Jamesvanst

MSTR levantou $285M hoje via $STRC e custou-lhes $33M em obrigações de dividendos.

Amanhã, para a data ex-dividendo, veremos quão forte é realmente a procura por $STRC .

Bitcoin está a ser negociado de forma independente neste momento, sem correlação óbvia de 1:1 com nenhum índice principal.

Se está a fazer teste de stress a um produto com rentabilidade de dois dígitos, não há melhor altura do que numa bear market.
Junte-se a isto: petróleo acima de $100, yields das Treasuries a subir, o DXY prestes a ultrapassar 100, e ativos de risco a sofrer perdas significativas.

Sentimento
Medo máximo
Taxas de financiamento negativas, período mais longo desde 2025
VIX atinge máxima de 1 ano
PTSD do mercado em baixa de 2022
Preocupações com liquidação de STRC/MSTR
Petróleo acima de $90
Obrigações do Tesouro americano de 10 anos em 4,22%
Contágio de crédito privado
Preço
Bitcoin está em $70k.

Saylor sabe que em dois anos o Bitcoin provavelmente estará acima de $150k, e esses níveis de preço tornar-se-ão improváveis de revisitar novamente.
Então o jogo acabou.
Toda a estratégia tem que apenas manter-se solvente, e eles já têm 24 meses de cobertura de dividendos e provaram ao mercado que podem levantar um bilhão num mercado deprimido (sim, estamos num mercado em baixa).
Até mesmo a primeira nota conversível ainda está a negociar com um prémio face ao valor nominal, mesmo com a ação tendo caído 85%.
A empresa está a levantar $500M uma semana para pagar uma $50M obrigação de dividendos

Saylor sabe que em dois anos o Bitcoin provavelmente estará acima de $150k, e esses níveis de preço tornar-se-ão improváveis de serem revisitados novamente.
Então, o jogo acabou.
Toda a estratégia tem que ser manter-se solvente, e eles já têm 24 meses de cobertura de dividendos e provaram ao mercado que podem levantar um bilhão num mercado deprimido (sim, estamos num mercado em baixa).
Até mesmo a primeira nota conversível ainda está a negociar com um prémio em relação ao valor nominal, mesmo com a ação tendo caído 85%.

A Google, uma $4T empresa, gera cerca de $350M de lucro líquido por dia.
A Strategy, uma $50B empresa, está a levantar aproximadamente $100M por dia através do seu ATM.
Não é uma comparação direta, mas mostra a dimensão do dinheiro que está a ser levantado para a MSTR.

Se a STRC continuar nesta taxa, toda a trajetória do ciclo muda. Ponto final.

Exatamente há cinco meses foi 10/10.
Desde então, a indústria viu apenas uma explosão.
Todos estão à espera do próximo impacto e do momento FTX.
A FTX aconteceu seis meses após o colapso da Luna...
Na minha linha do tempo, falta mais um mês.

Se $60k foi o fundo e com a alocação institucional mínima implantada no Bitcoin até agora.
Essa alocação limitou o risco de queda adicional em cerca de 15–20%. Supondo que um ciclo de retalho completo de 2026 acrescentaria cerca de 70%.
A MSTR sofreu uma queda de 81% neste ciclo, em comparação com 85% em 2022. O que me indicaria que a ação atingiu o fundo, e o sentimento está começando a mudar.

A Strategy alterou o seu contrato de venda de ATM para permitir que um segundo corretor venda os mesmos títulos fora do horário normal de mercado, antes das 9h30 ou após as 16h00, hora de Nova Iorque.
Durante o horário normal de negociação, apenas um corretor pode vender. A empresa ainda pode nomear outro agente após as 16h00 para executar negociações de grandes blocos.
H/T @rohanhirani nice spot

A MSTR levantou dinheiro suficiente ($1,3B) em uma semana para pagar a primeira tranche de dívida conversível ($1B).

Os bottoms vêm em todas as formas e tamanhos

Quando os mercados deixam de cair com más notícias, é aí que os fundos se formam.

Resiliência do Bitcoin bastante notável durante o fim de semana, considerando o conflito.
Ainda a negociar abaixo do fecho dos futuros de sexta-feira, mesma PA que na semana passada. Espera-se que feche ao mesmo preço antes da abertura dos futuros.