Золото достигло исторического максимума в 4400 долларов, Биткойн продолжает отставать, что вызывает обсуждение о "конце рисковых активов".

22 декабря международные цены на золото резко возросли, спот-золото на момент достигло уровня более 4400 долларов за унцию, установив исторический максимум, в то время как Биткойн (BTC) продолжает находиться под давлением, снизившись примерно на 29,5% от исторического максимума. Значительная слабость Биткойна по отношению к золоту вызывает у рынка опасения по поводу долгосрочного периода низкой активности для высокорискованных активов.

Сектор драгоценных металлов в целом укрепился, став одной из самых ярких категорий активов 2025 года. Фьючерсы на золото одновременно обновили свои максимумы, а цена на серебро на мгновение подскочила выше 69 долларов за унцию, увеличившись более чем на 130% за год. Платина также показала сильные результаты, цена поднялась до многолетнего максимума, всего в одном шаге от исторического пика. Аналитики отмечают, что всеобъемлющий рост драгоценных металлов отражает системный приток средств в защитные и реальные активы.

В сравнении с этим, Биткойн показывает явно худшие результаты. За последние 24 часа BTC вырос менее чем на 1%, текущая цена составляет около 89 000 долларов, а с начала 2025 года он упал почти на 5%. В контрасте с этим, золото выросло почти на 70% в этом году, а серебро даже увеличилось более чем на 130%. С момента запуска спотового ETF на Биткойн в начале 2024 года, общий показатель золота обошел Биткойн примерно на 19%.

! [Соотношение биткоина к золоту](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b145d12592-133943968e-153d09-6d5686.webp0192837465674839201

（Источник：X/Майк МаКлоун）

Некоторые рыночные мнения считают, что соотношение Биткойн/золото сигнализирует о рисках. Старший стратег по товарам Bloomberg Майк Маглоне отметил, что это соотношение в настоящее время колеблется рядом с ключевой технической поддержкой, и исторически ослабление этого показателя часто сопровождается ростом давления на акции и высокорисковые активы. Он считает, что если глобальный фондовый рынок ослабнет в течение следующего года, золото может продолжать быть ведущим индикатором.

Тем не менее, некоторые аналитики придерживаются относительно оптимистичного мнения. Они указывают на то, что соотношение BTC/XAU упало до временного минимума, технические индикаторы показывают, что Биткойн относительно золота может быть недооценен, в то время как золото демонстрирует признаки краткосрочной перекупленности, что может привести к ротации капитала.

В целом, новый рекорд цен на золото контрастирует с колебаниями и консолидацией Биткойна, подчеркивая текущее предпочтение рынка к сохранению капитала, а не высокорисковым спекуляциям. Останется ли Биткойн в состоянии сократить разрыв в показателях с золотом, все еще зависит от макроэкономической ситуации и склонности к риску в ближайшие месяцы.