Что такое цепочка Katana? Полный разбор функций токена KAT

Основные моменты

• Katana Network — это блокчейн Layer-2, сосредоточенный на DeFi, который направлен на интеграцию распределенной ликвидности и предоставление устойчивой прибыли.
• Нативный токен KAT используется для голосования по управлению, распределения комиссий и стимулов по ликвидности, его общий объем составляет 10 миллиардов, срок блокировки составляет 9 месяцев.
• Основные приложения на блокчейне включают в себя платформу для спотовой торговли Sushi, кредитный протокол Morpho и платформу для бессрочных контрактов Vertex, все из которых поддерживаются собственным ликвидностью на блокчейне.
• Пользователи могут получить KAT через аирдроп Polygon POL, ранние депозиты Krates или работающие хранилища; однако следует учитывать риски, связанные со сложностью контракта и колебаниями разблокировки. Katana Network (KAT) — это слой-2 блокчейн, специально разработанный для DeFi, созданный в сотрудничестве между Polygon Labs и GSR, с целью решения проблемы фрагментации ликвидности на Ethereum. Представьте себе: интегрированный AMM Sushi, унифицированный кредитный протокол Morpho и ориентированный на бессрочные контракты Vertex — все они делят один и тот же пул ликвидности. Это означает меньший проскальзывание, более стабильные источники дохода, включая сборы сортировщиков, стратегии VaultBridge и доходы от основных протоколов.

KAT является нативным токеном Katana, который управляет платформенной политикой, распределением сборов и механизмами стимулов. Хотите понять, что такое Katana Network, каковы функции токена KAT и как участвовать? Читайте дальше!

Содержание:

Обзор проекта Katana Network

Экономическая модель токена KAT, механизмы распределения и уничтожения

Основные приложения и экосистемные проекты Katana Network

Как участвовать в экосистеме Katana и получить KAT

Анализ конкурентной среды Katana Network

Риски и меры предосторожности токена KAT

Будущее проекта Katana

Обзор проекта Katana Network (KAT)

Katana Network — это Layer-2 сеть, сосредоточенная на DeFi, созданная совместно Polygon Labs и GSR. Основная идея заключается в том, чтобы больше не позволять ликвидности распыляться между десятками протоколов, а сосредоточить её в три ключевых модуля:

• Sushi v3 используется для спотовой торговли
• Morpho предоставляет функции кредитования
• Vertex сосредоточен на торговле бессрочными контрактами

Такая архитектура “централизованного ликвидности” обеспечивает более глубокие пуллы капитала, более низкие проскальзывания и более стабильный торговый опыт.

! катана-домашняя страница

Изображение предоставлено: интерфейс dApp Katana Network

Основная концепция дизайна:

• Единая ликвидность: один AMM (Sushi v3), один кредитный протокол (Morpho), один DEX на бессрочные контракты (Vertex), чтобы избежать фрагментации ликвидности.
• Он-лайн собственная ликвидность (CoL): сборы с сортировщиков и доходы от основных приложений единообразно поступают в он-лайн фонд, что позволяет поддерживать достаточную ликвидность даже при колебаниях рынка.
• Встраиваемый доход (VaultBridge): перед тем как мостить активы в Katana, можно сначала зарабатывать доход в Yearn или Morpho на Ethereum, реализуя “вклад сразу приносит доход”.

На базовом уровне Katana использует AggLayer от Polygon для реализации бесшовного кросс-чейн мостика, а также ускоряет финализацию транзакций и вывод активов с помощью Rollup на базе Optimism в сочетании с технологией нулевых знаний от Succinct Labs. Каждая комиссия и часть доходов основного протокола будут поступать в он-chain фонд, обеспечивая защиту от волатильности рынка. В то же время VaultBridge позволяет активам, которые должны быть переведены в Katana, начать «работать» до их ввода, сразу начиная приносить доход.

Изображение: Блог сети Katana

Katana запустила свою частную основную сеть в мае 2025 года и планирует полностью открыть её в конце июня. Родной токен KATANA был распределён среди стейкеров POL и ранних поставщиков ликвидности, в основном для голосования по управлению, распределения сборов и экологических стимулов. Katana использует ETH в качестве газа, а механизм управления более склонен к долгосрочной синхронизации интересов, предназначен для обслуживания DeFi-трейдеров, поставщиков ликвидности и разработчиков dApp, желающих получать устойчивую прибыль.

! katana-productive-assets

Изображение предоставлено: блог Katana Network

Экономическая модель токена Katana (KAT), распределение и механизмы уничтожения

Общее количество и использование

Общее количество токенов KATANA (сокращение: KAT) составляет 10 миллиардов, и они в основном используются для голосования по управлению, распределения комиссионных и экосистемных стимулов.

