Преимущества и недостатки ETF-токенов с кредитным плечом

Преимущества ETF с кредитным плечом

• Встроенное кредитное плечо: не требуется маржа (гарантийное обеспечение), отсутствует риск ликвидации
• Автоматическое ребалансирование: ежедневная корректировка для поддержания целевого плеча
• Гибкая экспозиция: доступны лонговые и шортовые токены с плечом — можно получать прибыль как на росте, так и на падении рынка
• Прозрачные комиссии: вы платите только управляющую комиссию (обычно 0,1% в сутки)
• Удобство использования: токены торгуются как спотовые активы, вы не сталкиваетесь с риском принудительной ликвидации

Недостатки ETF с кредитным плечом

1. Риски кредитного плеча

Токены с кредитным плечом усиливают ценовые движения базового актива с помощью финансовых деривативов (например, перпетуальных контрактов и фьючерсов). В результате:

• Прибыль усиливается: если стоимость базового актива растет, доходность токена увеличивается в несколько раз.
• Убытки также возрастают: если стоимость базового актива падает, потери по токену увеличиваются соответствующим образом.

Пример: если базовый актив подешевел на 10%:

• Токен с плечом 3x может потерять 30% стоимости
• Токен с плечом 5x может потерять 50% стоимости

2. Высокое снижение стоимости из-за волатильности — не подходит для долгосрочного хранения

Чистая стоимость активов (NAV) токенов с плечом крайне чувствительна к рыночной волатильности, особенно при резких колебаниях базового актива.

Под эффектом снижения стоимости из-за волатильности понимается ситуация, когда после роста и возвращения цены базового актива (или наоборот) чистая стоимость активов токена с плечом оказывается ниже исходного уровня. Даже если цена актива вернулась к начальной отметке, NAV токена может быть меньше первоначального значения.