HenriqueCen

Há duas semanas atrás e agora.
Só estou a dizer...

Primeiro, vamos revisitar o pesadelo dos anos 1970:
📉 Os preços do petróleo dispararam 400% ( depois 1.000% até 1980)
📉 O PIB caiu 3,2%
📉 As ações despencaram 47%
📉 O desemprego atingiu 9%
📉 A inflação disparou para 15%
Postos de gasolina ficaram sem combustível. Os americanos esperaram horas por combustível.
Foi uma devastação econômica.

Avançando rapidamente para 2026:
O Irã fechou o Estreito de Ormuz — a passagem de petróleo mais crítica do mundo.
🔴 O petróleo Brent disparou de $70 para $126
🔴 O S&P 500 caiu 8%
🔴 A AIE chamou isso de "maior interrupção de fornecimento da história"
Todos estão em pânico.
Mas aqui está o que eles estão a perder:

2. OS EUA SÃO AGORA UMA SUPERpotência de GNL
A interrupção do Estreito ameaça 20% do fornecimento global de GNL.
A melhor alternativa? GNL americano.
📈 As ações da Venture Global subiram 40% em um mês
📈 A Cheniere Energy aumentou 15%
A Ásia está literalmente a chamar os exportadores dos EUA implorando por abastecimentos.

3. A DOR
É ASSIMÉTRICA — A ÁSIA SOFRE MAIS
Apenas 2-5% do petróleo de Hormuz vai para os EUA.
75% vai para 4 economias asiáticas: China, Índia, Japão, Coreia do Sul
🇨🇳 A China sozinha importa 11 milhões de barris/dia do Oriente Médio
Para a América: inconveniente de preço
Para a Ásia: potencial crise de abastecimento

4. RENOVÁVEIS E VEÍCULOS ELÉTRICOS ESTÃO A REDUZIR A DEPENDÊNCIA DO PETRÓLEO
Década de 1970: ZERO alternativas ao petróleo
2026: Mais de 70 milhões de veículos elétricos em todo o mundo, reduzindo a dependência do petróleo em 5 milhões de barris/dia
A crise está na verdade Acelerando a adoção de veículos elétricos.
Empresas americanas como a Tesla beneficiam-se enormemente desta mudança.

5. RESERVAS ESTRATÉGICAS E INFRAESTRUTURA EVOLUÍRAM
Década de 1970: Quase nenhuma reserva estratégica existia
2026: EUA e aliados libertaram 400 milhões de barris (maior de sempre)
Além disso: Arábia Saudita e Emirados Árabes reencaminharam petróleo através de oleodutos que BARRAM Hormuz
Os países agora têm ferramentas que não existiam há 50 anos.

Ninguém está a dizer isto, mas eu vou dizer:
A venda de obrigações denominadas em Yuan por Portugal é uma aposta na depreciação da moeda chinesa.
O CNY perderá valor face ao EUR e ao USD e o pagamento será mais barato. Isto é bastante óbvio quando olhamos para a Oferta de Dinheiro M2.

Provavelmente passei mais de 1000 horas estudando e trabalhando na Critério de Kelly.

A NDX acabou de subir +13% desde as mínimas… mas olhe por dentro. O VIX está calmo em cerca de 18,4
O VIXEQ está explodindo em 41,7
Razão → 2,27 → regime de DISPERSÃO (Estresse Geral).
Análise simples:
- O VIX mede a volatilidade esperada do índice geral S&P 500 (fortemente influenciado por algumas ações de mega-cap).
- O VIXEQ mede a volatilidade esperada média das ações individuais do S&P 500.
Quando o VIXEQ é muito maior que o VIX (razão alta), significa que o mercado mais amplo está precificando muito mais medo e maiores oscilações potenciais em ações individuais
A recuperaçã

O coeficiente de correlação de Pearson está subestimado.
- Velocidade: Um número indica se duas variáveis se movem juntas (-1 a +1). Sem necessidade de modelos complexos.
- Diversificação setorial: Ajuda a construir carteiras verdadeiramente diversificadas. Se tecnologia e semicondutores têm uma correlação de 0,92, você não está realmente diversificado.
- Poder preditivo: Encontrou uma correlação de 0,45 entre o desempenho do setor de energia e os preços do petróleo. Essa é uma informação acionável para o timing de entrada/saída.

E se você alocasse 10% em UPRO?
Comparação de 10 anos:
- SPY (S&P 500): +296%
- UPRO (3X alavancado): +1.000%
A parte interessante:
Um portfólio de $10.000 com apenas 10% em UPRO e 90% em SPY teria retornado mais de $50.000 contra $40.000 apenas com SPY.
A assimetria: Você corre o risco de perder no máximo 10% (da sua alocação), mas o potencial de ganho é significativamente maior.

Os retornos do mercado de ações nunca são lineares e quase nunca são "médios".
Alguns anos terão retorno de -10%, outros anos +22%. O que importa é o tempo no mercado.

Os dividendos são ótimos, mas na maioria das vezes estão a prejudicar os seus retornos.
Compare o SPY vs CSPX (ambos ETFs do S&P 500):
📈 SPY (paga dividendos): +483% ao longo de 15 anos
📈 CSPX (reinveste dividendos): +638% ao longo de 15 anos
Essa diferença é enorme, e resume-se a duas coisas:
1. Juros compostos — dividendos reinvestidos geram os seus próprios retornos
2. Eficiência fiscal — em muitos países, paga impostos sobre dividendos, mas não sobre ganhos não realizados
A menos que precise de rendimento de dividendos para cobrir despesas, reinvestir é quase sempre a decisão mais inteli

Ontem, mostrei-te que $KOSPI estava a ficar maduro. Hoje, estamos a colher os frutos.

$KOSPI: Desde 1980, houve apenas 3 meses piores do que o último mês para o mercado de ações coreano.

$VIX a estrutura de prazos voltou ao contango. Isto é bom.

Eis um bom sinal de compra.

$QUBT As ações de Computação Quântica caíram 60% desde que falei sobre fazer short nelas.
Era muito óbvio que a ação estava sobreavaliada.
Ainda assim, o problema com fazer short é o clássico "o mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente."