Самая спорная DEX на Solana «Meteora» скоро проведет TGE, основатель ранее обвинялся в манипуляциях на рынке мемов.

От звездного проекта, восхваляемого Jupiter, до скандала с манипуляцией мем-токенами, Meteora пережила бурный путь развития. (Предыстория: двукратный рост за два дня, возможно, это самый абстрактный Perp DEX на Solana) (Фоновая информация: «невидимая рука» Perp DEX: как централизованный капитал управляет децентрализованным рынком?) Solana DEX Meteora, планирующая официально запустить токен MET 23 числа этого месяца, обнародовала токеномику в период праздников и дала проекту название «возрождение Феникса». Согласно токеномике MET, 20% выделяется заинтересованным сторонам Mercurial; 15% распределяется среди пользователей Meteora через программу стимуляции LP; 2% выделяется внеблокчейным участникам, то есть тем, кто внес вклад в развитие Meteora; 3% выделяется экосистеме Launchpad и Launchpool; 3% распределяется по программе стейкинга Jupiter; 3% выделяется централизованным биржам, маркет-мейкерам и др.; 2% выделяется заинтересованным сторонам M3M3. Кроме того, 18% MET будет распределено команде, 34% MET будет резервом Meteora, оба будут линейно разблокироваться в течение 6 лет. В общем, 48% токенов будет распределено на TGE и разблокировано сразу, но MET не будет выдаваться в обычной форме аирдропа для пользователей, а 10% токенов будет выдано пользователям в форме ликвидных позиций. По словам Meteora, использование этого механизма позволяет команде проекта не предоставлять дополнительные токены для начальной ликвидности, а пользователи могут получать доход от комиссий. Многие не знают, что путь развития Meteora можно охарактеризовать как бурный, и сказать, что проект «возрождение Феникса», не будет преувеличением. Чтобы понять историю и что такое Mercurial и M3M3 в плане распределения токенов, нам нужно вернуться к началу. От «партии наследников» до «узника» Предшественник Meteora, Mercurial Finance, был основан в 2021 году и позиционировался как протокол управления активами стейблкоинов в экосистеме Solana. Стоит отметить, что другой протокол, разработанный командой основателей Mercurial, в настоящее время является абсолютным лидером на рынке DEX на Solana, Jupiter. Один из сооснователей, Бен Жо, имеет опыт в дизайне продуктов и ранее работал в двух дизайнерских консалтинговых компаниях, IDEO и AKQA, отвечая за пользовательский опыт и разработку продуктов, а затем стал соучредителем социальных приложений Friended и WishWell. Другой анонимный сооснователь известен под псевдонимом meow, ранее он работал консультантом в нескольких DeFi/кошельковых проектах, таких как Instadapp, Fluid, Kyber, Blockfolio, и был ранним участником децентрализованного протокола доменных имен Handshake. Суть Mercurial заключается в создании платформы, ориентированной на обеспечение низкого проскальзывания для сделок со стейблкоинами в блокчейне, обеспечивая высокий доход для поставщиков ликвидности (LP). В снижении проскальзывания Mercurial не требует от LP, чтобы они выделяли токены в пропорции 1:1 при предоставлении ликвидности, гибкий выбор конфигурации позволяет LP осуществлять арбитраж, добавляя одностороннюю ликвидность после крупных сделок, тем самым снижая проскальзывание последующих сделок; кроме того, Mercurial использует специальные ценовые кривые, чтобы сосредоточить ликвидность в нужном диапазоне. Если сделка пользователя выходит за пределы диапазона обмена, она будет получать меньшую поддержку ликвидностью. В вопросе увеличения доходности Mercurial применяет динамический механизм ценообразования. Проще говоря, когда торговля активна, Mercurial повышает торговые комиссии, чтобы снизить непостоянные потери LP; когда торговля затихает, Mercurial снижает торговые комиссии для стимулирования торговли. С другой стороны, после одобрения через DAO, Mercurial будет разворачивать активы в пуле в внешние протоколы, такие как кредитование, чтобы еще больше повысить доход LP. В разгар бума DeFi в 2021 году такие протоколы, как Mercurial, стремящиеся стать аналогом Curve на Solana, были желанными. Они рано получили инвестиции от Alameda Research, Solana Ecosystem Fund, OKEx (ныне OKX) и Huobi, а также провели IEO на FTX. В то время основатель FTX Сэм Банкман-Фрид также лично поддержал проект: «Сильные технические, исследовательские и операционные возможности команды подтвердили привлекательность Solana. Мы с нетерпением ждем сотрудничества с ними для повышения ликвидности и доступности платформы Solana». В начале августа 2021 года, в период своего расцвета, TVL Mercurial составлял почти 10% от общего TVL Solana, даже к концу 2021 года, когда TVL Solana почти достигал 10 миллиардов долларов, TVL Mercurial все еще составлял более 2%, хотя его нельзя назвать опорой, но он также был одной из важных инфраструктур DeFi на Solana. Дальнейшие события известны всем: экосистема Solana в 2022 году полностью охладилась на медвежьем рынке и упала до нуля после краха FTX. Mercurial также сильно пострадал из-за тесной связи с FTX, TVL резко упал и оставался на низком уровне, в октябре 2023 года его TVL однажды упал ниже 10 миллионов долларов, составив менее 5% от пикового уровня. Похожие истории произошли у многих ныне исчезнувших проектов DeFi, но история Mercurial на этом не закончилась. Переход к DEX, став известным благодаря TRUMP 27 декабря 2022 года Mercurial опубликовал статью на Medium, в которой объявил о плане Meteora, включая запуск Dynamic Vaults и AMM на платформе Meteora, выпуск нового токена вместо прежнего MER, завершение ребрендинга и переход к Meteora.org. В то время Mercurial сосредоточился на Dynamic Vaults, надеясь сделать Meteora слоем доходности на Solana. В представлении команды, Meteora — это новая платформа, состоящая из Dynamic Vaults, AMM-пулов и хранителей, которые отвечают за мониторинг и периодическое перераспределение активов в разных кредитных протоколах для обеспечения максимального дохода для LP. В феврале 2023 года новая платформа Meteora была официально запущена, но, как уже упоминалось, низкий уровень TVL наблюдался в октябре того же года, Meteora не смогла выйти из тени, просто изменив название. После 10 месяцев неопределенности в конце 2023 года появился поворотный момент. В начале декабря того года Meteora объявила, что…