memes、moedas estáveis e bolhas no mercado de ações estão interligados, podendo ser o ponto de ignição de um novo risco sistémico de Criptomoeda

0x Notícias relataram que em 18 de fevereiro, Wolfgang Münchau, co-fundador e diretor da Eurointelligence, e escritor de colunas financeiras, afirmou em seu mais recente artigo de análise que o mercado está enfrentando um perigoso estado de bolha, e que as criptomoedas podem ser o gatilho para a próxima crise financeira. O artigo menciona três fatores de risco principais: A avaliação de mercado da moeda Meme atingiu 80 bilhões de dólares, com Dogecoin representando cerca de metade desse valor e o valor de mercado da moeda TRUMP atingindo 3,8 bilhões de dólares. Münchau enfatizou que, ao contrário dos títulos de dívida garantidos (CDO) durante a crise financeira de 2008, as moedas Meme carecem completamente de fundamentos racionais e dependem inteiramente da influência para impulsioná-las. Embora seu tamanho ainda não seja grande o suficiente para ameaçar o sistema financeiro global, já causou volatilidade em mercados como o da Argentina, onde o presidente Milei participou do colapso da moeda Meme, levando a uma queda de mais de 5% no mercado de ações. A avaliação de mercado das stablecoins atingiu 225 bilhões de dólares, mas enfrenta riscos sistêmicos significativos. As reservas dessas stablecoins são principalmente alocadas em títulos do governo dos EUA a curto prazo, o que cria um sério descompasso de ativos e passivos. Se a inflação aumentar e levar o Fed a aumentar as taxas de juros, o valor dos ativos de reserva cairá significativamente. Esse mecanismo de risco é semelhante às crises financeiras asiáticas de 1997 e à crise dos fundos de pensão do Reino Unido em 2022, ambos resultantes do descompasso de prazos de ativos e passivos. O índice CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings) do S&P 500 está próximo de 40, se aproximando do pico histórico da bolha da internet, muito acima dos níveis da Grande Depressão de 1929 (25) e da crise financeira de 2008. Ações conceituais de IA, representadas por empresas como a Nvidia, podem repetir a história da bolha das ações de tecnologia do final da década de 1990. Münchau acredita que a natureza de código aberto da tecnologia de IA e a não exclusividade na obtenção de dados tornam difícil manter a posição monopolista das empresas relacionadas à IA atuais. Münchau acredita que essas três bolhas aparentemente independentes podem se fundir em uma ‘super bolha’. As políticas relacionadas a Trump (como a guerra comercial, excessivas reduções de impostos) e o relaxamento da regulamentação de criptomoedas podem ser pontos de ignição, possivelmente desencadeando um efeito dominó no sistema financeiro global, semelhante ao mecanismo de transmissão da crise financeira de 2008, possivelmente através do aumento da inflação, colapso do mercado de títulos e crise das stablecoins.