Еженедельный обзор крипторынка от Gate Ventures (1 июня 2026 года)

Кратко

• Американские индексы показали широкое повышение, лидером стал Nasdaq с ростом на 1,19% благодаря технологическому сектору. Это совпало с ослаблением индекса доллара США, который снизился до 98,942, поскольку инвесторы пересматривают ожидания по денежно-кредитной политике.

• Доходности казначейских облигаций снизились: доходность десятилетних бумаг упала до 4,437%. Это сигнал временного ослабления инфляции, а также неопределённости на Ближнем Востоке, что способствовало росту цен на золото до $4 538,160.

• Несмотря на уверенный рост ВВП США в первом квартале на 2,5% и умеренный настрой рынка, базовый индекс PCE остался на уровне 2,8%. Это укрепляет позицию ФРС по сохранению высоких процентных ставок для предотвращения ухудшения экономики.

• Спотовые ETF на биткоин зафиксировали чистый отток средств в размере 1,42 млрд долларов США — это второй по величине недельный отток за всю историю.

• STRC остался под давлением: весь объём торгов происходил ниже номинала. Одновременно растущий интерес к SATA от Strive, по-видимому, направляет капитал в альтернативные продукты, генерирующие доходность на казначейских активах биткоина.

• XLM вырос на 83% после того, как Stellar объявил о партнёрстве с DTCC для поддержки токенизированных активов. HYPE прибавил 18% благодаря продолжающимся притокам в ETF и прогрессу Grayscale по запуску ETF Hyperliquid Staking.

• CFTC выпустила рекомендации по регулированию торговли криптовалютными бессрочными фьючерсами.

• Paxos стал первой крипто-компанией, получившей регистрацию клирингового агентства SEC.

• Samsung инвестировал $408 млн в Dunamu — оператора биржи Upbit.

Макрообзор

Рост фондовых индексов под руководством технологического сектора на фоне устойчивой инфляции, ослабления доллара и снижения доходностей

Американские индексы показали значительный рост на прошлой неделе: все три основных бенчмарка двигались синхронно вверх. Технологический сектор вновь привлёк внимание инвесторов, Nasdaq Composite вырос на 1,19% и закрылся на отметке 26 972,62. Dow Jones Industrial Average прибавил 1,13% и завершил неделю на 51 032,46, а широкий S&P 500 поднялся на 0,81% до 7 580,06. Такое единодушное движение вверх говорит о том, что общий настрой рынка стал решительно оптимистичным. Инвесторы предпочли сосредоточиться на устойчивости корпоративного сектора, а не на рисках инфляции в ближайшей перспективе. Одновременный рост как циклических, так и крупных технологических компаний демонстрирует возобновление доверия к стабильному экономическому росту.

Второй предварительный расчёт ВВП США за первый квартал показал уверенное годовое увеличение на 2,5%, немного превысив первоначальные прогнозы. Одновременно базовый индекс цен PCE вырос на 2,8% в годовом выражении, что подтверждает наличие устойчивого инфляционного давления в экономике. С макроэкономической точки зрения сочетание уверенного роста и «липкой» инфляции создаёт привычную дилемму для монетарных властей. Стабильные показатели снижают опасения по поводу скорой рецессии, но устойчивый рост базовых цен требует от ФРС повышенного внимания. Высокая стоимость заимствований, вероятно, сохранится до тех пор, пока спрос не снизится и инфляция не приблизится к целевым значениям.

Геополитическая напряжённость между США и Ираном доминировала в новостях энергетического рынка: новое дипломатическое соглашение оказалось неэффективным для стабилизации региона. Участники рынка внимательно следили за событиями, поскольку трения между производителями нефти на Ближнем Востоке сразу повышают риски для мировых цен на сырьё. Продолжающаяся неопределённость держит трейдеров в напряжении и может привести к росту затрат на энергоносители. Центробанки вынуждены учитывать эти риски, поскольку новый энергетический шок способен усилить инфляцию и нарушить планы по нормализации денежно-кредитной политики.

Федеральная резервная система сохраняла осторожную позицию после публикации последней Beige Book и данных по инфляции. Региональные отчёты показали умеренное расширение бизнеса при сохранении высоких издержек. Эти качественные данные подтвердились устойчивостью базового индекса PCE на уровне 2,8%. Для монетарных властей сочетание стабильного роста и упорного инфляционного давления укрепляет необходимость удерживать ставки на высоких уровнях, чтобы охладить спрос без ущерба для экономики.

