3 Razões Pelas Quais o Preço do Bitcoin Poderia Colapsar Ainda Mais em Meio à Crescente Pressão de Venda

NOIDA (CoinChapter.com)—Recent Bitcoin ação de preço viu o preço do token Gota para $82,100, um nível visto pela última vez no início de Nov. 2024. A queda fez com que os traders entrassem em pânico, com o consenso mais amplo sobre o futuro imediato do Bitcoin sendo em baixa. BTC está agora a negociar abaixo de $87,000, marcando uma queda de 20% em relação ao seu máximo histórico de $109,000 no início deste ano.

As saídas de ETF atingiram níveis recordes, eliminando bilhões em capital institucional que antes impulsionavam a alta do Bitcoin. O dólar dos EUA está ganhando força, tornando os ativos de risco menos atraentes à medida que as preocupações macro abalam os mercados globais. Agora, os dados on-chain confirmam uma mudança de sentimento, com liquidações longas aumentando, baleias descarregando holdings e pressão de venda spot aumentando.

O token enfrenta pressão de várias frentes, cada sinal sugerindo uma prolongada queda nos preços do BTC. O Bitcoin poderá ter dificuldades em recuperar o nível de $90,000 a curto prazo sem uma forte reversão nos fluxos institucionais ou alívio macro.

Saídas de ETFs de Bitcoin sinalizam fraqueza institucional

Os ETFs de BTC foram uma vez um grande catalisador para a histórica alta do token, atraindo mais de $40 bilhões em entradas líquidas em 2024. Agora, a maré está mudando. Em 25 de fevereiro, os ETFs de Bitcoin registraram uma impressionante saída líquida de $937.9 milhões, seguida por mais $754.6 milhões no dia seguinte. O Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) da Fidelity e o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock lideraram a venda, com o IBIT sozinho perdendo $418.1 milhões.

As saídas do ETF Bitcoin dispararam à medida que a venda institucional se acelera. Fonte: Coinglass

Esta mudança é crítica porque os emissores de ETF detêm BTC real, o que significa que quando os investidores levantam fundos, vendem Bitcoin para cobrir resgates, adicionando pressão de venda direta ao mercado. À medida que o “trade de base” baseado em ETFs perde atratividade, as instituições estão ou a resgatar fundos ou a realocar capital para ativos mais seguros.

De acordo com Neil Roarty, analista de criptomoedas da ClickOut Media, a tendência reflete um sentimento mutante em vez de um abandono completo do Bitcoin:

O lançamento dos ETFs de Bitcoin spot nos EUA, há pouco mais de um ano, foi visto como um grande impulsionador do notável crescimento de preço do BTC em 2024, e já estamos vendo um recuo à medida que os investidores institucionais buscam refúgios mais seguros. Isso significa que a festa acabou? Não necessariamente. Todo o mercado de ações também está sofrendo, à medida que a confiança do consumidor despenca e os temores de uma guerra comercial internacional aumentam

O gráfico de entrada líquida do ETF apoia esta mudança. Após um longo período de fortes entradas, as últimas semanas têm visto saídas persistentes, coincidindo com a queda do Bitcoin. Se as instituições continuarem a sair nesta escala, o Bitcoin poderá enfrentar uma pressão de venda prolongada, arrastando potencialmente os preços para os $70,000 ou menos.

Fortalecimento do dólar dos EUA adiciona mais uma contração para o Bitcoin

As dificuldades do Bitcoin agravam-se à medida que o dólar dos EUA se fortalece, mantendo a sua correlação inversa histórica com o BTC. O gráfico BTC vs. DXY mostra um padrão claro: quase todas as grandes subidas do Bitcoin coincidiram com um enfraquecimento do dólar, enquanto cada declínio acentuado se alinhou com um período de força do dólar. A situação atual espelha os declínios passados, com o dólar a subir e o Bitcoin a enfrentar uma pressão de venda sustentada.

