, придающую приоритет росту, а Уолл-Стрит наконец официально признает Биткойн, Эфир и ряд альткоинов как легкий класс активов, достойный места в инвестиционном портфеле.

Глобальный спрос на Биткойн, Эфир и Solana практически невозможно измерить. Общий чистый приток капитала в фонды ETF Bitcoin в 2025 году составит около 57 миллиардов долларов США, что приведет к общему чистому активу всех ETF Bitcoin на уровне 114,8 миллиардов долларов США.

Чистый приток в ETF фонды Биткойн на спотовом рынке в 2025 году | Источник: SoSoValue.comПереходя в 2026 год, ключевой вопрос заключается в следующем: сохранится ли темп принятия криптовалют на уровне организаций, предприятий и правительств — эти важные факторы цен в 2025 году? С октября чистый приток в ETF фонды Биткойн на спотовом рынке начал ослабевать, даже в течение многих недель подряд переходя в состояние чистых продаж. Эта динамика привела к коррекции примерно на 30% для Биткойн и 50% для Эфир.

На что будет зависеть рынок криптовалют в 2026 году?

В интервью Schwab Network глава отдела рынка Cointelegraph Рэй Салмонд заявил, что развитие рынка криптовалют в начале 2026 года будет зависеть от множества взаимосвязанных факторов.

По его словам, истории вокруг ИИ, ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, возможность формирования стратегических резервов Биткойн и потоки денег ETF являются теми факторами, которые вели рынок в 2025 году. Вопрос в том, будут ли эти факторы достаточно сильны, чтобы вызвать рост цен в 2026 году, или рынку потребуется новая история, чтобы привлечь потоки денег обратно.

Помимо фондов ETF и спроса на крупных спотовых рынках, таких как Binance или Coinbase, психологическое состояние инвесторов относительно огромного объема инвестиций в ИИ и динамика индекса S&P 500 — который сильно зависит от технологий — также окажут непосредственное влияние на рынок криптовалют.

ИИ, американские акции и эффект распространения на криптовалюту

Процесс строительства глобальной инфраструктуры ИИ, оценка компаний, работа по привлечению средств, IPO, а также то, как «крупные игроки» центров обработки данных продолжают вести фондовый рынок вместе с группой MAG7, будет в центре внимания в 2026 году.

Салмонд отметил, что стратегия быстрого расширения бухгалтерского баланса способствовала сильному росту акций технологий в 2025 году, когда гиперскейлеры потратят десятки миллиардов долларов на центры обработки данных, вычислительные мощности, GPU от Nvidia и энергию. Однако в 2026 году рынок потребует от этих компаний доказать свою способность генерировать доход от этих инвестиций или, по крайней мере, поддерживать темпы расширения за счет внутреннего денежного потока.

В первой половине 2025 года акции Oracle, Meta и Nvidia оказались под давлением снижения, поскольку инвесторы начали беспокоиться о возможности ослабления свободного денежного потока этих компаний, даже переходя в отрицательную зону. Если в 2026 году появятся дополнительные негативные сигналы, связанные с компаниями AI и квантовыми вычислениями, использующими высокий леверидж, но испытывающими нехватку денежного потока, рынок может отреагировать резко. Эти шоки, если они распространится на индексы SPX и Dow Jones, вероятно, также окажут косвенное влияние на криптовалюту.

Закон о ясности: Новый катализатор для альткоинов и DeFi?

Одним из заметных позитивных факторов в начале 2026 года является возможность принятия Закона о ясности. Лоббисты криптовалюты надеялись, что этот закон станет законом до конца 2025 года, но процесс был приостановлен из-за длительного закрытия правительства.

Если будет одобрен, закон Clarity Act установит более четкую правовую основу, создаст благоприятную тестовую среду для FinTech-компаний в США и одновременно побудит криптовалютные предприятия, покинувшие страну, вернуться и открыть свои офисы в США.

Этот закон также прояснит полномочия SEC и CFTC в отношении каждого типа криптоактивов, в зависимости от того, классифицируются ли они как ценные бумаги или товары. Ожидается, что усиление защиты потребителей и повышение прозрачности помогут как бизнесу, так и инвесторам чувствовать себя более уверенно на рынке крипто.

ФРС, Трамп и перспектива мягкой денежно-кредитной политики

Политика Федеральной резервной системы США, как ожидается, продолжит смещаться в сторону смягчения, с возможностью назначения президентом Дональдом Трампом нового председателя ФРС в начале 2026 года, что откроет путь для максимального снижения процентной ставки на 100 базисных пунктов.

Согласно Сэлмонду, инвесторы в криптовалюту в целом рассматривают снижение процентной ставки ФРС как положительный фактор для рискованных активов. Тем не менее, рынок находится в состоянии “двух противоречивых картин”, когда реальные экономические данные сталкиваются с самыми оптимистичными ожиданиями.

Он отметил, что рынок труда ослабевает, и эта тенденция, вероятно, продлится до 2026 года. «Временное» воздействие тарифов администрации Трампа привело к росту цен на товары и услуги, увеличению медицинских страховок, в то время как доверие индивидуальных инвесторов может снизиться из-за роста увольнений, увеличения потребительского долга и снижения располагаемого дохода.

С другой стороны, инвесторы по-прежнему надеются, что снижение процентной ставки ФРС приведет к снижению ипотечных ставок, что побудит банки ослабить кредитование и стимулировать потребление. Однако возвращение к политике дешевых денег и крупным государственным расходам также означает, что США продолжают откладывать решение проблемы государственного долга.

Перспективы 2026: Оптимистично, но полны неопределенности

В первом квартале 2026 года инвесторы столкнутся с вопросом, отражена ли уже в ценах сделка «на опережение смягчения ФРС» и существует ли риск распродажи после подтверждения политики, или же реальный разворот ФРС вновь активирует цикл роста акций и распространится на криптовалюту.

Инвесторы, которые отдают предпочтение гибкости и способности адаптироваться, будут иметь преимущество на рынке, который сильно контролируется историями и спекуляциями, где группа MAG7 и ИИ могут быть переоценены.

В целом, картина 2026 года все еще склоняется к позитивной тенденции, особенно в сочетании с экономической ориентацией президента Дональда Трампа, монетарной политикой ФРС и более дружелюбной к криптовалютам правовой средой. Однако именно реальные результаты волны инвестиций в ИИ и истинное влияние снижения процентных ставок на потребителей и экономику являются определяющим фактором направления рынка в первом и втором кварталах 2026 года.

Ван Тянь