A Ark Invest de Cathie Wood continuou a aumentar a exposição a ações de Bitcoin na terça-feira, apesar da queda geral do mercado de criptomoedas. De acordo com as declarações de negociação, a Ark Invest comprou ações da Block no valor de 13,5 milhões de dólares, ações do Circle Internet Group CRCL no valor de 7,6 milhões de dólares, e ações da maior exchange de criptomoedas dos Estados Unidos no valor de 3,86 milhões de dólares.

A estratégia de reserva de Bitcoin da MicroStrategy (MSTR), considerada a pioneira, já arrecadou este ano 20,8 bilhões de dólares em fundos, além de 11,9 bilhões de dólares em ações ordinárias, as cinco novas ações preferenciais perpétuas lançadas pela MicroStrategy também são grandes contribuintes, mas a taxa de distribuição anual superior a 8% levantou várias questões. Para provar sua capacidade de pagamento, a MicroStrategy lançou informações em tempo real em seu site, demonstrando que com o preço atual do Bitcoin a 88.221 dólares, a empresa tem fundos suficientes para pagar dividendos por 72 anos.

Em 2025, os preços da memória entraram num superciclo impulsionado pela procura de IA e pela transferência de capacidade dos grandes fabricantes, com escassez no mercado e aumentos de preços, chegando mesmo a ocorrer fenómenos como “suspensão de cotações” e “um preço por dia”. Só no segundo semestre, o preço do DDR4 subiu 180%, mantendo-se a situação de procura superior à oferta. Grandes fabricantes como a Nanya Technology (2408) e a Winbond (2344) afirmam que a vaga de escassez poderá prolongar-se até 2027, fazendo com que o setor das memórias seja um dos principais focos de atenção dos investidores.

Este mês, o Bitcoin chegou a cair para 81.000 dólares, com uma queda diária máxima de 8%, atingindo o valor mais baixo dos últimos três meses. A empresa de reservas de Bitcoin, MicroStrategy (MSTR), enfrenta o risco de exclusão do índice MSCI. Esta empresa, que detém 640.000 Bitcoins e utiliza 27,6 mil milhões de dólares em alavancagem, encontra-se numa situação crítica. Se o Bitcoin cair abaixo do suporte crucial dos 70.000 dólares, a MicroStrategy poderá ser forçada a liquidar 50.000 Bitcoins, provocando um colapso no mercado.

A S&P Dow Jones Indices anunciou na segunda-feira que o fabricante de equipamentos de armazenamento informático Sandisk Corp. irá juntar-se oficialmente ao índice S&P 500 a 28 de novembro. A Sandisk superou a MicroStrategy (MSTR), uma ação associada ao conceito de Bitcoin, que recentemente havia obtido a elegibilidade para integrar o S&P 500. Esta é já a segunda vez que a MicroStrategy fica de fora; anteriormente, na revisão trimestral de setembro de 2025, a MicroStrategy também não conseguiu entrar.

Apesar de enfrentar enormes perdas não realizadas, a BitMine (BMNR) reforçou o investimento em Ethereum, adquirindo mais 21.000 ETH. Mesmo com o sentimento de mercado em baixa e uma conjuntura macroeconómica incerta nos EUA, apostou 60 milhões de dólares. O presidente da BitMine, Tom Lee, atribui a pressão de mercado a um “choque de liquidez” e não a uma fraqueza dos fundamentais, prevendo que os 3.500 dólares podem ser um fundo de curto prazo e que o próximo bull market poderá já estar a preparar-se.

O diretor-geral do TD Cowen Research Group, Lance Vitanza, alertou que o prêmio em Bitcoin da MicroStrategy (MSTR) continua a cair, e atualmente está caminhando em direção ao ponto mais baixo do "inverno das criptomoedas" de 2021-2022. O TD Cowen ainda mantém o preço-alvo de 535 dólares para a MicroStrategy, mas o índice MSCI pode remover a MicroStrategy em fevereiro do próximo ano, e se outros índices seguirem, isso pode resultar em uma saída adicional de 8,8 bilhões de dólares.

O preço do Bitcoin tem oscilado em torno dos 88.000 dólares, o que faz com que o custo operacional da MicroStrategy volte a estar em destaque. Entre 10 e 16 de novembro, a MicroStrategy aumentou as suas participações em mais de 8.000 bitcoins, a um preço médio próximo dos 102.000 dólares, elevando assim o custo médio combinado. A MicroStrategy ainda não divulgou qualquer atualização sobre os planos previstos de aquisição de bitcoin, o que poderá indicar que a empresa suspendeu os seus investimentos contínuos em bitcoin.

