Tom Lee sobre o crash de criptomoedas em 2026, volumes IBIT e volatilidade

• Tom Lee afirma que a venda em massa assemelha-se a ciclos passados, impulsionada por choques de sentimento e alavancagem, apesar dos fundamentos mais sólidos das criptomoedas.
• Os volumes recorde de IBIT ETF e opções sugerem que a alavancagem liderada pelos EUA, e não as liquidações nas exchanges, amplificaram a queda.
• A remoção dos limites de opções de ETF expandiu a alavancagem, agravando a volatilidade, à medida que Bitcoin e Ethereum sofreram quedas acentuadas.

Os mercados de criptomoedas registaram perdas acentuadas nos últimos 10 dias, com Ethereum a cair 40% e Bitcoin a desvalorizar 30%. O presidente da Bitmine, Tom Lee, discutiu a venda em massa. Lee atribuiu a queda ao sentimento reflexivo, choques externos e à alavancagem estrutural ligada à atividade de negociação nos EUA.

Quedas de Preço Acentuadas e Quedas Históricas

Segundo Tom Lee, as perdas recentes desencadearam uma ampla “desistência” nos mercados de criptomoedas. Ele observou que muitos comentadores culparam problemas estruturais pela queda. No entanto, Lee afirmou que uma volatilidade semelhante já apareceu várias vezes na história das criptomoedas.

Desde 2018, Lee disse que o Ethereum sofreu quedas de 60% ou mais sete vezes. Acrescentou que este padrão apareceu quase todos os anos. Em 2025, o Ethereum registou uma queda de 64%, de acordo com os seus dados.

Lee afirmou que a queda de 2026 pareceu pior porque os preços caíram juntamente com a melhoria dos fundamentos das criptomoedas. Contrapôs isso a 2022, quando falências de NFTs e colapsos na Three Arrows Capital e FTX definiram a crise. Em comparação, Lee disse que a pressão recente veio de eventos fora do mercado de criptomoedas.

Ele citou o choque de mercado de 10 de outubro, seguido por uma publicação no Truth Social ligada à Groenlândia, o aumento dos preços do ouro e da prata, e um anúncio de Kevin Warsh. Lee afirmou que esses fatores pesaram no sentimento, apesar da exposição limitada às criptomoedas.

Volume IBIT, Opções e Dinâmica de Negociação

Lee apontou para uma análise de Parker, compartilhada na X, sobre atividade incomum no ETF IBIT da BlackRock. Parker relatou que o IBIT atingiu o seu volume de negociação mais alto de sempre, de 10,7 mil milhões de dólares. Os prémios das opções também atingiram um recorde de 900 milhões de dólares.

Notavelmente, Parker disse que Bitcoin e Solana caíram juntos durante o horário de negociação nos EUA. Entretanto, as liquidações em exchanges centralizadas permaneceram relativamente baixas. Ele sugeriu que uma grande posição de opções IBIT impulsionou a venda em massa.

Parker acrescentou que alguns detentores de IBIT operam fundos de um único ativo, muitos com sede em Hong Kong. Disse que estas estruturas provavelmente isolam o risco de margem. Parker também notou ligações com o descongelamento de operações de carry trade em ienes e perdas significativas nos mercados de prata.

Limites de Contrato, Alavancagem e Estrutura de Mercado

Lee destacou que a Nasdaq recentemente removeu os limites de contratos de opções para os principais ETFs de Bitcoin e Ethereum. Parker disse que a Nasdaq solicitou aprovação imediata à SEC, que concedeu a mudança a 21 de janeiro. Os preços do Bitcoin caíram acentuadamente a 29 de janeiro.

Parker afirmou que a remoção expandiu a alavancagem através do IBIT para além dos locais nativos de criptomoedas. Lee também disse que a alavancagem excessiva agrava a volatilidade durante períodos instáveis.

Lee acrescentou que o Bitcoin nunca apresentou um retorno negativo de quatro anos. Também afirmou que o Ethereum continua a mostrar um forte crescimento no uso. Observou que a Bitmine não possui dívidas e ganha juros de staking e de caixa, enquanto as ações da MicroStrategy reagiram positivamente aos lucros recentes.