От «Кто дает деньги кому» до «Только правильным людям»: следующее поколение Launchpad должно быть переосмыслено.

Автор: Нишил Джейн

Компиляция: Блок единорог

Введение

ICO снова вернулся, различные Launchpad стремятся получить свою долю.

В октябре Coinbase приобрела Echo и в начале этого месяца запустила свою платформу продажи токенов; в сентябре Kraken заключила партнерство с Legion. Тем временем Binance тесно сотрудничает с Buildlpad, а PumpFun пытается выпустить утилитарные токены через Spotlight.

Эти достижения происходят в то время, когда интерес и доверие инвесторов к ICO снова растут.

Umbra Privacy собрала 156 миллионов долларов при целевом объеме募集 в 750 тысяч долларов на MetaDAO, в то время как Yieldbasis был переподписан в 98 раз менее чем за день после запуска на Legion. Aria Protocol был переподписан в 20 раз на Buildpad, привлекая более 30 тысяч пользователей.

С началом ICO, которые начинают собирать средства по ценам, в несколько раз превышающим цену выпуска, фильтрация шума становится особенно важной.

В нашей предыдущей статье «Формирование капитала в области криптовалют» Сурабх объяснил, как формирование капитала в области криптовалют эволюционировало. Он исследовал, как новые схемы финансирования, такие как инвестиционная модель Flying Tulip и ICO MetaDAO, пытаются решить потенциальные конфликты интересов между командами, инвесторами и пользователями. Каждая новая модель утверждает, что может лучше сбалансировать интересы всех сторон.

Хотя успех этих моделей еще предстоит проверить, мы видим, что различные Launchpad пытаются решать противоречия между инвесторами, пользователями и командами разными способами. Они позволяют проектам самостоятельно выбирать инвесторов в ходе публичной продажи токенов, чтобы создать отобранный список инвесторов (Cap Table).

В сегодняшней статье я расскажу о причинах и способах отбора инвесторов.

Сначала пришел, сначала получил отобранных держателей токенов

С 2017 по 2019 год инвестиции в ICO в основном проводились по принципу «первый пришел — первый обслужен», и инвесторы стремились войти в проект по низкой оценке, обычно для того, чтобы быстро получить прибыль на ранних этапах запуска проекта. Исследование более 300 ICO проектов показало, что 30% инвесторов вышли из проекта в первый месяц после его запуска.

Хотя быстрые прибыли всегда соблазняют инвесторов, у команды проекта нет обязательства принимать каждый кошелек, который просит деньги. Настоящая дальновидная команда должна уметь выбирать своих участников ICO, отбирая тех, кто стремится к долгосрочному развитию.

Вот содержание обсуждения Ditto от Eigencloud о переходе от модели продаж на основе очередности (FCFS) к системе продаж, ориентированной на сообщество.

Проблема текущего периода ICO заключается в том, что он в конечном итоге оказался в ловушке “лимонного рынка”. Слишком много проектов ICO появилось, среди которых есть и мошенничество, и ловушки, что затрудняет различение качественных и некачественных проектов.

Платформа Launchpad не может провести строгую проверку всех запущенных проектов, что приводит к низкому уровню доверия инвесторов к ICO. В конечном итоге количество ICO резко возросло, но средств, готовых поддержать их, недостаточно.

Сейчас кажется, что ситуация снова начинает меняться.

Платформа сбора средств Echo, принадлежащая Cobie, с момента своего запуска собрала 200 миллионов долларов для более чем 300 проектов. В то же время мы также видели, как миллионы долларов исчезали всего за несколько минут в некоторых независимых проектах по сбору средств. Pump.fun успешно завершила ICO, собрав 500 миллионов долларов за менее чем 12 минут; Plasma в своем публичном размещении проекта XPL с целью в 50 миллионов долларов собрала 373 миллиона долларов.

Это преобразование проявляется не только в выпуске токенов, но и в самом Launchpad. Новые платформы, такие как Legion, Umbra и Echo, обещают обеспечить основателям и инвесторам большую прозрачность, более четкие механизмы и более продуманную архитектуру. Они устраняют информационную асимметрию, позволяя инвесторам различать достоинства и недостатки проектов. Сегодня инвесторы могут четко понимать оценку проектов, объем финансирования и связанные детали, что позволяет лучше предотвратить риск блокировки средств в проектах.

Это привело к возврату капитала в инвестиции ICO, объем подписок на проекты значительно превысил ожидания.

Новое поколение Launchpad также активно создает инвестиционное сообщество, соответствующее долгосрочной стратегии проекта.

После приобретения Echo Coinbase объявила о запуске собственной платформы для продажи токенов и акцентировала внимание на отборе в зависимости от соответствия пользователей и платформы. В настоящее время они реализуют это, отслеживая модели продажи токенов пользователями. Пользователи, продающие токены в течение 30 дней после начала продаж, получат более низкие лимиты распределения, и скоро будут опубликованы дополнительные показатели соответствия.

Этот переход к распределительной концепции, ориентированной на сообщество, ярко проявляется как в тщательно продуманной программеairdrop Monad, так и в плане распределения ICO MegaETH, которые сосредоточены на членах сообщества.

