A forte tributação de criptomoedas na Índia resulta em consequências negativas: $42 bilhões em transações em fuga, o sistema fiscal enfrenta risco de colapso

O Departamento de Impostos de Renda, a Unidade de Inteligência Financeira e o Departamento de Tributação da Índia emitiram conjuntamente um aviso severo na audiência parlamentar: a anonimidade e as características transfronteiriças das criptomoedas tornam quase impossível rastreá-las e tributá-las de forma eficaz, representando um desafio sério para o sistema de arrecadação fiscal do país. Este aviso foi emitido num momento em que a Índia está a implementar uma das regimes fiscais de criptomoedas mais rigorosos do mundo (30% de imposto sobre ganhos de capital mais 1% de imposto na fonte), já levando a uma transação de mais de 420 mil milhões de dólares e a uma perda de cerca de 42 mil milhões de dólares em receitas fiscais para plataformas no estrangeiro.

Com a divulgação do novo orçamento em 1 de fevereiro de 2026, uma batalha regulatória entre aplicação rigorosa e atração de conformidade está a desenrolar-se neste maior mercado global, que conta com entre 1 e 1,5 mil milhões de utilizadores de criptomoedas.

Aviso parlamentar: fluxo transfronteiriço anónimo torna-se o “calcanhar de Aquiles” da administração fiscal

Em 7 de janeiro de 2026, uma reunião de quase três horas do Comitê Permanente de Finanças do Parlamento indiano revelou as preocupações profundas das autoridades reguladoras do país. O Departamento de Impostos de Renda, em conjunto com a Unidade de Inteligência Financeira e o Departamento de Tributação, apresentou aos deputados um relatório intitulado «Estudo e Caminho Futuro dos Ativos Digitais Virtuais», cujo núcleo revela uma conclusão chocante: as propriedades únicas das criptomoedas estão a transformá-las numa brecha quase impossível de preencher no sistema de arrecadação fiscal.

Os oficiais admitiram aos legisladores que as criptomoedas permitem transferências de fundos anónimas e transfronteiriças em segundos, geralmente sem passar por bancos ou intermediários regulados. Esta característica dificulta enormemente a tarefa das autoridades fiscais de rastrear os proprietários reais dos ativos e determinar obrigações fiscais. Os problemas concentram-se principalmente em três áreas de difícil acesso: bolsas offshore, carteiras privadas de criptomoedas e plataformas de finanças descentralizadas (DeFi). Quando investidores usam exchanges no estrangeiro não registadas na Unidade de Inteligência Financeira da Índia, as autoridades têm poderes limitados para obter informações ou emitir notificações legais. Além disso, transações ponto a ponto entre carteiras privadas, sem intermediários centralizados, aumentam exponencialmente a dificuldade de associar endereços de carteiras a identidades reais, especialmente quando os fundos transitam entre diferentes redes blockchain.

Uma fonte familiarizada com o conteúdo da reunião revelou uma contradição mais fundamental: “O Ministério das Finanças quer restringir sistemas descentralizados, focados na privacidade, e exchanges offshore.” Contudo, essas mesmas características são justamente os pilares filosóficos do design das criptomoedas. Isso expõe uma contradição estrutural: um sistema fiscal tradicional baseado em controle centralizado e reconhecimento de identidade tenta regular uma classe de ativos emergente que é intrinsecamente descentralizada e pseudo-anônima. Essa “incompatibilidade sistêmica” é a raiz profunda do desafio enfrentado pelo departamento fiscal indiano.

Reação severa do regime fiscal: saída de 420 bilhões de dólares em transações, ecossistema local em crise

De forma irônica, a crise de arrecadação que o departamento fiscal indiano enfrenta atualmente é, em certa medida, uma consequência de suas próprias políticas. A Índia possui um dos regimes fiscais de criptomoedas mais rigorosos do mundo, que não só falhou em capturar efetivamente receitas, como também “expulsou” uma grande quantidade de atividades transacionais e receitas fiscais para o exterior, criando um efeito de retroalimentação de políticas.

Vamos detalhar as regras conhecidas como “imposto pesado sobre criptomoedas”: investidores devem pagar até 30% de imposto sobre ganhos de capital, sem poder usar perdas de outras criptomoedas para compensar lucros, nem deduzir despesas além do custo de aquisição original, e perdas não podem ser transferidas para anos seguintes. Além disso, toda transação acima de 10.000 rúpias indianas (cerca de 115 dólares) deve reter 1% na fonte. Com impostos adicionais de 4% e 18% de GST (Imposto sobre Bens e Serviços), a carga tributária total para investidores de alto patrimônio pode chegar a 42,7%.

