O Bitcoin caiu abruptamente para 60.000 dólares na quinta-feira, após uma queda de 17% em 24 horas, recuperando-se posteriormente para 64.100 dólares. Em apenas 4 horas, foram liquidados 8,17 bilhões de dólares, e o índice de medo caiu para um novo mínimo de 5. A análise indica que os níveis de suporte foram várias vezes perdidos, os traders passaram de comprar na baixa para aguardar, e os ETFs institucionais tiveram uma saída de 8 bilhões de dólares em apenas dois dias. É fundamental manter-se acima de 58.000-60.000 dólares para que haja esperança de recuperação.
Bitcoin em queda rápida: 4 horas de liquidação de 8,17 bilhões de dólares
(Origem: The Block)
A queda abrupta do Bitcoin atingiu seu pico na noite de quinta-feira, às 19h20, horário da costa leste dos EUA, quando a maior criptomoeda do mundo caiu para 60.000 dólares, uma redução de aproximadamente 17% nas últimas 24 horas. Segundo a página de preços do Bitcoin no site The Block, o preço do Bitcoin posteriormente apresentou uma recuperação parcial, subindo para cerca de 64.100 dólares, refletindo uma intensificação na volatilidade do mercado. O preço do Ethereum chegou a cair para 1.750 dólares, e no momento da publicação está em torno de 1.899 dólares.
Essa queda de um dia, de 73.100 dólares na abertura até o ponto mais baixo de 60.000 dólares, é uma das mais severas da história do Bitcoin. Uma queda de 17% significa que uma movimentação de preço que normalmente levaria semanas no mercado financeiro tradicional ocorreu em apenas um dia no mercado de criptomoedas. Ainda mais impressionante foi a velocidade com que o preço quebrou a barreira psicológica de 60.000 dólares, desabando quase sem encontrar suporte efetivo.
De acordo com dados do Coinglass, nos últimos quatro horas, a rápida queda do Bitcoin resultou na liquidação de posições longas e curtas totalizando 8,17 bilhões de dólares. Essa liquidação concentrada em um curto período demonstra um pânico de “pisoteada”, onde, com a rápida queda do preço, muitas posições alavancadas atingiram o ponto de liquidação, levando os sistemas das exchanges a fecharem automaticamente as ordens, criando uma pressão de venda adicional e empurrando o preço ainda mais para baixo.
Nos últimos 24 horas, a liquidação total atingiu 26,7 bilhões de dólares, sendo 23,1 bilhões de dólares de posições longas liquidadas. As liquidações de posições longas representam mais de 86%, indicando que a maioria dos traders alavancados ainda tinha uma visão otimista antes do colapso, e essas posições foram brutalmente liquidadas na queda. Em contrapartida, as liquidações de posições curtas foram de aproximadamente 3,6 bilhões de dólares, mostrando que os traders que apostaram na baixa lucraram bastante com a queda.
Dados de liquidação do Bitcoin em queda rápida
Liquidação em 4 horas: 8,17 bilhões de dólares
Liquidação total em 24 horas: 26,7 bilhões de dólares
Liquidação de longas: 23,1 bilhões de dólares (86%)
Liquidação de curtas: aproximadamente 3,6 bilhões de dólares
Ponto mais baixo atingido: 60.000 dólares
Recuperação até: aproximadamente 64.100 dólares
O índice de medo e ganância das criptomoedas do CMC atualmente está em 5, indicando um estado de “medo extremo” — o valor mais baixo desde o lançamento do índice em junho de 2023. O índice de medo varia de 0 a 100, sendo que valores mais baixos representam maior medo no mercado. Uma leitura de 5 sugere que o mercado está próximo do desespero, uma condição que muitas vezes ocorre no fundo do mercado, mas também pode indicar uma possível queda maior.
Trader que evita a faca: de compra na baixa a aguardar
Vincent Liu, chefe de investimentos da Kronos Research, afirma: “A queda rápida do Bitcoin parece ser resultado de uma combinação de fatores: alavancagem excessiva de posições longas forçadas a serem liquidadas, saída de fundos de ETFs/institucionais, e o aumento do sentimento de proteção macroeconômica. Trata-se de uma liquidação típica de alavancagem, acompanhada de vendas rápidas, intensas e impulsionadas pelo sentimento do mercado.”
Liu aponta que o indicador de capitulação do Bitcoin atingiu seu segundo maior aumento em dois anos, indicando uma forte venda forçada. O indicador de capitulação mede o grau de venda por parte dos detentores de longo prazo na cadeia, e quando esse indicador dispara, até os investidores mais firmes começam a vender em pânico. Essa venda por capitulação geralmente sinaliza que o fundo do mercado está próximo, mas em momentos de extremo pânico emocional, o fundo pode ainda estar por vir, levando tempo para confirmação.
Rachael Lucas, analista de criptomoedas da BTC Markets, afirma: “O sentimento do mercado está claramente voltado para proteção. Os traders não estão mais tentando comprar na baixa, mas priorizando proteger seu capital. Isso pode ser visto na diminuição do volume de negociações após a recuperação e a redução na liquidação de posições.” Essa mudança de comportamento é extremamente importante, pois indica que o mercado passou de “ganância” para “medo” de forma definitiva.
