Quando as pessoas mencionam dinheiro privado, geralmente pensam em notas privadas. Já destaquei várias vezes que a maior parte do dinheiro hoje é dinheiro privado, na forma de depósitos bancários.
Mas há também o caso curioso da cunhagem privada nos séculos XVIII e XIX no Reino Unido.
Na época, a cunhagem era feita levando o metal (ouro, prata ou cobre no caso da Casa da Moeda Real Britânica) até à casa da moeda e pagando uma taxa de cunhagem.
Isso, claro, significava que você perdia um pouco de dinheiro para cunhar dinheiro (não muito diferente de muitas stablecoins). Você também tinha

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CryptoResearchExpert:

ameaçado.
Abaixo, pode ver um dos primeiros tokens Druid de alta qualidade.

PaperImperium

15h atrás

Uma coisa interessante que pode surgir da venda do Strategy BTC @Polymarket é um teste judicial para determinar se esses mercados representam contratos de adesão.
Contratos de seguro são um exemplo familiar disso - eles são de aceitar ou recusar.
Os tribunais dos EUA geralmente favorecem a parte mais fraca quando se trata de ambiguidade nos termos para evitar que o redator do contrato se beneficie de linguagem enganosa.
Mas a Polymarket acho que está no Panamá, então não tenho certeza de como esse tipo de linguagem “enganosa” é tratada em contratos de adesão em outras jurisdições.
Um b

BTC-4,36%

POLYMARKET-18,53%

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PaperImperium

06-01 23:30

Suspeito que os próximos 12 meses nos proporcionem uma grande expansão na atividade de empréstimos DeFi e CeDeFi.
Praticamente todos os protocolos de empréstimo relevantes (e alguns que não são) acabaram de lançar ou lançarão em breve uma nova versão.
Não tenho certeza de que essas novas versões por si só proporcionarão uma explosão cambriana de novas estruturas de empréstimo, mas isso significa que há uma janela em que o Lindy acumulado na maioria dos players do mercado de empréstimos DeFi será redefinido.
Assumindo que haja recursos suficientes para atrair depositantes para além do Mor

MORPHO-2,08%

AAVE-4,03%

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PaperImperium

05-31 04:23

Estou tão, tão triste que o NES Nobunaga’s Ambition finalmente esteja no Switch… mas só no Switch 2.
Enviei uma solicitação de proposta aos meus filhos para ver qual deles me deixará alugar tempo nos seus dispositivos pelo menor preço. Além de Final Fantasy, o jogo do NES em que mais horas passei por causa da rejogabilidade.

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PaperImperium

05-30 02:52

Quanto você lê para aprender?
Sempre presumi que todos são curiosos e nunca param de aprender em áreas que acham interessantes, mas talvez não?
Suponha 10 artigos revisados por pares = 1 livro. Ficção desencorajada, mas deixarei ao seu julgamento se foi com a intenção de aprender.

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PaperImperium

05-30 00:25

Todos estão aqui a criticar o MegaETH, mas acho que uma cadeia pequena e nova, que está a gerar cerca de 15% do que a receita da cadeia do Ethereum foi nas últimas 24 horas, é bastante bom!
Isso é mais do que Arbitrum, 5x Monad, 9x Optimism nas últimas 24 horas. Cerca de 2/3 da receita da cadeia do Hyperliquid no mesmo período.
*Receitas das cadeias Ethereum, Arbitrum, Monad, Optimism, Hyperliquid de acordo com a DeFi Llama*

MEGA-3,63%

ETH-5,69%

ARB-5,11%

MON-3,89%

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PaperImperium

05-28 17:31

Falamos sempre sobre “títulos do tesouro tokenizados”, mas alguém já tokenizou emissões específicas? A maioria das pessoas seguiu a rota do fundo do mercado monetário tokenizado, certo?

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PaperImperium

05-26 17:54

Todos esses curadores, agregadores de rendimento e protocolos de empréstimo e não há lugar onde eu possa simplesmente depositar minhas stablecoins por 3-6 meses por uma taxa de rendimento fixa razoável?
Não preciso de liquidez instantânea, e não quero assumir mais risco.
Não há lugar para obter duração além dos tokens Pendle?
Pontos extras se eu puder então obter um token de obrigação que eu possa vender ou usar como garantia enquanto espero.
Alguém está fazendo isso hoje?

PENDLE-2,06%

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PaperImperium

05-23 12:29

Um grande erro não forçado no mundo cripto é tratar painéis técnicos como painéis financeiros.
Nunca é tão óbvio quanto com o TVL de protocolos de empréstimo.
O TVL NÃO é um substituto para a contabilidade!
Vamos olhar para o TVL definido como “Valor de todas as moedas mantidas em contratos inteligentes do protocolo”, e como isso trataria um banco com o seguinte balanço:
Depósitos (uma obrigação): $100m
Empréstimos (um ativo): $80m
Reservas (um ativo): $20m
Património: $10m
O TVL deste balanço simplificado apareceria como:
$100m depósitos - $80m empréstimos + $10m património = $30m T

AAVE-4,03%

MORPHO-2,08%

COMP-0,39%

EUL-15,19%

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PaperImperium

05-21 19:45

Conversei ontem com o responsável de um banco comunitário - inicialmente sobre a política de stablecoins, mas a conversa rapidamente expandiu-se para formas de os bancos comunitários e o DeFi poderem colaborar.
Há anos, sob a administração Biden, fui um grande defensor de um acordo entre a MakerDAO e o Huntington Valley Bank (que posteriormente foi adquirido pelo Citizens Financial), onde um acordo de participação em empréstimos $100m foi finalizado em 2022.
Esses fundos foram principalmente destinados a empréstimos comerciais e de construção, com juros de 5-9% (empréstimos de taxa fixa e var

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PaperImperium

05-20 15:44

A buscar almoço e a ouvir dois agentes da polícia a fazerem propaganda um ao outro sobre Ripple e XRP.
Uma boa lembrança de que precisamos de fazer muito mais educação financeira nas escolas. Pode servir como uma inoculação contra teses de investimento fracas.

