A era STO começa… Mercado de negociação extrabursátil de investimentos fragmentados, o cenário de disputa entre os dois gigantes KRX·Nextrade

Operador de bolsa de valores para o mercado de tokens de valores(STO), criado para estabelecer a base de negociação do mercado de tokens de valores, selecionou dois consórcios liderados, respectivamente, pela bolsa de valores da Coreia e pela Nextrade. À medida que as autoridades reguladoras financeiras completam a fase substantiva do processo de licença preliminar, o mercado de investimentos fracionados está oficialmente entrando no sistema regulatório.

Na reunião realizada em 7 de janeiro, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros subordinada ao Comitê Financeiro examinou a proposta de “Solicitação de licença preliminar para operações de bolsa de valores de investimentos fracionados fora do mercado”, decidindo selecionar o consórcio(KDX), formado pela bolsa de valores da Coreia e pelo Instituto de Custódia de Valores da Coreia, bem como o consórcio(NXT), composto pela Nextrade-Musicow, como operadores. O consórcio Lucent Block, que também apresentou candidatura, foi eliminado nesta avaliação.

Investimento fracionado refere-se à prática de dividir ativos de alto valor, como obras de arte, imóveis, direitos autorais de música, em unidades menores para que múltiplas pessoas possam investir, sendo o objeto de negociação a forma securitizada desses ativos — tokens de valores(STO). Anteriormente, o investimento fracionado operava principalmente fora do sistema regulatório, de forma intermitente; para garantir a proteção dos investidores e a segurança das transações, as autoridades reguladoras vêm desenvolvendo um mercado de circulação formal.

Os dois consórcios selecionados poderão operar a bolsa de valores de investimentos fracionados após a aprovação final do Comitê Financeiro ainda neste ano. A política do Comitê é limitar a concessão de licenças a, no máximo, duas empresas; se a decisão final for tomada até 14 de janeiro, as operações poderão iniciar oficialmente. Esta seleção representa o primeiro caso de circulação de STO dentro do sistema regulatório, estando estreitamente relacionada à expansão futura do mercado de ativos digitais.

Espera-se que, com a participação de instituições financeiras tradicionais, como a bolsa de valores da Coreia, a credibilidade do mercado de STO seja aprimorada; enquanto isso, a Nextrade, predominantemente composta por empresas privadas, planeja adotar estratégias diferenciadas em áreas de ativos especializados, como direitos autorais de música. Em particular, a Musicow já acumulou experiência e dados significativos na plataforma de investimento fracionado em música, o que prepara o terreno para acelerar projetos de digitalização de ativos físicos.

Com a implementação de medidas institucionais específicas para o investimento fracionado prestes a serem formalizadas, é provável que essa tendência se torne uma oportunidade para o crescimento estável do mercado de ativos digitais baseado em blockchain dentro do sistema regulatório. Do ponto de vista de reforçar a proteção ao investidor, ampliar a liquidez dos ativos e fomentar novas indústrias, o mercado de STO também poderá influenciar as mudanças na estrutura do mercado financeiro a médio e longo prazo.