От стейблкоинов до DeFi: где находятся ончейн-доходы сегодня?

Эволюция от стейблкоинов к DeFi трансформировала доходность в блокчейне, достигнув новых высот к 23 сентября 2025 года в 07:20 PM JST, с $160 миллиардов общего заблокированного значения (TVL) и $30 триллионов в объеме транзакций стейблкоинов в 2024 году. Этот переход от пассивного держания стейблкоинов к активному фармингу доходности в DeFi отражает инновации на рынке криптовалют объемом $3.5 триллиона. В этой статье рассматривается путь от стейблкоинов к доходности DeFi, текущее состояние, ключевые факторы, приложения, вызовы и перспективы.

Текущее состояние доходности в блокчейне

Переход стейблкоинов к доходности DeFi повысил объем доходности в блокчейне до $160 миллиардов TVL, при этом платформы, такие как Aave и Compound, занимают лидирующие позиции. Стейблкоины с объемом $279,8 миллиардов в обращении теперь питают кредитные пулы, обеспечивая доходность 4-10% APY. Модель доходности стейблкоинов к DeFi изменилась от простого стекинга к сложным стратегиям, интегрируя нативные стейблкоины, такие как USDH и PYUSD, что улучшает ликвидность и доходность.

• TVL: $160 миллиард.
• Объем стейблкоинов: $30 триллионов в 2024 году.
• APY: 4-10% на кредитовании.

Драйверы эволюции доходности

Рост доходности стейблкоина в DeFi обусловлен спросом на пассивный доход на фоне снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, что толкает доходность выше уровня традиционных финансов. Масштабируемость Layer 1, такая как Solana и Aptos, поддерживает высокопроизводительный DeFi. Регуляторная ясность в рамках MiCA и Закона GENIUS способствует доверию, в то время как потенциал RWA в размере $1 триллион в DeFi привлекает капитал. Этот переход от стейблкоина к доходности DeFi отражает созревающую экосистему.

• Спрос на доход: ликвидность после ФРС.
• Масштабируемость: достижения уровня 1.
• Регулирование: MiCA, GENIUS Act.

Практические применения в DeFi

Стейблкоин к доходности DeFi позволяет создавать приложения, такие как доходное фермерство на Hyperliquid с USDH, предлагая $200 миллионов годовых доходов, и трансакции по всему миру с PYUSD на Sei. Пользователи используют стекинг для управления и предоставления ликвидности на Uniswap, в то время как токенизированные активы, такие как реальные активы (RWAs), приносят 5-7%. Эта доходность стейблкоина к DeFi поддерживает диверсифицированные источники дохода.

• Фарминг: доходность USDH на Hyperliquid.
• Платежи: PYUSD в блокчейне Sei.
• RWAs: 5-7% доходность токенов.

Проблемы, с которыми сталкиваются доходы в блокчейне

Стейблкоин для доходности DeFi сталкивается с такими проблемами, как риски смарт-контрактов, с $2 миллиарда, украденными в 2025 году, и фрагментацией ликвидности между цепями. Регуляторная неопределенность и высокие комиссии за газ в Ethereum препятствуют масштабируемости. Модель доходности стейблкоина для DeFi требует надежных аудитов и кросс-чейн мостов для поддержания роста.

• Риски: $2B в хакерских атаках.
• Фрагментация: Цепочные силосы.
• Комиссии: затраты на газ Ethereum.

Будущие перспективы

Ожидается, что объем стейблкоинов в DeFi достигнет $500 миллиардов TVL к 2027 году, при этом родные стейблкоины будут определять доминирование DeFi. Будущее доходности стейблкоинов в DeFi зависит от гармонии в регулировании и оптимизации доходности с использованием ИИ. На рынке объемом $3.5 триллиона это может переопределить финансовые доходы.

• Цель TVL: $500 миллиардов к 2027 году.
• Инновации: оптимизация ИИ.
• Рынок: $3.5 триллиона экосистема.

Основные выводы

Стейблкоин для доходности DeFi вырос до $160 миллиардов TVL, обеспечивая DeFi 4-10% APY на рынке в $3.5 триллиона. Следите за интеграциями Layer 1 для возможностей получения дохода. Изучите стейкинг и реальные активы для диверсифицированных доходов.