На следующей неделе внимание рынка будет сосредоточено на публикации данных по рынку труда и инфляции, чтобы понять дальнейшие действия ФРС. Особенно важными будут отчёты по занятости вне сельского хозяйства за май и средняя почасовая зарплата — они дадут ключевые сигналы о состоянии рынка труда и инфляционных рисках, связанных с ростом зарплат. Кроме того, региональные производственные индикаторы и мировые торговые отчёты помогут оценить риски стагфляции. На фоне этих публикаций продолжающаяся геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке будет поддерживать волатильность на сырьевых рынках, заставляя участников балансировать между сигналами роста и устойчивой инфляцией. (1)

DXY

Индекс доллара США ослаб на прошлой неделе, снизившись с 99,115 до 98,942. Это отражает уменьшение глобального спроса на доллар, поскольку участники рынка пересматривают ожидания по денежно-кредитной политике. Падение было обусловлено ожиданиями изменений политики ФРС и улучшением экономических данных в других крупных экономиках, что снизило интерес к защитным активам в долларах. (2)

Доходности 10- и 30-летних облигаций США

Доходности казначейских облигаций США снизились: доходность десятилетних бумаг опустилась до 4,437%, а тридцатилетних — до 4,974%. Этот устойчивый рост рынка облигаций говорит о том, что инвесторы в долговые инструменты ощущают некоторое облегчение от долгосрочного инфляционного давления. Снижение доходностей отражает ожидания рынка, что текущие жёсткие ставки помогут охладить экономическую активность. (3)

Золото

Цены на золото уверенно выросли на прошлой неделе, закрывшись на уровне $4 538,160. Драгоценный металл получил значительную поддержку благодаря ослаблению доллара США, что сделало долларовые товары более доступными для иностранных покупателей. Кроме того, устойчивый спрос на защитные активы, вызванный непредсказуемой дипломатической напряжённостью между США и Ираном, обеспечил прочную поддержку цен на золото. (4)

Обзор крипторынка

Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

Соотношение ETH/BTC

Рынок ослаб на прошлой неделе: биткоин снизился на 4,4%, эфириум — на 4,5%, соотношение ETH/BTC осталось практически неизменным.

Спотовые ETF на биткоин зафиксировали чистый отток средств в размере 1,42 млрд долларов США — это второй по величине недельный отток за всю историю. Основным фактором стала крупная внебиржевая продажа IBIT 26 мая: 29,2 млн акций были проданы вне биржи по цене $43,16 за акцию (общая сумма — $1,26 млрд), что примерно на 2,3% ниже рыночной цены. (5)

ETF на эфириум также показали чистый отток средств в размере $241,5 млн. Настроения на рынке ухудшились: индекс страха и жадности упал до 29 с 39 на прошлой неделе, что свидетельствует о более глубоком «страхе». (6)

Общая капитализация рынка

Общая капитализация крипторынка

Капитализация крипторынка без BTC и ETH

Капитализация крипторынка без топ-10 активов

Общая капитализация крипторынка снизилась на 2,9% за неделю. Однако если исключить BTC и ETH, рынок вырос на 0,6%, а более широкий рынок альткоинов (без топ-10 активов) прибавил 1,1%, опередив основные криптовалюты.

Динамика STRC

STRC показал объём торгов $981 млн за неделю, при этом весь объём был ниже номинала.

STRC оставался слабым на фоне недавнего снижения биткоина, что уменьшило спрос на инструменты с кредитным плечом, связанные с биткоином. Давление продаж после дивидендов продолжилось после даты отсечки.

По балансу: Strategy недавно потратила около $1,5 млрд на выкуп конвертируемого долга. В результате денежные резервы снизились примерно с $2,25 млрд до $871 млн. (7)

С учётом ежегодных обязательств по дивидендам примерно в $1,7 млрд, текущих резервов хватит примерно на шесть месяцев выплат.

Среди привилегированных ценных бумаг на биткоин STRC занял 65,4% от общего объёма торгов за неделю, что ниже 77% неделей ранее. Второе место занял SATA от Strive — его доля выросла до 22,6%, что говорит о росте интереса к альтернативным продуктам доходности на биткоин.

Инвесторы всё чаще сравнивают STRC от Strategy с привилегированными акциями SATA от Strive. SATA продолжает торговаться близко к номиналу, предлагает доходность около 13% и планирует ежедневные выплаты дивидендов.

