A regulamentação dos ETFs alavancados de ações sul-coreanas revela uma queda no volume de negociação

As autoridades financeiras sul-coreanas aumentaram os requisitos de margem aplicáveis aos ETFs alavancados de uma única ação no dia 31 do mês passado, tendo como alvo os produtos associados às ações da Samsung Electronics e da SK Hynix. Num inquérito realizado no dia 17 junto de responsáveis por centros de investigação e analistas de grandes sociedades de valores mobiliários, a Dailyan concluiu que as medidas regulamentares eram avaliadas positivamente quanto à sua eficácia. As medidas foram introduzidas para responder às preocupações com a volatilidade e limitar a participação de investidores de retalho com capital limitado. Segundo a Comissão de Serviços Financeiros, o volume de negociação dos 16 produtos relacionados diminuiu de 12,4 biliões de won no dia 30 do mês passado para 700 mil milhões de won no dia 11. As alterações regulamentares surgem num contexto de preocupações mais amplas com a volatilidade do desempenho do mercado acionista sul-coreano no segundo semestre.

Autoridades Financeiras Relatam Diminuição do Volume de Negociação Após Alterações nos Requisitos de Margem

A Comissão de Serviços Financeiros informou que o volume de negociação dos ETFs alavancados de uma única ação diminuiu significativamente após a implementação do aumento dos requisitos de margem. Segundo a FSC, o volume de negociação situava-se em 12,4 biliões de won no dia 30 do mês passado, um dia antes da entrada em vigor do aumento dos requisitos de margem. No dia 11, o volume de negociação tinha diminuído para 700 mil milhões de won. A FSC afirmou que «o volume de negociação diminuiu para menos de um quinze avos em comparação com o dia 30 do mês passado». A comissão informou também que ocorreram resgates no valor total de 1,4 biliões de won entre 4 e 10 de agosto.

Na Jung-hwan, investigador sénior da NH Investment & Securities, afirmou que «os ativos líquidos dos 16 produtos alavancados de uma única ação registaram uma diminuição significativa». Na explicou que «uma vez que o volume de reequilíbrio é proporcional à dimensão dos ativos líquidos, a diminuição dos montantes absolutos significa uma atenuação dos fatores de amplificação da volatilidade».

Responsáveis de Empresas de Valores Mobiliários Avaliam as Medidas Regulamentares como Eficazes

Choi Hyun-jae, responsável pelo centro de investigação da Yuanta Securities, afirmou que «os investidores de retalho em geral conseguiram participar em investimentos alavancados de uma única ação, e os prejuízos para os investidores eram inevitáveis devido à consequente expansão da volatilidade». Choi acrescentou que «o aumento dos requisitos de margem restringiu a participação de investidores de pequena escala e contribuiu para criar um consenso no mercado sobre os riscos deste tipo de investimento, pelo que é considerado eficaz nesse aspeto».

Noh Geun-chang, responsável pelo centro de investigação da Hyundai Motor Securities, avaliou que as medidas «ajudaram bastante a estabilizar o mercado».

Yang Ji-hwan, responsável pelo centro de investigação da Daishin Securities, afirmou que «as medidas complementares relativas à alavancagem de uma única ação não são avaliadas como uma simples regulamentação ou um mecanismo de contenção do sobreaquecimento, mas como uma oportunidade para normalizar a oferta e a procura, redirecionando os fluxos distorcidos de fundos de retalho para o KOSDAQ e para os ETFs gerais».

Park Yeon-ju, responsável pelo Centro de Investigação de IA da Mirae Asset Securities, afirmou que «uma vez que foram preparadas várias medidas de proteção, a volatilidade extrema será atenuada».

FSC Anuncia Medidas Regulamentares Complementares para Implementação no Dia 19

O Governo implementará um «segundo conjunto de medidas complementares» a partir do dia 19, incluindo um controlo reforçado da taxa de divergência pelas sociedades de valores mobiliários e a obrigatoriedade de negociação simulada apenas para novos investidores. O aumento da unidade mínima de negociação de 1 para 20 ações, originalmente previsto para novembro, deverá ser implementado o mais cedo possível, em setembro.

A Comissão de Serviços Financeiros afirmou que «embora a volatilidade recente do mercado acionista mostre alguns sinais de diminuição, continuam a existir fatores de incerteza». A FSC acrescentou que «as agências envolvidas acompanharão de perto as condições do mercado, prosseguindo rapidamente as medidas complementares anunciadas nos dias 16 e 29 do mês passado».

Perguntas Frequentes

Que alterações regulamentares implementaram as autoridades financeiras sul-coreanas para os ETFs alavancados de uma única ação?

As autoridades financeiras sul-coreanas aumentaram os requisitos de margem aplicáveis aos ETFs alavancados de uma única ação associados às ações da Samsung Electronics e da SK Hynix no dia 31 do mês passado. Serão implementadas medidas adicionais no dia 19, incluindo um controlo reforçado da taxa de divergência pelas sociedades de valores mobiliários e a obrigatoriedade de negociação simulada para novos investidores.

Quanto diminuiu o volume de negociação após as alterações nos requisitos de margem?

Segundo a Comissão de Serviços Financeiros, o volume de negociação diminuiu de 12,4 biliões de won no dia 30 do mês passado para 700 mil milhões de won no dia 11. A FSC afirmou que isto representa uma diminuição para menos de um quinze avos do nível anterior.