Почему токенизированные активы не могут процветать без ликвидности: генеральный директор Securitize

Кратко

• Токенизация может расширить доступ к различным классам активов.
• Ликвидность по-прежнему остается важным фактором, отметил Карлос Доминго из Securitize.
• Об этом свидетельствует рост стейблкоинов, добавил он.

Центр искусства, моды и развлечений Decrypt.

Откройте SCENE

Токенизация может упростить для иностранца возможность владеть частью Манхэттена, но его способность продать этот актив может быть упущена из виду, считает соучредитель и генеральный директор Securitize Карлос Доминго.

Когда несколько лет назад люди начали экспериментировать с цифровыми представлениями реальных активов, они в конечном итоге поняли, что технология мало влияет на возможность быстро продать инвестиции с минимальными потерями в стоимости, рассказал он в интервью Decrypt.

«Обеспечение ликвидности для класса активов так же важно, как и обеспечение доступности», — отметил он. — «Существовало мнение, что токенизация сделает неликвидные активы ликвидными, но этого не произошло, потому что неликвидный актив остается неликвидным, независимо от того, токенизируете вы его или нет.»

Будь то доля владения жилым зданием или токенизированная карточка Pokémon, Доминго отметил, что цифровой актив наследует неликвидность своего физического аналога. Это означает, что активы по-прежнему могут быть трудно продаваемыми без существенных потерь.

По словам Доминго, эта динамика со временем может измениться по мере развития технологий токенизации, но пока внимание в основном сосредоточено на активах, где уже существует высокая ликвидность — прежде всего наличные деньги и казначейские облигации США.

«Мы пошли в противоположном направлении [от неликвидных рынков], где, пожалуй, самым успешным токенизированным активом стал доллар», — сказал он, указывая на рост стейблкоинов.

Стейблкоины, которые часто обеспечены комбинацией наличных средств и государственного долга, составляют $300 миллиардов сегмент крипторынка, по данным RWA.xyz. Тем временем токенизированные казначейские облигации США значительно превышают по объему токенизированные акции — порядка $9 миллиардов против $681 миллионов соответственно.

В настоящее время Securitize входит в число компаний, выводящих токенизацию на Уолл-стрит, после того как помогла выпустить USD Institutional Digital Liquidity Fund от BlackRock (( или BUIDL)). Этот фонд денежного рынка, существующий на нескольких блокчейнах, превратился в продукт на $2 миллиардов с момента своего запуска в марте прошлого года.

В статье, опубликованной в The Economist в понедельник, генеральный директор BlackRock Ларри Финк и операционный директор Роб Голдштейн отметили потенциал токенизации «значительно расширить мир инвестируемых активов». Они охарактеризовали внедрение этой технологии как особенно заметное на развивающихся рынках.

Сегодня такими классами активов, как недвижимость, владеют в основном крупные институты, но старшие руководители финансового гиганта предположили, что «меньшие, более доступные доли» могут расширить доступ.