Эти характеристики делают SATA всё более привлекательным для инвесторов, ориентированных на доходность, что может отвлекать внимание и капитал от STRC. (8)

Strategy также объявила, что ставка дивидендов STRC останется на уровне 11,50% в июне.

Ставка дивидендов не меняется уже четыре месяца подряд, несмотря на призывы части сообщества повысить её до 12%.

Динамика топ-30 криптоактивов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, на 1 июня 2026 года

В топ-30 активов средний рост составил 2%, XLM и HYPE показали заметные результаты.

Stellar лидировал по росту: XLM прибавил 83%. Рост был обусловлен партнёрством Stellar Development Foundation с DTCC — это может позволить токенизацию активов под контролем DTCC в сети Stellar уже в первой половине 2027 года. (9)

Объявление усилило ожидания рынка относительно институционального применения токенизации на Stellar, сделав экосистему более привлекательной для инвесторов.

HYPE вырос на 18% за неделю благодаря растущему институциональному интересу к Hyperliquid. Существующие ETF, связанные с HYPE, от Bitwise и 21Shares, с момента запуска привлекли более $120 млн.

Настроения усилились благодаря последней активности Grayscale: компания подала пятую поправку в SEC для ETF Hyperliquid Staking. В заявке указано, что ETF планирует начать работу с примерно 2 млн токенов HYPE, что укрепляет ожидания дальнейшего институционального доступа к HYPE.

Кроме того, CFTC одобрила первый регулируемый бессрочный фьючерсный контракт в США. Это фактически подтверждает модель бессрочных фьючерсов, на которой построен Hyperliquid, снижает регуляторные риски и усиливает ожидания более широкого институционального доступа к децентрализованным деривативам. (10)

Ключевые события крипторынка

Проект BIS Agorá: токенизированные платежи могут осуществляться за секунды

BIS (Банк международных расчётов) опубликовал итоговый отчёт по проекту Agorá — двухлетней инициативе с участием семи центральных банков и более 40 регулируемых финансовых организаций. В отчёте показано, что трансграничные оптовые платежи могут рассчитываться за секунды после блокировки ликвидности. Прототип использует токенизированные резервы центральных банков и депозиты коммерческих банков для атомарных расчётов, мгновенной видимости платежей и параллельных проверок AML, санкций и мошенничества, сохраняя двухуровневую банковскую систему. Следующим этапом станет тестирование на реальных суммах — сроки пока не определены, требуется доработка управления ликвидностью, кибербезопасности, управления и финальности расчётов. (11)

CFTC публикует рекомендации по регулированию торговли криптовалютными бессрочными фьючерсами

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустила новые рекомендации, определяющие регуляторные требования для круглосуточной торговли, клиринга и расчётов бессрочных криптовалютных фьючерсов. Это шаг к интеграции одного из крупнейших рынков деривативов в США в регулируемую среду. Рекомендации сопровождались одобрением первого регулируемого бессрочного фьючерса на биткоин на Kalshi и отдельным разрешением для Coinbase на предоставление доступа к регулируемым бессрочным продуктам, что свидетельствует о растущем признании криптовалютных рыночных структур. CFTC отметила, что криптовалютные деривативы особенно подходят для круглосуточной торговли благодаря цифровой инфраструктуре и глобальной ликвидности, подчеркнув требования к управлению рисками, клирингу, контролю за кредитным плечом и надзору за рынком. (12)

Paxos — первая крипто-компания с регистрацией клирингового агентства SEC

Paxos Securities Settlement Company (PSSC) получила регистрацию клирингового агентства от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), став первой и единственной блокчейн-компанией, уполномоченной предоставлять услуги по клирингу и расчётам как центральный депозитарий ценных бумаг в США. Это разрешение позволяет Paxos осуществлять расчёты по соответствующим ценным бумагам на блокчейн-инфраструктуре в регулируемой среде, обеспечивая расчёты в день сделки или почти мгновенно, снижая капитальные и операционные издержки традиционных пост-трейд систем. (13)

