Apesar de os fundos de investimento especulativos terem reduzido significativamente as posições líquidas longas em prata, o preço à vista da prata continua a subir, atingindo os 94 dólares e estabelecendo um novo recorde histórico, o que coloca os fabricantes de módulos solares sob uma pressão de custos sem precedentes. A proporção de prata no custo total do módulo aumentou drasticamente de um mínimo em 2023 para quase 30%, forçando os operadores a aumentarem os preços para cobrir perdas. Diante desta situação, a indústria está acelerando a transformação tecnológica, tentando manter a competitividade através da redução do uso de pasta de prata ou da busca por materiais alternativos. Neste momento, o cobre é o maior beneficiado, com o preço do cobre a subir 40% em um ano.
Posição especulativa em prata recua e incerteza na política tarifária
De acordo com os dados de negociação mais recentes do governo dos EUA, na semana até 13 de janeiro, as posições líquidas longas de fundos de hedge e grandes especuladores em prata diminuíram 15%, para 15.045 contratos, atingindo o menor nível em quase 22 meses. Este movimento de retirada de fundos ocorreu antes da decisão oficial da Casa Branca de manter a política tarifária, refletindo operações de hedge por parte dos gestores de fundos diante da incerteza macroeconômica. Embora o presidente Trump não tenha imposto tarifas de importação sobre minerais estratégicos, incluindo prata, ele não descartou possibilidades futuras. Esta incerteza política, aliada às preocupações do mercado com o fornecimento de metais preciosos, continua a ser um fator macroeconômico chave que sustenta a volatilidade do preço da prata em níveis elevados.
Custos de matérias-primas sobem drasticamente, fábricas de energia solar enfrentam desafios de prejuízo
O preço à vista da prata atingiu esta semana um novo recorde de mais de 94 dólares por onça, mais do que dobrou em relação ao mesmo período do ano passado. Segundo análise de dados da BloombergNEF, a proporção de prata no custo das células solares aumentou de 3,4% em 2023 e 14% no ano passado para 29% atualmente. Para os fabricantes de energia solar, que já enfrentam excesso de capacidade e guerras de preços, isso representa um agravamento. Empresas principais como Trina Solar e Jinko Solar emitiram alertas de que continuarão a enfrentar prejuízos líquidos até 2025. Para refletir esses custos, os fabricantes chineses de módulos já aumentaram seus preços para mais de 0,8 yuan por watt, um aumento de aproximadamente 1,4% a 3,8%, indicando que a cadeia de produção não consegue mais absorver os custos adicionais de matérias-primas.
Elon Musk alerta que a alta da prata pode desencadear crise tecnológica
O bilionário Elon Musk ( recentemente comentou em sua plataforma social X sobre as notícias de alta histórica da prata:
“Não é uma boa notícia. A prata é uma matéria-prima indispensável em muitos processos industriais.”
Como CEO da Tesla ), que possui negócios de veículos elétricos e energia solar (, e da SpaceX, a produção dessas duas empresas depende fortemente da prata.
Transformação tecnológica acelerada, o cobre torna-se a chave para redução de custos
Diante da pressão estrutural de preços elevados da prata, a indústria solar está acelerando a implementação de alternativas tecnológicas. A pasta de prata é um material fundamental para a fabricação de contatos condutores em células solares, e os fabricantes estão trabalhando para reduzir seu uso por unidade. Prevê-se que, em 2025, o consumo médio de prata por watt caia para 8,96 miligramas, abaixo dos 11,2 miligramas de 2024. Mudanças mais radicais envolvem a substituição de materiais, com a Longi Green Energy anunciando recentemente que substituirá a prata por metais básicos (Base Metals, ou seja, metais que não incluem ouro, prata, platina ou paládio) no processo de fabricação de células. A Jinko Solar e a Shanghai Aiko também aderiram a essa transformação. Essa tendência de substituição por cobre e outros metais de baixo custo não só visa reduzir custos, mas também é uma estratégia de sobrevivência diante da volatilidade crescente dos preços das matérias-primas.
“Desprateização” acelerada: o cobre como maior beneficiário
Enquanto a demanda aumenta devido à transformação tecnológica, a oferta enfrenta desafios severos. Segundo avaliações recentes do Morgan Stanley e Goldman Sachs, o mercado global de cobre em 2026 poderá enfrentar o pior déficit de oferta dos últimos 20 anos. Países como Chile e Peru, principais produtores de cobre, enfrentam declínio na qualidade do minério, greves e restrições ambientais, com a liberação de nova capacidade muito abaixo do esperado.
Com a demanda em crescimento, o preço do cobre subiu cerca de 40% neste último ano.
)《All-In Podcast》previsão 2026: IA, cobre e energia elétrica como novos pilares da economia global(
Este artigo, “A alta da prata força a transformação tecnológica na energia solar, com o cobre como maior beneficiário”, foi originalmente publicado na ABMedia.
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