Os inventários globais de petróleo poderão atingir mínimos de 8 anos até junho de 2026

As ações visíveis de petróleo enfrentam a maior queda de sempre

Os stocks globais visíveis de petróleo estão previstos para descerem para níveis recorde, mesmo que o tráfego pelo Estreito de Ormuz seja retomado até ao final de abril, segundo analistas citados em reportagens de 24 de abril de 2026. Os stocks visíveis—o petróleo em tanques auditados e os navios-tanque monitorizados—poderiam cair para 7,6 mil milhões de barris até junho, segundo o banco de investimento dos EUA Goldman Sachs, mesmo que avanços diplomáticos ou o fim da guerra com o Irão permitam que os navios passem pela via navegável. Os investigadores descreveram até este cenário como “otimista”.

Níveis atuais de inventário e projeções

Os mínimos anteriores do final de 2024 ao início de 2025 situaram-se em torno de 7,65 mil milhões de barris. Os inventários poderiam cair mais 100 milhões de barris em maio e novamente em junho se os fluxos através do Estreito de Ormuz não forem retomados.

Analistas do banco de investimento Citi também preveem uma queda nos volumes de stocks de petróleo. “Esperamos ver inventários globais de petróleo bruto e de produtos atingirem os seus níveis mais baixos em oito anos até ao final de junho, mesmo que o conflito tenha terminado esta semana”, disse a Citi numa nota de investigação. O banco estima que cerca de 900 milhões de barris de reservas terão sido perdidos mesmo que o conflito termine de forma iminente.

Os países já reduziram entre 470 milhões e 500 milhões de barris das suas disponibilidades, segundo a Goldman Sachs e a Citi. Isto inclui uma libertação de 400 milhões de barris em março de 2026 por países membros da Agência Internacional de Energia (IEA).

Perturbação no Estreito de Ormuz

Antes do conflito, descrito pelo diretor executivo da IEA Fatih Birol como o maior choque para o mercado de sempre, cerca de um quinto do petróleo e gás globais passava pelo Estreito de Ormuz. Os fluxos de petróleo através do estreito continuam num “quase imobilismo” de apenas 2 milhões de barris por dia, ou aproximadamente 10% da sua capacidade normal.

Uma queda nas reservas esgotaria uma almofada importante que está a ajudar a sustentar os preços do petróleo.

Movimentos do preço do petróleo

Os preços do crude Brent estavam em $105,42 por barril às 06:06 GMT de sexta-feira, 24 de abril de 2026, abaixo dos picos de quase $120 em março, mas acima dos cerca de $70 a que eram negociados antes do início do conflito no final de fevereiro.

Os preços voltaram a subir esta semana quando as conversações de paz entre os EUA e o Irão estagnaram depois de os dois países não terem participado numa segunda ronda de discussões. A Marinha dos EUA manteve um bloqueio a navios iranianos, enquanto o Irão terá, segundo se relata, apreendido petroleiros em retaliação.

A destruição da procura disfarça o choque de oferta

Os preços estão também a ser mantidos mais baixos por uma queda na procura, disseram especialistas. O mundo estava a utilizar quase 105 milhões de barris de petróleo por dia antes do conflito, segundo a IEA.

A IEA prevê que a procura mundial de petróleo irá diminuir 80.000 barris por dia este ano—o que representaria a primeira queda anual desde a pandemia de Covid-19—e cairá 1,5 milhões de barris por dia no segundo trimestre. Isto representa uma reversão face às expectativas anteriores de que a procura aumentaria.

Investigadores da S&P Global preveem que a procura cairá num ritmo ainda mais acentuado, de 700.000 barris por dia em 2026, segundo reportagens da Reuters.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities no Saxo Bank, disse que “a destruição da procura e os recuos dos stocks” estão a disfarçar o choque. “O mercado está a precificar uma disrupção temporária e uma procura fraca, provavelmente subestimando o quão apertadas as coisas se vão tornar assim que a procura estabilize.”

Medidas de conservação do governo

Os países estão a impor trabalho a partir de casa, a aconselhar o público a utilizar menos energia com ar condicionado e a reduzir os limites de velocidade nas autoestradas para preservar o uso de combustíveis fósseis, segundo um sistema de monitorização da IEA.