Dados-chave e impacto do regime fiscal severo sobre criptomoedas na Índia

• Imposto sobre ganhos de capital: 30% de taxa fixa.
• Retenção na fonte: transações acima de 10.000 rúpias indianas (cerca de 115 dólares), com 1% retido.
• Carga tributária total: após acréscimos, alguns investidores enfrentam até 42,7%.
• Fuga de transações: de julho de 2022 a julho de 2023, mais de 420 bilhões de dólares em transações ocorreram em plataformas estrangeiras, representando mais de 90% do volume total de transações dos usuários indianos.
• Perda para plataformas locais: queda de 74% no número de usuários, downloads e tráfego na web.
• Perda de receita fiscal: estima-se que o governo tenha perdido cerca de 42 bilhões de dólares devido à fuga de transações.

As consequências foram rápidas e dramáticas. Em um ano, de julho de 2022 a julho de 2023, os investidores indianos movimentaram mais de 420 bilhões de dólares em exchanges no exterior, mais de 90% do volume total. Ao mesmo tempo, o número de usuários, downloads e tráfego de plataformas locais caiu 74%. O próprio governo estima que essa fuga de capitais resultou numa perda de aproximadamente 42 bilhões de dólares em receitas fiscais. Essa política, originalmente pensada para aumentar a arrecadação e conter a especulação, acabou destruindo a indústria local de conformidade, entregando o mercado a plataformas não reguladas no exterior e colocando o país numa posição ainda mais passiva na fiscalização. Raj Kapoor, fundador e CEO da Blockchain India Alliance, criticou: “Essa postura de resistência não constitui uma estrutura de mercado coerente, mas sim um risco de criar um clima de medo, além de não oferecer clareza, proteção ao investidor ou supervisão sistêmica.”

Aplicação rigorosa da lei e ofensiva tecnológica: um jogo de gato e rato com ganhos e perdas

Diante da fuga de transações e da crise de arrecadação, a resposta das autoridades fiscais indianas não foi de concessões, mas de uma ofensiva sem precedentes, altamente tecnológica. A operação, denominada NUDGE, visa usar dados de forma não intrusiva para orientar e regular o comportamento dos contribuintes, numa escala e precisão raras na história fiscal.

A Comissão de Impostos Diretos já enviou mais de 44.000 notificações a investidores que não declararam transações de criptomoedas. O sistema usa análise de big data, inteligência artificial e compartilhamento internacional de dados com base no “Marco de Relatório de Ativos Cripto” para comparar automaticamente os dados das exchanges com as declarações dos contribuintes. Quando diferenças superiores a 100.000 rúpias indianas (cerca de 1.200 dólares) são detectadas, o sistema gera uma notificação de questionamento automaticamente. Essa “tecnologia de imposto forte” já trouxe resultados expressivos: na fiscalização de 2024-25, foram descobertos até 8,8882 bilhões de rúpias indianas (cerca de 99,9 milhões de dólares) em ganhos não declarados de criptomoedas domésticas, 10,89 bilhões de rúpias de rendimentos não divulgados de criptomoedas no exterior e 630 milhões de rúpias (cerca de 7,2 milhões de dólares) em ativos domésticos ocultos.

O ponto alto das ações foi a investigação de uma das maiores exchanges do mundo, Binance. Em outubro de 2025, as autoridades iniciaram uma investigação significativa sobre mais de 400 traders ricos suspeitos de ocultar lucros entre 2022 e 2025 usando Binance. A pista principal foi que, após pagar uma multa de 2,25 milhões de dólares em agosto de 2024, a Binance se registrou oficialmente na Unidade de Inteligência Financeira da Índia, assumindo a obrigação de fornecer dados de usuários às autoridades locais. Essa mudança expôs muitos traders que acreditavam estar seguros ao atuar no exterior. Especialistas fiscais alertam que, segundo a Lei de Lavagem de Dinheiro, os evasores podem enfrentar multas de até 300% do valor devido e até processos criminais. Além disso, as autoridades congelaram ou apreenderam ativos relacionados a criptomoedas no valor de 41,8989 bilhões de rúpias indianas (cerca de 5 bilhões de dólares), prenderam 29 pessoas e apresentaram 22 denúncias criminais.

O orçamento de 2026 será um ponto de virada na política?