Bitcoin enfrenta pressão à medida que o dólar dos EUA se fortalece, ecoando quedas passadas. Fonte: Tradingview

O índice DXY está a subir, refletindo uma maior procura por ativos dos EUA, enquanto o rendimento do Tesouro a 10 anos também está a aumentar. À medida que a incerteza macroeconómica aumenta, os investidores estão a movimentar-se em direção a investimentos mais seguros em dólares, reduzindo o apelo do Bitcoin num ambiente de aversão ao risco.

Milad Azar, um analista de mercado na XTB MENA, apontou numa nota para a CoinChapter os recentes relatórios económicos que estão a alimentar a força do dólar. Azar observou que uma queda acentuada na confiança do consumidor e números mistos do PMI têm levantado preocupações sobre o crescimento económico, reforçando a dominância do dólar nos mercados globais.

Estas condições estão a criar um problema de dupla vertente para o Bitcoin. Um dólar mais forte enfraquece diretamente o apelo do Bitcoin, uma vez que os rendimentos do Tesouro em alta oferecem retornos garantidos, tornando a volatilidade do BTC menos atrativa. Com rendimentos acima de 4,3 por cento, os investidores em busca de estabilidade escolhem ativos tradicionais em detrimento dos especulativos. Ao mesmo tempo, os receios macroeconómicos globais estão a afetar o sentimento de risco mais amplo, pressionando ainda mais o Bitcoin.

Além disso, Michael Brown, estrategista sénior de pesquisa na Pepperstone, destacou como a incerteza económica afeta o comportamento dos investidores. Numa nota à CoinChapter, Brown apontou que os nervos em relação à economia dos EUA têm impulsionado uma parte da procura de títulos do Tesouro, com os dados fracos da semana passada e a orientação mais fraca do Walmart do que o esperado a agravar o sentimento de mercado.

O Bitcoin prospera em ambientes impulsionados pela liquidez e pelo apetite ao risco, mas com a Reserva Federal a adiar os cortes nas taxas e os receios de uma guerra comercial a aumentar, as condições atuais permanecem desfavoráveis. A menos que a Fed mude de direção de forma agressiva ou o apetite ao risco mais amplo retorne, o Bitcoin poderá manter-se sob pressão, lutando para recuperar o nível de 90.000 dólares, enquanto a força do dólar persistir.

Dados On-Chain Sinalizam Mais Quedas pela Frente

A queda do Bitcoin abaixo de $87,000 não é apenas uma reação à saída de ETFs e à incerteza macroeconómica. Os dados on-chain revelam uma pressão de venda intensificada, sugerindo mais risco de queda. Indicadores-chave confirmam que o sentimento em baixa está a fortalecer-se: liquidações longas em alta, depósitos crescentes de baleias nas exchanges e pressão de venda à vista superando a procura.

Total de liquidações longas de futuros de Bitcoin.

O gráfico de Liquidações Longas de Futuros de BTC mostra um pico acentuado em liquidações forçadas à medida que o Bitcoin Gotaped abaixo dos níveis de suporte chave. Isso sinaliza que traders superalavancados foram eliminados, desencadeando ordens de venda em cascata. Historicamente, tais picos de liquidação precederam novas quedas, reforçando o risco de desvantagem prolongada.

O comportamento das baleias também aponta para uma venda continuada. O gráfico de Volume de Transferência de BTC de Baleias para Exchanges mostra um aumento nos grandes depósitos de BTC nas exchanges.

Volume de transferência de Bitcoin de baleias para exchanges. Fonte: Glassnode

As baleias geralmente movem moedas para as bolsas quando pretendem vender, em vez de acumular. Isso sugere que os grandes detentores estão descarregando Bitcoin na fraqueza do mercado, um sinal claro em baixa.

A atividade do mercado à vista confirma ainda mais a tendência.

Volume cumulativo à vista do BTC.

O gráfico de Volume Cumulativo Spot BTC mostra que a pressão de venda líquida está dominando. Mais Bitcoin está sendo vendido nos mercados spot do que comprado, o que significa que os verdadeiros detentores de BTC estão saindo em vez de acumular.

A tendência de baixa do Bitcoin poderia continuar com vendas forçadas, saídas de baleias e aumento da pressão de venda no mercado à vista. Esses sinais indicam que o mercado permanece sob forte controle de baixa, com pouco sinal de alívio.

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