A BitMine Immersion Technologies (BMNR) é uma empresa líder focada em ativos digitais de Ethereum, presidida pelo veterano de Wall Street Tom Lee, que anunciou um lucro líquido de 328 milhões de dólares para o exercício fiscal de 2025, com um lucro por ação (EPS) totalmente diluído de 13,39 dólares. As ações da BMNR distribuirão o seu primeiro dividendo anual de 0,01 dólar por ação.

De acordo com os dados de declaração resumidos, durante o período do final do segundo trimestre até ao final do terceiro trimestre de 2025, a exposição contabilística das carteiras institucionais à MicroStrategy (MSTR) diminuiu cerca de 5,38 mil milhões de dólares, passando de aproximadamente 36,32 mil milhões de dólares para cerca de 30,94 mil milhões de dólares, o que equivale a uma redução de cerca de 14,8% no valor contabilístico detido pelas instituições. Grandes gestoras de fundos, incluindo a BlackRock e a Fidelity, cortaram cada uma mais de 1 mil milhão de dólares, ou quase 1 mil milhão de dólares, nos seus investimentos.

Na semana passada e até mesmo antes disso, o preço do Bitcoin apresentou uma trajetória preocupante. A sessão de negociação nos Estados Unidos impulsionou a queda do Bitcoin, enquanto o mercado asiático continuou a comprar durante as quedas, evidenciando uma divergência regional significativa. O pioneiro do Bitcoin, Max Keiser, afirmou que o governo dos EUA está de olho na MicroStrategy (MSTR) e pode aproveitar uma potencial derrocada do Bitcoin em novembro para lucrar com grandes vendas. Alega-se que o governo dos EUA pretende que o valor de mercado da MicroStrategy se aproxime do valor líquido dos ativos (mNAV) para reduzir o prémio.

A MicroStrategy foi afetada pela queda acentuada do Bitcoin, com as ações da MSTR a encerrarem a 21 de novembro nos 170,50 dólares. O fundador e presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor, resumiu a sua posição em quatro palavras: “Nunca vou recuar”. Na votação lançada na semana passada sobre “Se deve ou não HODL esta semana”, 77,8% dos inquiridos afirmaram que iriam manter os seus Bitcoins sem vender.

A MSCI (anteriormente Morgan Stanley Capital International) anunciou que poderá remover a MicroStrategy (MSTR) dos seus índices em janeiro de 2026, informação partilhada pelo JPMorgan num relatório de pesquisa, o que gerou forte reação da comunidade Bitcoin. O investidor imobiliário e defensor do Bitcoin, Grant Cardone, anunciou que retirou 20 milhões de dólares do JPMorgan e processou o seu negócio de cartões de crédito.

O mercado global de criptomoedas tem passado por uma forte volatilidade recentemente, com ativos de criptomoeda como o Bitcoin a sofrer quedas consecutivas, acompanhando uma grande correção no setor de tecnologia de ponta. O Bitcoin caiu abaixo de 86.000 dólares em um único dia, levando várias ETF de Bitcoin à vista em Hong Kong a descerem mais de 7%. As ações relacionadas ao Bitcoin, como MicroStrategy (MSTR) e Metaplanet, atingiram os seus níveis mais baixos em quase um ano. Sob a pressão de uma correção em ativos de risco, muitos fundos institucionais e investidores individuais têm gradualmente realocado seus recursos para setores de energia, metais preciosos e ações de crescimento.

As ações de mineração de Bitcoin dispararam após os lucros do terceiro trimestre da Nvidia, com a IREN a subir 21% e a Cipher Mining a subir 10%. A IREN fechou um acordo com a Microsoft de 9,7 mil milhões de dólares, enquanto a Cipher garantiu 3,8 mil milhões de dólares da Fluidstack. Os fundos de hedge estão a apoiar a mudança de mineração de criptomoedas para infraestrutura de IA.

As seis maiores empresas de gestão de ativos do Japão (com um total de ativos sob gestão de 2,5 trilhões de dólares) manifestaram interesse em lançar fundos de criptomoedas, incluindo Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation, Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management, Asemane One e Amova Asset Management. Este desenvolvimento representa um potencial desafio para ações de conceito de Bitcoin como MicroStrategy (MSTR).

微策略（Strategy Inc.）因比特幣持倉占比過高，正面臨被 MSCI 主要股票指數剔除的史上最大風險。摩根大通在最新報告中警告，若 MSCI 在 2026 年 1 月 15 日的決議中採取負面裁定，微策略恐遭移除，可能引發 28 億美元機械式賣壓；倘若其它指數編製公司跟進，被動流出金額最高可能達 88 億美元。

A Ark Invest, gerida por Cathie Wood, na ocasião de uma forte queda no mercado de criptomoedas, aumentou suas posições em 3 ações de conceito Bitcoin em 19 de novembro, totalizando um investimento de 39,6 milhões de dólares. Esta ação de compra em grande escala é uma manifestação da estratégia habitual da Ark Invest: comprar na baixa quando os preços parecem estar em baixa.