! katana-tokenomics-cn

Способ распределения

• 15% аирдроп для стейкеров POL: примерно 1,5 миллиарда KAT будет распределено среди пользователей, которые ставят POL на Ethereum.
• Программа вознаграждений Krates: пользователи, которые предоставили ликвидность до запуска, могут получить KAT, токены партнерских проектов и NFT через “слепые коробки Krates”.
• Программа постоянного стимулирования: в казначействе Turtle Club зарезервировано 10 миллионов KAT для обеспечения ежедневной фиксированной прибыли для новых инвестиций.
• Экологический резерв и фонд: остальные токены в основном поддерживают стимулы для разработчиков, субсидии для сообщества и поддержание рыночной ликвидности.

Описание срока блокировки

Все KAT, распределенные во время первичного размещения, будут заблокированы на 9 месяцев, чтобы избежать первоначального давления на продажу и поощрить пользователей к долгосрочному участию в экосистеме. Ожидается, что они будут разблокированы как минимум в феврале 2026 года, но при достижении консенсуса в сообществе они могут быть разблокированы и раньше.

Назначение токенов и механизмы управления

• vKAT управление голосованием: заблокировав KAT, вы получите vKAT, который будет использоваться для участия в предложениях по управлению и голосовании на основе модели ve( 3, 3).
• Дивиденды от комиссий: пользователи, ставящие vKAT, могут получать долю от комиссий платформы, разницы в кредитовании и доходов казначейства.
• Стимулирование потоков решений: управление сообществом может определить, как распределяются награды KAT между такими протоколами, как Sushi, Morpho и Vertex.

Описание механизма уничтожения

Katana не имеет родного механизма сжигания. Команда проекта подчеркивает, что это не проект, который поддерживает ценность за счет «дефляционного нарратива», а проект, который реализует так называемую модель реальной доходности (Real Yield) за счет реинвестирования доходов от протокола в ликвидность или возврата средств пользователям, которые ставят.

Полный анализ основных приложений и экосистемы dApp Katana Network

Три основных приложения

Дизайн Katana основан на концепции концентрации ликвидности в трех флагманских приложениях, а не на том, чтобы протоколы конкурировали друг с другом и размывали пул средств.

Sushi v3 (спотовый AMM)

• Единственный автоматический маркет-мейкер (AMM) на Katana, где сосредоточены такие торговые пары, как KATANA/USDT, ETH, USDC, WBTC и другие.
• Глубокая ликвидность, низкий проскальзывание, пользователи получают более выгодные цены на покупку, а поставщики ликвидности также могут более стабильно зарабатывать на комиссиях за обмен.

Morpho (кредитный протокол)

• Предоставление оптимизированных ставок по займам за счет комбинации пирингового сопоставления и общего фонда.
• Единый рынок объединяет заемщиков и кредиторов, что обеспечивает более стабильные процентные ставки и большую глубину рынка.

Vertex (постоянный контракт DEX)

• Предоставление торговли бессрочными контрактами с высоким кредитным плечом, поддержка完善的保证金管理 и системы контроля рисков.
• Используя одну и ту же систему поддержки ликвидности на блокчейне, гарантировать, что даже при высоком уровне кредитного плеча можно享受 глубокую ликвидность. ! katana-ecosystem Изображение предоставлено: блог Katana Network

Протокол нативных активов

Помимо основного dApp, Katana также нативно поддерживает несколько типов активов:

• AUSD (Агора USD): стабильная монета, поддерживаемая реальными активами, комиссия за стабильность возвращается пользователям.
• LBTC (Lombard Bitcoin): это актив, упакованный в BTC, на который можно зарабатывать проценты, позволяя вашим биткойнам “работать и зарабатывать”.
• Ликвидные стейкинг-активы: такие как stETH от Ether.fi и stSOL от Jito, могут приносить доход от стейкинга Ethereum и Solana в сеть Katana, реализуя интеграцию кросс-цепочных доходов.

доходная инфраструктура

• Стратегия мостового моста VaultBridge: Кросс-цепочные активы пользователей могут быть сначала импортированы в Yearn или Morpho хранилище на Ethereum, прежде чем они достигнут Katana, и доход начинает поступать сразу после внесения.
• Внутренняя ликвидность на блокчейне (CoL): комиссионные сборы протокола и доходы от казначейства автоматически встраиваются в основной ликвидный пул, поддерживая стабильность рынка и смягчая волатильность.

Экологический интеграционный проект

Katana активно интегрируется с несколькими ведущими проектами для создания надежной инфраструктуры DeFi:

• Turtle Club: предлагает прозрачную стратегию казначейства и продолжает вознаграждать пользователей KATANA.
• Chainlink и The Graph: предоставляют поддержку ценовых оракулов и индексирования данных.
• Den: используется для управления интерфейсом на фронтенде; Blockworks предоставляет медийное освещение, постоянно увеличивая осведомленность о Katana на рынке.

