CME Derruba Binance: A Era Institucional Começa

Em 2025, os derivados de criptomoedas tornaram-se mais institucionais à medida que a CME ultrapassou a Binance. Os futuros de Bitcoin experimentaram um movimento histórico rumo à hegemonia legítima de negociação.

A cena dos derivados em 2025 foi radicalmente transformada. As finanças convencionais substituíram plataformas intensivas em retalho, e a CME, ultrapassando a Binance, foi além desse ponto.

Em 2024, a CME ultrapassou a Binance e tornou-se líder global. Solidificou sua presença ao longo de 2025, indicando a entrada direta de capital institucional no mercado de criptomoedas.

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A CME tornou-se dominante sobre o Bitcoin até 2025. Quase alcançou a Binance em derivados de ETH, com os dados de interesse aberto e volume destacando a mudança.

A mudança estrutural é indicada pelos dados do CoinGlass. A CME assumiu a cobertura institucional e o comércio de basis. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) drenaram negócios dos fóruns offshore.

As finanças convencionais entraram através de uma conformidade mais transparente. ETFs de BTC à vista, futuros conformes e opções abriram acesso padronizado. A especulação de retalho com alta alavancagem foi substituída por mesas institucionais como principais motores do mercado.

A Revolução do Comércio de Basis

As posições vendidas líquidas de fundos alavancados eram de 14.000 contratos, equivalentes a aproximadamente 115.985 BTC. As posições fizeram hedge nos estoques de ETFs à vista.

Os fluxos de entrada nos ETFs à vista eram iguais às vendas a descoberto de futuros, exibindo estratégias delta-neutras. A diferença de preço é a fonte de fundos ganhos.

Neste rally de novembro de 2024, a basis anualizada disparou para 20-25. Estava próxima de zero no primeiro trimestre após a redução de alavancagem. Em julho de 2025, os futuros de SOL e XRP subiram 50%.

Veículos regulados à vista tornaram possível a arbitragem institucional. Normalização das operações de cash-and-carry entre fundos de hedge. Os futuros da CME fixaram a correlação entre as taxas convencionais e os retornos de criptomoedas.

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A Binance Mantém o Território de Retalho

A Binance manteve a posição de liderança no volume total de derivados e tinha 29,3% do setor, com 25,09 trilhões em volume. Em 2025, atingiu uma média de $77,45 bilhões diários.

OKX, Bybit e Bitget formaram uma segunda camada muito sólida. As quatro principais empresas detinham juntas 62,3% do mercado. O domínio do retalho na especulação de alta alavancagem da Binance permaneceu indiscutível.

A Binance processou 30 de cada 100 dólares no comércio global. Plataformas menores experimentaram uma perda consistente de participação de mercado. Os níveis superiores tinham um ciclo auto-reforçador proporcionado pela liquidez.

Em sexto lugar ficou a Gate, com um volume de $5,91 trilhões. A distância entre grandes players e exchanges menores aumentou. A Bitunix tornou-se a mais rápida entre as plataformas posteriores.