O presidente da empresa de reserva de Ethereum, BitMine (BMNR), Tom Lee, afirmou numa entrevista à CNBC na quinta-feira que a recente pressão de baixa no mercado de criptomoedas pode dever-se a enormes vulnerabilidades nos balanços dos market makers. Lee suspeita que o colapso do mercado a 10 de outubro resultou na liquidação de um recorde de 20 mil milhões de dólares em fundos do mercado, deixando alguns market makers desprevenidos e causando graves problemas de liquidez.

Michael Saylor da MicroStrategy (MSTR) continua a comprar Bitcoin de forma frenética, mas parece que não há muitas pessoas que acreditam nele. Não só o preço das ações caiu abaixo do valor patrimonial, como até o vice-presidente Shao Wei-Ming também está a descartar as suas próprias ações. Desde 18 de setembro, ele vendeu ações de opções a preço baixo no mercado em 5 ocasiões, continuando até 14 de novembro, obtendo um lucro total de 19,69 milhões de dólares, levantando questionamentos sobre negociação com informações privilegiadas.

As ações da Block, Inc. dispararam quase 9% na quarta-feira, depois que a empresa anunciou um plano para alcançar um lucro bruto de 15,8 bilhões de dólares até 2028 e revelou um plano de recompra de ações de 5 bilhões de dólares. A Block prevê que o lucro bruto alcance 15,8 bilhões de dólares até 2028, com uma taxa de crescimento anual da receita operacional ajustada de 30%.

O defensor do ouro Peter Schiff reacendeu sua rivalidade com o mundo do Bitcoin, desta vez atacando diretamente Michael Saylor e a estrutura de capital da MicroStrategy (MSTR). Ele argumentou que as ações preferenciais de alto rendimento dessa ação conceitual de Bitcoin são gravemente mal interpretadas pelos investidores. Seu aviso foi direto: os dividendos só serão distribuídos quando a MSTR decidir anunciar um dividendo, os dividendos não declarados não acumularão e eles serão perdidos para sempre.

BitMine (BMNR) comprou 54.000 ETH ($173M), agora mantém 3,6M ETH—3% do fornecimento. As ações da BMNR caíram 2,6% apesar de $607M dinheiro. Tom Lee culpa a crise de liquidez dos criadores de mercado feridos após a queda de 10 de outubro. Espera uma recuperação de 6-8 semanas, pico do ciclo em 2026 via tokenização.

Após o Bitcoin atingir um novo recorde, em apenas um mês, já houve um pullback de mais de 30% da alta deste ano, com o preço mínimo tocando 89.296 dólares em 18 de novembro, fazendo com que as ações relacionadas ao conceito de Bitcoin, que anteriormente estavam em alta, enfrentassem dificuldades. As ações da LITE-ON (2465), BIOSTAR (2399), YOUNG (3540), CHANGQI (2425), HANTION (6150), LIJI (3444) e QINGYUN (5386) todas passaram de positivas para negativas, tornando-se áreas de desastre.

As ações conceito Bitcoin referem-se a empresas listadas cujos negócios estão relacionados ao Bitcoin, incluindo mineração de Bitcoin, plataformas de negociação de ativos de criptografia, serviços de pagamento digital e desenvolvimento de tecnologia Blockchain. Com a aprovação do ETF de Ponto de Bitcoin pela SEC dos EUA no início de 2024, os ativos de criptografia entram oficialmente no sistema financeiro mainstream, fazendo com que ações conceito Bitcoin como Block e MicroStrategy recebam atenção. Essas ações apresentam características de alta alavancagem, e quando o preço do Bitcoin aumenta, a valorização pode superar a do próprio Bitcoin.

A MicroStrategy (MSTR) recuperou uma grande quantidade de compra de Bitcoin, com documentos submetidos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 17 de novembro mostrando que a empresa adquiriu 8.178 moedas. Em comparação com os investimentos semanais de cerca de 400-500 moedas feitos pela empresa em outubro e no início de novembro, esta compra foi significativamente maior, e esta aquisição ocorre em um momento de flutuação acentuada do preço do Bitcoin.

A Circle anunciou que a receita do terceiro trimestre foi de 740 milhões de dólares, superando as expectativas do mercado, mas as ações da CRCL fecharam em queda de 12,2% no mesmo dia. A equipe de analistas da Bernstein afirmou que a fraqueza recente das ações da Circle reflete a preocupação excessiva do mercado com cortes nas taxas de juros e pressão competitiva de empresas como a Stripe, e não uma deterioração estrutural. Os analistas reafirmaram a classificação de "desempenho superior ao do mercado" para a ação e um preço-alvo de 230 dólares.