Katana создает взаимосвязанную, сосредоточенную на ключевых аспектах DeFi экосистему, в которой все приложения и активы объединяются в одном “колесе ликвидности”, позволяя пользователям получать более эффективный, более предсказуемый и более доходный опыт.

! katana-homepage-3

Кредит изображения: Katana Network

Как участвовать в экосистеме Katana и получить токены KAT

Чтобы получить токены KAT, есть несколько способов участия, независимо от того, являетесь ли вы ранним сторонником или пользователем, присоединившимся позже, есть подходящий путь:

1. Получение airdrop POL

• Задействуйте ваши POL на Ethereum до даты снимка, и вы автоматически получите 15% от общего объема KAT в соответствии с пропорцией.

2. Акция Krates перед запуском (завершена)

• Ранние пользователи, которые внесут ETH, USDC, USDT или WBTC в контракт Krates Katana, получат вознаграждение в виде “слепой коробки”.
• Каждый Krate содержит KAT и токены партнерских проектов, которые будут разблокированы при запуске основной сети, срок блокировки токенов составляет 9 месяцев.

3. Черепаший клуб Казна

• До запуска основной сети пользователи по-прежнему могут вносить указанные активы в хранилище Katana, предоставляемое Turtle Club.
• Доходность казначейства открыта и прозрачна, после запуска основной сети каждый день можно получать вознаграждение KAT.

4. Свободная торговля после запуска

• После разблокировки KAT для перевода его можно торговать на Sushi KAT/USDT, а также покупать и продавать на централизованных биржах (например, XT.com).
• – Вы также можете добавить ликвидность для KAT, зарабатывая комиссии за обмен и вознаграждения за стимулы.

5. Участие в управлении через стейкинг

• – Заблокировать переводимый KAT, можно создать vKAT.
• vKAT может использоваться для участия в голосовании по предложениям по управлению сообществом и получать дивиденды от сборов платформы.

Неважно, являетесь ли вы игроком DeFi или строителем экосистемы, KAT является вашим важным пропуском для участия в сети Katana.

Анализ конкурентной среды Katana Network

На фоне усиливающейся конкуренции в области DeFi и Layer-2, Katana Network выбирает свой путь, сосредотачиваясь на “объединенной ликвидности” и “реальных доходах”, отличаясь от логики стимулов и структуры ликвидности текущих основных проектов. Ниже представлено сравнение основных конкурентов:

Общий тип проектов Layer-2:

Основные модели: такие как Arbitrum, Optimism, zkSync и Base, обычно интегрируют несколько AMM и кредитных протоколов, ликвидность делится между несколькими платформами и токенами, что снижает эффективность использования средств.

Преимущества Katana: Katana предлагает только один AMM (Sushi), один кредитный протокол (Morpho) и одну платформу бессрочных контрактов (Vertex), концентрируя ликвидность и формируя более глубокий пул капитала. В то же время, благодаря встроенной ликвидности на цепочке (CoL) и механизму кросс-цепочной доходности VaultBridge, пользователи получают более устойчивый опыт реальной доходности.

Блокчейн, ориентированный на DeFi:

• Canto: Выплата стимулов основана на модели инфляции, интегрирует только AMM и кредитование, не хватает долгосрочной модели доходности.
• Sei: основной акцент на высокопроизводительном ордерном букете DEX, но без родного распределения доходов.
• Katana: объединяет спот-трейдинг, кредитование, бессрочные контракты и кросс-цепочные доходы, предоставляя все основные потребности DeFi в одном месте.

Сравнение модели ликвидности на основе соглашения:

• OlympusDAO: основной акцент на OHM, обеспеченном ликвидностью, но только в пределах одного протокола.
• Katana: Расширение “протокольной самоуправляемой ликвидности” до “цепочечной самоуправляемой ликвидности”, что обеспечивает постоянное углубление для ключевых приложений по всей сети.

Кросс-чейн агрегатор ликвидности:

• LayerZero и Thorchain: предоставляют обмен активами между цепочками, но ликвидность все еще распределена по оригинальным цепочкам.
• Katana: Переносит кросс-чейновые активы в экосистему через VaultBridge, достигая накопления ликвидности и эффективного использования.

Синергия экосистемы Polygon:

Katana, как стратегическая поддержка проекта Polygon Labs, распределит 15% токенов в виде аирдропа среди стейкеров POL. Кроме того, он также восполняет функциональные недостатки других проектов Rollup, таких как Polygon zkEVM, становясь центром DeFi в экосистеме Polygon.

Риски и внимание к токену Katana (KAT)

При участии в сети Katana и ее токенах пользователи должны понимать следующие ключевые риски:

1. Безопасная сложность

• Katana интегрировала несколько протоколов (VaultBridge, Sushi, Morpho, Vertex), хотя и прошла аудит, общая поверхность атаки остается значительной.
• Часть доходов системы поступает от внешних хранилищ, таких как Yearn и Morpho, и в случае возникновения уязвимости во внешних протоколах это может повлиять на безопасность активов.