Мультипликатор подписки MegaETH составляет около 28 раз. Проект требует от пользователей связать свои профили в социальных сетях и кошельки с историей на цепочке, чтобы отобрать список держателей токенов, которые, по их мнению, наиболее соответствуют идее проекта.

Вот что мы наблюдаем в этом преобразовании: когда средства, участвующие в ICO, снова становятся изобилующими, командам проектов необходимо выбрать, кому распределить средства. Новое поколение Launchpad было создано именно для решения этой проблемы.

Следующее поколение Launchpad

В настоящее время появляются такие платформы, как Legion, Buildlpad, MetaDAO и Kaito, которые становятся代表ами нового типа Launchpad. Первый шаг заключается в проверке ICO-проектов, чтобы обеспечить доверие инвесторов к платформе Launchpad; следующим шагом является проверка участвующих инвесторов, чтобы гарантировать, что распределение средств соответствует стандартам проекта.

Legion придерживается принципа распределения, ориентированного на эффективность, и предлагает самую полную систему ранжирования участников сообщества. Платформа успешно провела 17 выпусков токенов, а последний выпуск токенов был переподписан в 100 раз.

Чтобы гарантировать, что токены будут переданы подходящим участникам в ходе перепродажи, каждому участнику будет присвоен балл Legion, который учитывает их историю и деятельность в межпротокольной цепочке, квалификацию разработчиков (например, вклад в GitHub), социальное влияние, охват сети и качественные заявления о том, какой вклад они намерены внести в проект.

Основатели, запускающие продукты на Legion, могут выбрать распределение весовых показателей, таких как вовлеченность разработчиков, социальное влияние, вовлеченность KOL (ключевых мнений лидеров) или вклад в образовательные программы сообщества, и соответственно распределить веса.

Kaito принял более целенаправленный подход, распределяя часть доли среди «выступающих», активно участвующих в обсуждениях в Twitter. Уровень участия будет взвешенно распределяться на основе голосового рейтинга пользователей, влияния их высказываний, количества заложенных $KAITO и редкости генезис-NFT. Команда проекта может выбирать из этих типов приоритетных сторонников.

Модель Kaito может помочь проектам привлечь влиятельных участников социальных медиа в качестве ранних инвесторов. Эта стратегия особенно полезна для проектов, которые в значительной степени зависят от первоначального曝光.

Основная идея Buidlpad основана на распределении средств. Чем больше средств пользователи ставят на депозит, тем больше токенов они получают, участвуя в продаже токенов. Однако это также означает, что участвовать могут только кошельки, обладающие средствами.

Чтобы сбалансировать эту капиталоориентированную систему, Buidlpad внедрил «систему команд», которая предоставляет баллы и дополнительные вознаграждения за действия сообщества, такие как создание контента, образовательное продвижение и социальное продвижение.

Среди этих четырех Launchpad, MetaDAO является самым уникальным. Средства, собранные через ICO MetaDAO, помещаются в цепочку казначея и используют механизм рыночного управления, называемый Futarchy. Futarchy по сути является торговлей фьючерсами на базовые токены, но торговля основана на управленческих решениях, а не на ценах.

Все собранные средства хранятся в казначействе на блокчейне, каждая трата проверяется условиями рынка. Команда должна представить план использования средств, а держатели токенов ставят на то, создадут ли эти действия ценность. Только когда рынок достигнет согласия, сделка может быть завершена.

Участие инвесторов в ICO MetaDAO не требует разрешения и полностью открыто. Каждый инвестор получает соответствующее распределение токенов в зависимости от вложенных средств. Однако создание сообщества держателей токенов и согласование интересов происходит после завершения ICO. Каждое предложение в Futarchy представляет собой рынок, где трейдеры могут продавать токены, когда предложение одобрено, или покупать больше. Таким образом, группа держателей токенов формируется в зависимости от окончательного решения.

Хотя в этой статье основное внимание уделяется отобранным схемам распределения, с точки зрения команды проекта, перед принятием решения о запуске ICO необходимо учесть множество других факторов, таких как критерии отбора проектов, гибкость основателей, комиссии платформы и поддержка после запуска. Следующая сравнительная таблица может помочь вам наглядно понять все эти факторы.

Web3 может объединить пользователей, трейдеров и вкладчиков с помощью механизмов стимулов, основанных на проверяемых системах репутации. Если не будет соответствующих механизмов для исключения недобросовестных участников или привлечения подходящих участников, большая часть продаж токенов сообщества останется на незрелой стадии, заполненной как верующими, так и неверующими. Нынешняя Launchpad предоставляет командам возможность улучшить экономику токенов и сделать правильный первый шаг.

Проект нуждается в инструментах для идентификации подходящих пользователей в экосистеме и награждения их за реальные вклады. Это включает влиятельных пользователей с активными сообществами, а также основателей или строителей, создающих полезные приложения и опыт для других. Эти группы пользователей играют важную роль в продвижении развития экосистемы и их следует мотивировать на долгосрочное участие.

Если текущая динамика сохранится, следующее поколение Launchpad, возможно, сможет помочь решить проблему запуска сообществ в области криптовалют, которую аирдропы не смогли решить.