XRP-2,77%

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PaperImperium

05-17 13:43

O que gostarias que fosse executado através do Pendle (ou equivalente) mas atualmente não é?

PENDLE-2,06%

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PaperImperium

05-17 11:27

Sinto que as pessoas no mundo cripto não estão conscientes do rápido aumento das taxas de obrigações governamentais a longo prazo em praticamente todos os lugares.

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PaperImperium

05-15 17:54

Notas de Economia MegaETH 1
Quero começar a oferecer notas informais sobre a economia MegaETH para que as pessoas possam obter uma visão geral do que está acontecendo. Por favor, note que todas as figuras, tabelas, gráficos e comentários devem ser considerados preliminares e não confiáveis (incluindo a resolução dos mercados de previsão).
Como já escrevi sobre o tema anteriormente, vamos começar com uma atualização sobre a oferta de dinheiro USDM. As definições completas de M0, M1 e M2 estão no final. Ignoraremos o M3, pois não é relevante por agora.
30 de abril de 2026 (Dia TGE)
M0: ~60 milhõ

MEGA-3,63%

AAVE-4,03%

USDE0,02%

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NasirGw:

ei mano, como estás

PaperImperium

05-15 12:00

Uma frustração que tenho com um subconjunto de agricultores autodenominados é que eles podem comunicar-se como se fossem meramente receptivos, sem impulsos proativos próprios. Como se apenas um gestor de programas de incentivos tivesse alguma agência na relação entre o agricultor e a cadeia de valor.
É estranho, porque os comerciantes e participantes do mercado financeiro geralmente são estereotipados como sendo (exageradamente?) agressivos e com alta capacidade de ação.
Muito diferentes dos agricultores que maximizam/minimizam de formas criativas e imprevistas, ou dos casuais que usam inc

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PaperImperium

05-10 12:56

Tenho visto alguma confusão sobre a oferta de USDM, que está a diminuir em muitos painéis de controlo. Resumindo; isto é saudável para um ecossistema novo neste momento. Mas a explicação é longa (embora não complexa):
Falamos sempre de “dinheiro” como se fosse uma definição simples, mas os economistas têm múltiplas definições, cada uma a medir um conjunto diferente de ativos considerados parte da oferta de dinheiro.
Poderá ter ouvido termos como oferta de dinheiro M1 ou oferta de dinheiro M3 se lê muitas notícias financeiras ou estudou economia na escola.
No fundo da pilha, a definição mais es

AAVE-4,03%

MORPHO-2,08%

EUL-15,19%

COMP-0,39%

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PaperImperium

05-07 19:22

DeFi precisa reduzir as taxas. Algumas taxas para negociação em plataformas de corretagem principais estão ao nível ou abaixo de muitas protocolos DeFi:
IBKR: 0,18%
Morgan Stanley: 0,5%
Schwab: 0,75%
O típico pool de Uniswap de 0,3% nem sequer cobre toda a enorme pilha de conformidade, interface de utilizador, relatórios fiscais, KYC, marketing para pagar.
A diferença é que os protocolos DeFi são quase todos de produto único, portanto não há nada para vender cruzado. Enquanto isso, dentro de uma corretora, há centros de lucro que podem pagar as contas de todo o pacote.

UNI-2,49%

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PaperImperium

05-06 15:44

Nunca percebi por que as pontes têm de ser sempre rápidas. Entendo para o retalho impaciente ou arbitragem entre cadeias.
Mas muitas tarefas não são muito sensíveis ao tempo. Por isso sempre tive uma simpatia pelo ponte @fraxfinance (agora extinta?).
Eles chamaram-lhe Frax Ferry e deram aos papéis um tema náutico. O capitão tinha funções de administrador, e um segundo conjunto de atores chamados membros da tripulação tinha o poder de pausar temporariamente para impor um processo de “parar, olhar, ouvir”.
Normalmente, não gosto de temas meme (como nomes de alimentos), mas neste caso acho que a

FRAX-6,57%

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PaperImperium

05-03 13:17

Quando recuamos, acho que fica claro que uma das lições do Incidente Kelp é que o DeFi precisa considerar melhor a prioridade dos direitos de reclamação.
Não, isso não significa simplesmente colocar uma camada de tranching por cima - muitos têm recursos defeituosos que, na minha opinião, irão quebrá-los, e eles apenas abordam parte do espaço de problemas.
Sem uma ordem particular, aqui estão alguns pontos problemáticos e minhas recomendações como ponto de partida:
1) Clarificar que o empréstimo é sem recurso. Se você é um tomador, isso significa que seu risco máximo é sua garantia que ga

UNI-2,49%

MORPHO-2,08%

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