No mundo das criptomoedas, há um ditado: “Não pegue a faca caindo” (Don’t catch a falling knife). Essa metáfora descreve de forma vívida o risco de tentar comprar na baixa durante uma queda rápida. Quando o preço despenca rapidamente, cada nível de preço que parece barato pode se tornar ainda mais barato em questão de momentos. Os traders aprendem com experiências passadas que, antes de uma reversão clara de tendência, qualquer tentativa de comprar na baixa pode se transformar na próxima vítima de uma nova queda.
Os analistas da BTC Markets afirmam que, com os níveis de suporte sendo várias vezes perdidos, o comportamento dos traders mudou de comprar na baixa para esperar confirmação, o que reforça a tendência de queda. Essa mudança de mentalidade cria um ciclo vicioso de queda: ninguém quer comprar, o preço continua caindo, e a queda faz com que mais potenciais compradores fujam. Somente quando o preço se estabilizar por um período suficiente, os traders voltarão a confiar.
ETF institucionais com saída de 8 bilhões de dólares em dois dias aumenta o pânico
Em comparação com os investidores de varejo, os investidores institucionais geralmente destinam recursos a investimentos de longo prazo, mas também começaram a vender fundos negociados em bolsa de Bitcoin — na terça e quarta-feira, esses fundos tiveram uma saída de mais de 8 bilhões de dólares. A retirada de fundos institucionais é ainda mais preocupante do que o pânico dos varejistas, pois suas decisões de investimento geralmente se baseiam em análises aprofundadas e modelos de risco, e sua saída pode refletir uma visão pessimista sobre os fundamentos.
Lucas afirma: “Acredito que a crença no investimento de longo prazo ainda não desapareceu, mas as posições de curto prazo claramente foram ajustadas. Pela experiência histórica, esse tipo de fase costuma eliminar investidores de baixa resistência, enquanto os investidores de longo prazo permanecem relativamente tranquilos. A crença no investimento não desapareceu, apenas está sendo testada.” Essa afirmação busca acalmar o mercado, embora reconheça que a pressão de venda de curto prazo ainda exista.
A saída de fundos de ETFs institucionais tem múltiplas implicações. Primeiro, ela reduz diretamente o suporte de compra no mercado. O mecanismo de subscrição e resgate de ETFs implica que, ao resgatar cotas, os participantes autorizados (AP) precisam vender Bitcoin no mercado, criando uma pressão de venda. Além disso, a saída de fundos institucionais afeta o sentimento do mercado, pois outros investidores tendem a seguir o movimento.
Em termos de fluxo de recursos, o dinheiro institucional não está entrando em outros criptoativos, mas saindo completamente do mercado de criptomoedas. Essa saída “do mercado” e não uma rotação interna indica que a confiança institucional na classe de ativos como um todo está em declínio, não apenas no Bitcoin. Essa perda sistêmica de confiança é uma causa profunda da queda rápida do Bitcoin.
Na terça e quarta-feira, a saída total foi de 8 bilhões de dólares, aproximadamente 4 bilhões por dia. Se essa velocidade de saída continuar, em uma semana pode chegar a quase 30 bilhões de dólares. Essa escala de retirada de recursos é suficiente para impactar fundamentalmente a estrutura de oferta e demanda do mercado, pois mesmo o mercado de Bitcoin, grande por si só, teria dificuldades em absorver uma venda tão grande em um curto período.
58.000-60.000 dólares como última linha de defesa
Liu da Kronos afirma que o Bitcoin precisa manter-se na faixa de suporte de 58.000 a 60.000 dólares para que, após uma estabilização dos fundamentos, seja possível uma recuperação potencial. Liu acrescenta: “A estabilização do preço e notícias positivas podem gerar uma recuperação, mas ainda levará tempo para confirmação, só após a poeira assentar.”
Por que essa faixa de 58.000-60.000 dólares é tão importante? Do ponto de vista técnico, essa região é uma resistência importante antes do início do mercado de alta de 2024, e, sob a lógica de “resistência virando suporte”, ela deve oferecer uma forte defesa. Do ponto de vista psicológico, 60.000 dólares é um marco importante, pois muitos investidores têm suas linhas de defesa mental nesse nível. Do ponto de vista de custo, muitos investidores têm seu custo médio de entrada nessa faixa, o que motiva a defender esse nível.
Se o Bitcoin não conseguir manter-se acima dessa faixa após a queda rápida, o próximo suporte pode estar na faixa de 50.000-55.000 dólares. Essa região foi um suporte importante no início de 2024, mas ainda está cerca de 15-20% abaixo do preço atual. Em cenários extremos, se 50.000 dólares também for perdido, o Bitcoin pode testar suportes mais profundos em torno de 40.000 dólares, o que representaria uma queda de quase 70% desde o pico de 126.000 dólares.
No entanto, com base na experiência histórica, as quedas rápidas do Bitcoin muitas vezes representam uma oportunidade de compra ideal. Quedas como as de março de 2020 (“queda de 312”), maio de 2021 (“queda de 519”) e novembro de 2022 (colapso do FTX) foram seguidas por fortes recuperações em meses ou semanas. O segredo está em identificar sinais reais de fundo, e não tentar comprar na baixa prematuramente.
O Bitcoin em queda rápida atual já teria atingido o fundo? Os analistas geralmente acreditam que ainda é necessário mais confirmação. Esses sinais incluem: preço estabilizado por vários dias na faixa de 58.000-60.000 dólares, aumento no volume de negociações em níveis baixos, o índice de medo começando a subir, e a saída de ETFs desacelerando ou se tornando entrada. Somente quando múltiplos indicadores se fortalecerem simultaneamente, será possível confirmar a formação do fundo.
