A SEC enfrenta uma pressão crescente para transformar orientações sobre DeFi em regras formais

Os participantes da indústria estão a instar a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a formalizar as suas orientações sobre ferramentas descentralizadas, argumentando que regras mais claras reduziriam a incerteza e alinhariam melhor a supervisão com a infra-estrutura da blockchain.

Principais conclusões:

• Mais de 30 participantes da indústria cripto instaram a SEC a formalizar orientações para a DeFi.
• A ambiguidade regulatória em torno das regras da SEC para corretores ameaça a inovação em blockchain.
• A comissária Hester Peirce apoiou a elaboração de regras para alinhar a política da SEC com a DeFi.

Participantes da indústria cripto pressionam a SEC a formalizar orientações para a DeFi

A indústria cripto está a instar a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a transformar orientações recentes sobre ferramentas descentralizadas em regras formais, uma medida que os apoiantes consideram positiva para o desenvolvimento sustentável da blockchain. A 21 de abril, o DeFi Education Fund e mais de 30 organizações apresentaram uma carta apoiando a posição da agência sobre determinadas interfaces de transações cripto, ao mesmo tempo que pediam um enquadramento regulatório formal que proporcionasse clareza duradoura.

A coligação apoiou a distinção do regulador sobre ferramentas não custody (não custodiais), argumentando que estas interfaces servem como infra-estrutura técnica e não como intermediários de transações. O DeFi Education Fund, um grupo de defesa com sede nos EUA, organizou a resposta, enquanto as outras empresas e organizações subscreveram como apoiantes independentes. A posição também se alinha com o impulso mais amplo da comissária Hester Peirce por definições de corretor modernizadas que reflitam a estrutura do mercado cripto. A carta afirmou:

“Por isso, instamos respeitosamente a Comissão a construir sobre a Declaração através da elaboração de regras com base em aviso prévio e comentários.”

“Em particular, a Comissão deve considerar a adoção de um enquadramento baseado em princípios que forneça critérios claros e objetivos para determinar quando uma atividade se enquadra na definição de ‘broker’ (corretor), aperfeiçoando os critérios na Declaração”, acrescentou a carta.

A comissária Peirce reforçou esta orientação em declarações separadas, apelando a uma revisão permanente das regras de corretor-dealers para melhor alinhar com tecnologias descentralizadas. Sublinhou que definições legadas arriscam classificar mal fornecedores de software e participantes na infra-estrutura, salientando a necessidade de um enquadramento duradouro que reflita as realidades atuais do mercado cripto. A sua posição acrescenta peso ao argumento da indústria de que a elaboração de regras, e não as orientações, é essencial para uma clareza regulatória de longo prazo.

Um enquadramento formal para corretores visto como chave para a expansão da DeFi

A elaboração de regras é central para o argumento do grupo, porque as orientações do corpo técnico (Staff) não têm a mesma durabilidade que uma regra formal. A carta apontou para o debate contínuo sobre como o termo “broker” deve aplicar-se em mercados descentralizados e defendeu que os fornecedores de infra-estrutura, incluindo validadores, serviços de dados e redes de comunicações, devem ser distinguidos de entidades que intermediariam ativamente transações. Os signatários alertaram que a ambiguidade regulatória pode arrefecer o desenvolvimento de blockchain e reduzir o acesso eficiente ao mercado para investidores.

A carta terminou com um apelo orientado para o futuro a uma abordagem mais estável e neutra em termos de tecnologia. A coligação escreveu:

“Esperamos que a formalização dos princípios na Declaração num enquadramento regulatório duradouro e neutro em termos de tecnologia proporcione uma clareza duradoura e reforce a abordagem delineada pelo Staff, e esperamos poder fornecer, no futuro, comentários adicionais, mais detalhados.”

Na perspetiva do grupo, codificar a posição da SEC reduziria a incerteza, limitaria a reinterpretação futura e forneceria uma base mais sólida para o desenvolvimento de finanças descentralizadas.