Ключевые венчурные сделки

Samsung инвестирует $408 млн в Dunamu — оператора Upbit

Три дочерние компании Samsung — Samsung Securities, Samsung Card и Samsung SDS — договорились приобрести совокупно 4% акций Dunamu, оператора крупнейшей криптобиржи Южной Кореи Upbit, примерно за $408 млн. Сделка оценивает Dunamu примерно в $11 млрд и происходит на фоне растущего институционального интереса к цифровым активам в Южной Корее, после недавних инвестиций Hana Bank и других крупных финансовых групп. Транзакция отражает сближение традиционных финансовых институтов и криптоинфраструктуры, когда корейские конгломераты готовятся к возможному росту цифровых активов, стейблкоинов, токенизированных ценных бумаг и блокчейн-сервисов. (14)

OKX Ventures и KIS инвестируют $106 млн в корейскую биржу Coinone

OKX Ventures вложила 80 млрд вон (примерно $53 млн) за долю 19,6% в криптобирже Coinone, а Korea Investment & Securities (KIS) совершила аналогичную инвестицию, доведя общий размер сделки до 160 млрд вон ($106 млн). Сделка, которая ещё требует одобрения регуляторов, сделает OKX Ventures и KIS совместно третьими по величине акционерами Coinone, которая расширяет бизнес в области стейблкоинов, токенизированных ценных бумаг и цифровой инфраструктуры. Инвестиция показывает сближение глобальных криптокомпаний и традиционных финансовых институтов в Южной Корее, где усиливается конкуренция за регулируемые крипторынки и токенизированные финансовые сервисы. (15)

Otomato привлек $2 млн для развития инфраструктуры мониторинга портфелей на блокчейне

Платформа мониторинга портфелей Otomato привлекла $2 млн в раунде финансирования под руководством Improbable, расширяя инфраструктуру для отслеживания рисков, доходности и аналитики портфелей в реальном времени по DeFi-протоколам. Платформа агрегирует позиции по кредитованию, бессрочным контрактам, пулу ликвидности, рынкам прогнозов и другим ончейн-активам, предоставляя уведомления о риске ликвидации, изменениях ставок финансирования, отклонениях стейблкоинов, предложениях по управлению и событиях безопасности протоколов. Otomato заявила, что строит помощника для управления портфелями на блокчейне, стремясь упростить управление активами в условиях многосетевой и институционализированной DeFi-экосистемы. (16)

Метрики венчурного рынка

На прошлой неделе было закрыто 7 сделок: 3 в инфраструктуре, 2 в DeFi, по одной в Social и Data.

Сводка венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 1 июня 2026 года

Общий объём раскрытого финансирования за неделю составил $521 млн. Лидером стал сектор инфраструктуры с $517 млн. Самая крупная сделка — Dunamu ($408 млн).

Сводка венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 1 июня 2026 года

Общий недельный объём привлечённых средств сократился до $521 млн за первую неделю июня 2026 года — снижение на 2% по сравнению с предыдущей неделей.

Ссылки:

1. S&P Global Week Ahead Economic Preview: https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/05/week-ahead-economic-preview-week-of-1-june-2026

2. DXY Index, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Strategy spent around US$1.5B repurchasing convertible debt: https://www.coindesk.com/markets/2026/05/29/strategy-s-strc-slips-below-usd99-as-strive-captures-investor-attention

8. STRC Dashboard: https://bitcoinquant.co/preferred-equity

9. Stellar Partnership with DTCC: https://coinmarketcap.com/community/articles/6a1bb5c54462987812582d23/

10. Hyperliquid Catalysts: https://coinmarketcap.com/community/articles/6a1c1ce9d9f21e1307f3ebc4/

11. BIS Project Agorá shows tokenized payments can settle in seconds: https://cointelegraph.com/news/bis-40-banks-test-tokenized-system-cross-border-payment

12. CFTC issues guidance for regulated crypto perpetual futures trading: https://cointelegraph.com/news/cftc-crypto-perpetual-contracts-trading-advisory

13. Paxos becomes first crypto-native firm to receive SEC clearing agency registration: https://cointelegraph.com/news/paxos-becomes-first-crypto-firm-to-win-sec-clearing-agency-registration

14. Samsung invests $408M in Upbit operator Dunamu: https://www.coindesk.com/business/2026/05/28/samsung-is-buying-a-usd446-million-stake-in-south-korea-s-biggest-crypto-exchange

15. OKX Ventures and KIS invest $106M in South Korea’s Coinone exchange: https://fortune.com/2026/05/20/variational-raises-50-million-series-a/

16. Otomato raises $2M to build on-chain portfolio monitoring infrastructure: https://www.theblock.co/post/401601/aeon-raises-8-million-yzi-labs