2. Недостаточная степень децентрализации

• В настоящее время сервис сортировки предоставляется Conduit, кроссчейновый мост зависит от AggLayer Polygon, что создает определенные риски централизации и единой точки отказа.
• Команда проекта запланировала полную децентрализацию в будущем, но в настоящее время это еще не реализовано.

3. Проблемы ликвидности и вывода средств

• Активы пользователей могут накапливать процент на внебиржевом рынке, и в случае массового вывода средств это может создать давление на резервный пул и собственную ликвидность на блокчейне (CoL).
• В условиях экстремального рынка вывод средств может задерживаться.

4. Экономические и рыночные риски

• Доход зависит от DeFi-активности и внешних стратегий, если рынок находится в упадке, доход будет сжат.
• Токены KAT, полученные через аирдроп и награды от казначейства, будут заблокированы на 9 месяцев (ожидается, что разблокировка произойдет в феврале 2026 года), что может вызвать колебания цен при разблокировке.

5. Неопределенность в соблюдении требований

• – Katana управляет ликвидностью и доходностью на уровне цепочки, и в некоторых регионах это может рассматриваться как ценная бумага или банковская деятельность, что потенциально может привести к регуляторному давлению.

Перспективы развития Katana (KAT)

Позитивный сигнал

• Polygon Labs и GSR поддержка: приносят финансирование, ресурсы и раннюю ликвидность для проектов.
• POL Airdrop формирует базовую пользовательскую группу: естественная основа сообщества способствует быстрому запуску сети.
• Реальный механизм доходности: сочетая VaultBridge и собственную ликвидность на блокчейне (CoL), если удастся постоянно предоставлять конкурентоспособный годовой доход, это станет ключевым преимуществом Katana. ! katana-homepage-2 Кредит изображения: Katana Network

Будущие вызовы

• Волатильность после разблокировки: после разблокировки в начале 2026 года массовое обращение KAT может вызвать колебания цен.
• Безопасность и исполнение: сложная интеграция системы требует обеспечения безопасности и стабильности, при этом необходимо продвигать узлы разработки в соответствии с дорожной картой.
• Конкуренция: другие проекты Layer-2 могут скопировать их механизмы стимулов, поэтому постоянные инновации имеют решающее значение.

Итог

Рынок в целом относится к Katana с осторожным оптимизмом. Если она сможет обеспечить стабильный доход, поддерживать глубину ликвидности и укрепить механизмы управления, то она может привлечь TVL из основной сети Ethereum, нейтрального Rollup и других DeFi публичных цепей. Конечный успех или неудача проекта зависит от способности к исполнению, обеспечения безопасности и участия сообщества в управлении.

Часто задаваемые вопросы о Katana (KAT)

В1: Что такое Katana Network (KATANA)?

Katana Network - это блокчейн второго уровня, сосредоточенный на DeFi, созданный в сотрудничестве между Polygon Labs и GSR. Он интегрирует спотовую торговлю Sushi, функции кредитования Morpho и бессрочные контракты Vertex, одновременно предоставляя собственную ликвидность на блокчейне и встроенные стратегии доходности, с целью создания более глубокой рыночной ликвидности и более стабильного механизма доходности.

Q2: Что такое токен KATANA? Для чего он нужен?

KATANA (сокращенно KAT) является нативным токеном платформы с фиксированным объемом в 10 миллиардов. Пользователи могут замораживать KAT для генерации vKAT, чтобы участвовать в голосовании по управлению сообществом, получать долю от сборов протокола и определять направления стимулов для Sushi, Morpho и Vertex. Все токены распределяются черезairdrop или стимулы ранней ликвидности, без частных раундов или распределений для институциональных инвесторов.

Q3: Как мне посмотреть текущую цену KATANA?

После того как KAT станет доступен для торговли, вы сможете просматривать текущие котировки KATANA/USDT на DEX Sushi в Katana или на централизованных биржах, таких как XT.com. Платформы данных, такие как CoinGecko и CoinMarketCap, также будут синхронно отображать графики цен и исторические тенденции.

Q4: Как торговать KATANA/USDT на Katana? Перейдите на официальный сайт app.katana.network, подключите ваш кошелек (поддерживаются MetaMask, WalletConnect), после импорта активов через мост AggLayer вы сможете обменивать KAT на USDT на Sushi.

Q 5: Где можно следить за официальными обновлениями Katana?

Вы можете следить за официальным аккаунтом @katana на X (бывший Twitter), читать блог проекта или присоединиться к сообществу Discord по ссылке на katana.network, чтобы получать первую информацию и обновления.