JPMorgan подала заявку на структурированные ноты, связанные с Биткойном, на фоне роста волатильности рынка

JPMorgan подает новые ноты BIT, которые связывают доходность с ETF BlackRock и устанавливают четкие цели для выплат инвесторам.

Структурированные ноты предлагают 1,5-кратные доходы, если их держать до 2028 года, но также несут высокий риск во время резких падений цены Биткойна.

Доклад показывает растущий институциональный спрос на Биткойн, поскольку банки создают регулируемые продукты для клиентов.

JPMorgan подала новые структурированные ноты, связанные с Биткойном, в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. В подаче указано, что банк планирует предложить кредитные продукты, привязанные к будущей цене Биткойна. Эти продукты связаны с ETF на спотовый Биткойн от BlackRock и нацелены на получение потенциальной прибыли при соблюдении предустановленных условий.

Новая подача сигнализирует о растущем интересе со стороны институциональных инвесторов

Банк ищет одобрение на ноты, которые отслеживают производительность ETF IBIT от BlackRock. Ноты позволяют инвесторам получать выгоду от изменений цен на Биткойн через заранее установленную структуру. Продукт предлагает потенциальные ранние прибыли, если ETF достигнет целевого значения к 21 декабря 2026 года. Минимальная выплата составляет $160 за ноту. Выплата может превысить этот уровень, если целевая цена останется недостигнутой.

Если ноты остаются активными после 2026 года, они продлеваются до 2028 года. Инвесторы тогда получают 1,5x прибыль на любое увеличение стоимости базового ETF. Эта структура подчеркивает левереджированный подход к экспозиции Биткойн в условиях волатильных циклов.

Риски остаются высокими, так как цена Биткойна колеблется

Продукт также несет высокий риск потерь. Инвесторы могут столкнуться с большими убытками, если Биткойн упадет более чем на 40%. Этот риск отражает недавнюю волатильность. Биткойн подскочил до нескольких новых максимумов в этом году, но упал почти на 35% до $80,000. Ликвидации возросли по всему рынку после падения. Потоки ETF также замедлились, так как трейдеры переоценили свои позиции.

Биткойн немного восстановился до $86,600, прежде чем снова начать колебаться вбок. Общая капитализация крипторынка также упала ниже $3 триллион. Эти тенденции показывают растущую неопределенность перед 2026 годом.

JPMorgan Расширяет свою стратегию Биткойна

Заявление JPMorgan добавляет к его более широкой стратегии по предложениям, связанным с Биткойном. Банк уже позволяет институциональным клиентам использовать IBIT в качестве залога. Ноты предоставляют еще один способ для клиентов получить доступ к рынку без прямого владения Биткойном. Эта структура также позволяет банку более тщательно управлять своими рисками.

Банк использует триггеры раннего вызова, чтобы ограничить убытки, если Биткойн резко растет. Эта функция ограничивает ответственность и демонстрирует осторожный подход банка к долгосрочным ценовым движениям. Срок погашения в 2028 году также сигнализирует о плане оставаться активным в продуктах, связанных с Биткойном, через несколько рыночных циклов.

Структурированные ноты отражают подход традиционных финансов.

Документ показывает, как крупные банки теперь рассматривают Биткойн в рамках стандартных финансовых продуктов. Дизайн предлагает потенциал роста с контролируемыми рисками. Это также помогает учреждениям работать в рамках регулируемых границ. График продукта согласуется с ожиданиями роста интереса к цифровым активам.