Todos os olhares estão voltados para o Orçamento Federal de 2026-27, a ser divulgado em 1 de fevereiro de 2026. Este documento será o principal indicador de como a Índia irá moldar sua política de criptomoedas no futuro. Atualmente, a Comissão de Impostos Diretos já iniciou consultas com empresas do setor de criptomoedas para discutir possíveis reformas fiscais.

Representantes do setor mantêm expectativas cautelosas. Seus principais pedidos são: reduzir drasticamente o imposto na fonte de 1% para algo simbólico, como 0,01%; e permitir compensação de perdas e lucros dentro do próprio mercado de criptomoedas, ou seja, usar perdas de um ativo para abater lucros de outro, além de permitir a transferência de perdas para anos seguintes. Essas mudanças são vistas como condições mínimas para recuperar a competitividade do mercado doméstico. Contudo, os avisos severos na audiência parlamentar recente sugerem que o foco regulatório ainda pode estar mais na intensificação da fiscalização do que na promoção de orientações. Os oficiais afirmaram que planejam continuar pressionando as exchanges, reforçar os requisitos de reporte e intensificar a fiscalização de atividades offshore.

Um conflito mais profundo reside na estratégia do país. O governo já declarou várias vezes que seu foco principal é desenvolver uma moeda digital “garantida pelo Banco Central da Índia”, e não abraçar ativos privados emitidos por entidades externas. O ministro do Comércio, Piyush Goyal, afirmou em outubro passado que um dos objetivos de impostos elevados é evitar que os usuários fiquem “presos” em ativos criptográficos sem respaldo. Isso revela o dilema da Índia: quer arrecadar impostos de uma economia de criptomoedas em rápido crescimento, mas ao mesmo tempo mantém uma forte cautela quanto às suas ideias e riscos subjacentes, enquanto promove sua própria moeda digital do banco central. Raj Kapoor alertou para os riscos de longo prazo: “O risco mais profundo é que, sem uma estratégia regulatória paralela, a resistência contínua empurrará inovação, capital e talentos para o exterior, fazendo da Índia apenas uma consumidora e arrecadadora de impostos, e não uma criadora de regras.”

Lições globais: o que a crise indiana ensina sobre regulação de criptomoedas

A crise da Índia não é um caso isolado, mas um espelho extremo do que muitos países enfrentam ao lidar com os desafios fiscais das criptomoedas. Sua experiência e lições oferecem insights valiosos para a regulamentação global em desenvolvimento.

Primeiro, a Índia demonstra que políticas fiscais de alta pressão e simplistas podem ser totalmente ineficazes no mundo descentralizado das criptomoedas. Quando o capital pode mover-se instantaneamente e a baixo custo através de fronteiras, tentar “trancar” a base tributária com altas taxas só desloca a atividade para cantos onde a fiscalização não chega, alimentando um ciclo vicioso de erosão da base tributária e fuga de receitas. Isso reforça que, para ativos digitais altamente móveis, a competitividade das políticas fiscais e a viabilidade da fiscalização devem ser prioridades, caso contrário, a política será apenas uma letra morta.

Segundo, o uso de tecnologia e a cooperação regulatória são essenciais para quebrar o impasse, mas não uma solução mágica. Os “projetos de insights” da Índia e o uso do CARF para compartilhamento internacional de dados representam o que há de mais avançado em fiscalização de impostos. Contudo, como os próprios oficiais admitem, ainda há lacunas quase impossíveis de preencher diante de exchanges offshore, carteiras privadas e protocolos DeFi. Isso significa que o arcabouço regulatório do futuro deve reconhecer e lidar com esses “espaços cinzentos” que não podem ser totalmente regulados, talvez incentivando a conformidade por meio de benefícios e orientações, ao invés de tentar uma fiscalização total.

Por fim, a luta da Índia evidencia a importância da cooperação regulatória internacional. Como as criptomoedas são globais, ações unilaterais de um país têm efeito limitado. A investigação bem-sucedida da Binance foi possível graças à disposição da plataforma de cumprir com as regras locais de registro e compartilhamento de dados. No futuro, mecanismos multilaterais de troca automática de informações, como o CARF, e a harmonização de padrões regulatórios entre jurisdições serão essenciais para construir uma rede eficaz de arrecadação global de impostos sobre criptomoedas. Caso contrário, a arbitragem regulatória continuará a existir, e países como a Índia seguirão a caminhar na corda bamba entre proteger a base tributária e sufocar a inovação.