Стратегия CEO: только когда mNAV MicroStrategy упадет ниже 1 и финансирование прервется, будут продаваться Биткойн, как считается чистая стоимость активов?

Стратегия, владеющая почти 650 000 Биткойнов, ( MicroStrategy ) сталкивается с рисками падения акций и пассивной распродажи, CEO подчеркивает, что они не будут продавать Биткойны, если не исчерпают финансирование. (Предыстория: криптосообщество протестует против отчета JPMorgan: распродажа фондов, покупка MicroStrategy и поддержка Биткойна) (Фоновая информация: MicroStrategy: Стратегия в настоящее время владеет 650 000 BTC, что может покрыть дивиденды на 71 год) Биткойн ( BTC ) упал с максимума этого года до текущих 90 000 долларов, акции «Биткойн-казны» Стратегии (MicroStrategy) также резко упали, за последние полгода упав более чем на 50%. В центре обсуждения рынка возникает вопрос: «Не будет ли MicroStrategy ликвидирована?» Это приведет к катастрофическим последствиям для рынка? В этом контексте CEO Стратегии Фонг Ли в последнем интервью прямо заявил, что они будут рассматривать возможность продажи Биткойнов только в том случае, если цена акций упадет ниже чистой стоимости активов и не удастся привлечь новое финансирование. Если стоимость чистых активов Стратегии (mNAV) окажется ниже 1 и варианты финансирования исчерпаны, то распродажа Биткойнов станет математически обоснованной для защиты прибыли на акцию Биткойна. Конечно, он также отметил, что этот шаг будет последним средством, а не изменением политики. Он подчеркивает, что не хочет, чтобы Стратегия стала компанией, продающей Биткойны, и добавляет, что в условиях низкой рыночной активности финансовая дисциплина должна превалировать над эмоциями. Упала ли mNAV MicroStrategy ниже 1? Согласно официальным данным MicroStrategy, в настоящее время компания владеет 649 870 Биткойнами, рыночная капитализация составляет около 59,2 миллиарда долларов. При средней стоимости 74 000 долларов на данный момент все еще есть прибыль, текущая mNAV составляет 1,13. Два метода расчета mNAV Следует особо отметить, что ранее вы могли видеть новости о том, что mNAV MicroStrategy упала ниже 1, это связано с тем, что mNAV ( Рыночная чистая стоимость активов ) может рассчитываться двумя распространенными методами. Один из них более сложный, стандартная формула расчета, используемая аналитиками, выглядит следующим образом (официальная панель MicroStrategy использует этот алгоритм): Числитель: стоимость компании ( Рыночная стоимость компании, EV ), что представляет собой теоретическую стоимость приобретения всей компании. Рыночная капитализация ( Рыночная капитализация ): цена акций X количество акций в обращении (обратите внимание, включает ли это полностью разводненные акции, такие как потенциальные акции после конвертации облигаций). Общий долг ( Общий долг ): все долгосрочные обязательства компании (например, конвертируемые облигации, привилегированные акции и т. д.). Наличные ( Наличные ): резерв наличных на счетах компании. Знаменатель: чистая стоимость активов Биткойна ( Bitcoin NAV ), что представляет собой общую стоимость Биткойнов, находящихся в собственности компании, рассчитанную по текущей рыночной цене. Индекс исключает тестирование ликвидности с учетом долговых обязательств Помимо цен на монеты, еще один стресс для MicroStrategy исходит от новых правил поставщиков индексов. Ранее сообщалось, что Стратегия может быть исключена из индексов, таких как MSCI. По оценкам аналитических агентств, это может привести к механической распродаже пассивных фондов на десятки миллиардов долларов, что еще больше снизит цену акций. В то же время первая конвертируемая облигация компании истекает в конце года, хотя руководство заявляет, что структура долга «очень гибкая», но если цена акций не сможет восстановиться до истечения срока, повторное привлечение капитала или долгового финансирования станет более сложным. В этот момент рынок действительно проверит «последнее средство» Фонга Ли. Связанные отчеты Том Ли понизил прогноз по Биткойну на конец года «250 000 осталось 100 000»: сейчас я могу сказать только, что это возможно Tether покупает Биткойн, что подрывает USDT «S&P дает худшую оценку»: рост доли рискованных активов усиливает возможность депеггинга Неужели запрет на криптовалюту в Китае прекращает свое действие? Reuters: вычислительная мощность Биткойн-майнинга выросла до 14%, вернувшись на третье место в мире по добыче 〈CEO Стратегии: Биткойны будут проданы только в случае падения mNAV MicroStrategy ниже 1 и отсутствия финансирования, как рассчитывается чистая стоимость?〉 Эта статья впервые была опубликована в BlockTempo “Динамика Блоков - самые влиятельные СМИ о Блокчейне”.