Tom Lee prevê explosão em 2026! PMI ultrapassa 50, o Bitcoin enfrenta uma tendência de alta de expansão

O chefe de pesquisa da Fundstrat, Tom Lee, afirmou na CNBC que 2026 pode trazer um mercado em alta, com a chave no ISM PMI de Manufatura se aproximando de uma quebra acima de 50. O índice permaneceu abaixo de 50 durante três anos consecutivos, com o mais recente em 47.9. Quando ultrapassar 50, a economia entrará em período de expansão, beneficiando ativos de risco. A recuperação do ISM em 2020 seguida pela disparada do Bitcoin valida essa lógica.

Por que o PMI acima de 50 é um catalisador para o Bitcoin

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufatura do ISM permaneceu abaixo de 50 por mais de três anos consecutivos, indicando que o setor manufatureiro está em contração e refletindo atividade manufatureira fraca. Os dados de PMI mais recentes devem ser divulgados ainda hoje, sendo que o PMI divulgado anteriormente foi 47.9. Embora esse número esteja próximo de 50, ainda permanece na zona de contração, significando redução de pedidos manufatureiros, queda na utilização de capacidade e fraco apetite de investimento das empresas.

Quando o índice PMI fica acima de 50, a situação é diferente. A economia entra em período de expansão, a confiança comercial aumenta, o capital volta a circular, a psicologia defensiva dos investidores relaxa e a preferência por risco sobe. Tom Lee atribui essa mudança à subida do Bitcoin. Historicamente, ativos de risco são mais eficazes durante períodos de expansão econômica. O Bitcoin tem maior probabilidade de se beneficiar de suas vantagens de liquidez. Aumenta o fluxo de capital institucional, e também começa a entrada de capital de longo prazo no mercado.

A importância do indicador PMI está em sua natureza antecedente. O PMI de manufatura normalmente antecede o crescimento do PIB por vários trimestres, pois os pedidos e planos de produção das empresas refletem a atividade econômica dos próximos meses. Quando o PMI muda de contração para expansão, geralmente indica que o fundo do ciclo econômico já passou e a recuperação está prestes a começar. Para investidores em ativos de risco, este é um sinal para se posicionar antecipadamente.

Quatro efeitos em cadeia da quebra acima de 50 do PMI

Aumento do investimento empresarial: A expansão manufatureira impulsiona compras de equipamentos e expansão de capacidade, com recuperação de despesas de capital

Melhoria do mercado de trabalho: O aumento de pedidos impulsiona contratações empresariais, com salários em alta estimulando a capacidade de consumo

Recuperação da preferência por risco: A expansão econômica elimina pânico de recessão, com investidores transitando de defesa para ataque

Ambiente de liquidez mais solto: O Fed pode continuar a política de flexibilização para apoiar a expansão, favorecendo ativos de risco

Verificação histórica da recuperação do PMI em 2020 e da disparada do Bitcoin

Os dados históricos apoiam o ponto de vista de Tom Lee. O índice PMI se recuperou após o fundo da crise de 2020, e o preço do Bitcoin disparou depois. O desempenho de mercado de 2020-2021 foi baseado em indicadores de expansão, com sentimento de preferência por risco dominando o mercado. Este período histórico fornece uma cadeia causal clara: recuperação do PMI → expectativa de expansão econômica → flexibilização de liquidez → disparada de ativos de risco.

Em abril de 2020, o índice PMI atingiu o fundo em 41.5, o mais baixo desde a crise financeira de 2008. Posteriormente, sob flexibilização monetária sem precedentes do Fed e estímulo fiscal, o PMI se recuperou rapidamente, ultrapassando 50 em julho e atingindo 57.5 em novembro. Durante esse processo, o Bitcoin disparou de um mínimo de 3.800 dólares em março, atingindo 69.000 dólares em novembro de 2021, uma alta de mais de 1.700%.

Essa correlação não é coincidência. Quando o PMI mostra expansão econômica, as expectativas de lucro empresarial melhoram, e os investidores ficam dispostos a assumir riscos mais altos. Como um ativo de alto beta, o Bitcoin geralmente obtém retornos excessivos quando a preferência por risco sobe. Além disso, durante períodos de expansão econômica, o Fed normalmente mantém política flexível para apoiar o crescimento, e a liquidez abundante fornece suporte financeiro ao Bitcoin.

Lee apontou alguns fatores positivos. Espera-se que a política de flexibilização monetária continue e ainda está em implementação em nível institucional. O número de detentores de criptomoedas globais ainda é relativamente pequeno, deixando espaço para o desenvolvimento do mercado de criptomoedas. Se a quebra do PMI acima de 50 for acompanhada de corte de juros do Fed, isso reproduzirá a combinação perfeita de 2020, criando um ambiente macroeconômico ideal para o Bitcoin.

Argumentos otimistas de Tom Lee para 2026 e aviso de riscos

Tom Lee acredita que há muito a se esperar em 2026. Ele expressou esse ponto de vista em um vídeo recente da CNBC, com mensagem clara: a situação macroeconômica pode mudar em breve. A persistência dos acionistas de longo prazo é racional, e o PMI está recebendo atenção atenta dos operadores. Muitos o veem como um dos gatilhos da situação macroeconômica.

As expectativas de Tom Lee para 2026 são baseadas em dados macroeconômicos. O crescimento do PMI pode se tornar um ponto de virada, com Bitcoin e outros ativos de risco se beneficiando disso. Embora ainda precise de confirmação adicional, a situação atual é encorajadora. A comunidade de criptomoedas reagiu positivamente, com acionistas em suspense.

No entanto, as previsões otimistas de Lee também enfrentam riscos. Primeiro, a quebra do PMI acima de 50 não é certa; se o setor manufatureiro continuar fraco, esse catalisador deixará de existir. Segundo, mesmo que o PMI ultrapasse 50, se acompanhado de inflação em alta, o Fed pode ser forçado a apertar a política em vez de flexibilizar, o que seria desfavorável para ativos de risco. Terceiro, os riscos geopolíticos globais ainda estão aumentando, e as políticas tarifárias e ameaças militares de Trump podem desencadear riscos sistêmicos que nem a expansão do PMI pode compensar completamente.