A Nvidia planeia titularizar $500B GPU, enquanto um estratega da Bloomberg alerta para um «momento AIG»

Segundo o estratega macroeconómico da Bloomberg, Simon White, a Nvidia está a avançar com um vasto plano de titularização de ativos que poderá canalizar mais de 500 mil milhões de dólares para infraestruturas de IA através de parcerias com a Apollo, a Brookfield, a KKR, a BlackRock e a Goldman Sachs. A empresa fornecerá cobertura de seguro para até 25% do valor das garantias constituídas por GPU em determinadas transações.

O mais recente relatório de investigação de White estabelece paralelos marcantes entre a estrutura da Nvidia e a crise financeira de 2008, observando que a financeirização da computação de IA está a inflacionar artificialmente os sinais de procura, ao mesmo tempo que oculta o excesso de oferta subjacente. As taxas de utilização das GPU são, em média, de apenas 5%, segundo a Cast AI, mas os mecanismos de titularização ocultam estes desequilíbrios entre a oferta e a procura. À medida que os modelos de preços passam de horas de computação para métricas baseadas em resultados, White alerta que a pressão sobre os preços do aluguer de GPU poderá desencadear uma vaga de incumprimentos, obrigando a Nvidia a honrar as suas obrigações de seguro enquanto a sua própria carteira de financiamento se deteriora — uma sequência que espelha a trajetória da AIG antes de esta necessitar de um resgate governamental.