As duas principais bolsas da Rússia confirmam: lançamento de negociação de criptomoedas em julho de 2026!

A Bolsa de Moscovo e a Bolsa de São Petersburgo apoiam o plano de regulamentação de criptomoedas do Banco Central da Rússia, que entrará em funcionamento em julho de 2026. O Bitcoin recebe o estatuto de “ativo monetário”, com limite anual de 4000 dólares para investidores retalhistas e sem restrições para instituições. Esta medida representa um passo crucial na fuga financeira da Rússia sob sanções ocidentais.

De proibição total a adoção de conformidade: a mudança de política da Rússia

A posição do Banco Central da Rússia em relação às criptomoedas mudou 180 graus no último ano. Este órgão, que anteriormente reprimia severamente as criptomoedas, agora lidera a legalização das operações de criptomoedas na Rússia. Essa mudança não é casual, mas sim uma resposta à pressão real sob sanções ocidentais. Após a eclosão da guerra na Ucrânia em 2022, a Rússia foi excluída do sistema de pagamento internacional SWIFT, e os canais tradicionais de pagamento transfronteiriço foram quase totalmente interrompidos.

Nesse contexto, as criptomoedas tornaram-se uma ferramenta importante para a Rússia manter o comércio internacional. Em março de 2025, a Rússia lançou um “sistema legal experimental” temporário para operações com criptomoedas, permitindo o uso limitado de criptomoedas no comércio exterior sob sanções, e concedendo a um pequeno grupo de investidores “de alta qualidade” acesso a esses ativos. Em maio deste ano, o Banco Central da Rússia autorizou ainda mais a oferta de produtos derivados de criptomoedas a instituições e indivíduos relevantes. A Bolsa de Moscovo (MOEX) e a Bolsa de São Petersburgo (SPB) já começaram a facilitar investimentos nesses instrumentos.

O quadro abrangente anunciado agora visa substituir essa disposição temporária por um sistema de regulamentação de criptomoedas mais completo e de longo prazo. O Banco Central da Rússia declarou na terça-feira que deseja que os fluxos de capital relacionados às criptomoedas sejam realizados através da infraestrutura financeira existente na Rússia, e não por meio de um sistema financeiro paralelo. Essa abordagem reflete um equilíbrio entre inovação e controle por parte das autoridades reguladoras.

O significado importante do reconhecimento do Bitcoin como “ativo monetário”

A nova concepção do Banco Central da Rússia destaca o reconhecimento do Bitcoin e de stablecoins como “ativos monetários”. Essa classificação é relativamente rara na prática regulatória global, onde a maioria dos países considera as criptomoedas como “mercadorias” ou “títulos”, e não como moeda. A escolha da Rússia por classificar as criptomoedas como “ativos monetários” implica que sua posição legal se aproxima mais de moedas estrangeiras do que de ações ou títulos.

Essa classificação traz várias implicações importantes. Primeiramente, bolsas tradicionais, corretoras e outras instituições poderão processar essas operações sob as licenças existentes, sem necessidade de solicitar uma nova categoria de licença. Isso reduz significativamente a barreira de entrada para as instituições financeiras no mercado de criptomoedas russo. A Bolsa de Moscovo e a Bolsa de São Petersburgo, como os maiores mercados de ações da Rússia, já possuem tecnologias maduras de negociação, liquidação e compensação, podendo rapidamente se adaptar para oferecer serviços de criptomoedas.

A Bolsa de Moscovo afirmou em comunicado: “Acreditamos que essa abordagem regulatória aproveita a experiência acumulada na realização de negócios no mercado de câmbio. O grupo da Bolsa de Moscovo possui capacidades técnicas únicas de negociação, liquidação e compensação em um contexto internacional.” A Bolsa de São Petersburgo também declarou: “Assim que o quadro legal for ajustado, poderemos iniciar negociações de criptomoedas. A SPB possui a infraestrutura técnica necessária para negociação e liquidação.”

No entanto, nem todos os serviços de criptomoedas poderão usufruir dessa facilidade. Provedores de serviços específicos, como custódia e plataformas de negociação de criptomoedas, precisarão atender a requisitos adicionais e rigorosos para obter autorização. Essa abordagem de dupla via reflete uma gestão de riscos em camadas por parte das autoridades reguladoras.

Sistema de classificação de investidores: tratamento diferenciado para retalhistas e instituições

A proposta mais notável do novo quadro regulatório é permitir que investidores qualificados e não qualificados comprem ativos digitais, mas sob regras distintas. Para os russos comuns (investidores não qualificados), o limite anual de compra de criptomoedas russas é de 300 mil rublos, o que equivale atualmente a menos de 4000 dólares. Essa restrição é bastante rigorosa, indicando que a maioria dos investidores retalhistas só poderá fazer investimentos pequenos e experimentais.

Por outro lado, investidores qualificados poderão comprar qualquer criptomoeda, exceto tokens de privacidade, sem limite de quantidade. Essa divisão por categorias não é incomum na regulamentação global de criptomoedas, mas a limitação russa é relativamente conservadora.

As três principais características do quadro regulatório de criptomoedas da Rússia

Classificação de investidores: não qualificados limite de 30万 rublos por ano; qualificados sem limite, exceto tokens de privacidade

Integração com infraestrutura existente: bolsas tradicionais e corretoras podem usar licenças atuais para processar negociações de criptomoedas, reduzindo barreiras de entrada

Serviços específicos de criptomoedas altamente regulados: provedores de custódia e plataformas de negociação precisam atender a requisitos adicionais rigorosos para obter autorização

Essa abordagem busca equilibrar a abertura do mercado com o controle de riscos. O Banco Central da Rússia claramente deseja evitar que investidores retalhistas sofram perdas significativas por especulação com criptomoedas, ao mesmo tempo em que oferece flexibilidade suficiente para instituições e indivíduos de alto patrimônio utilizarem criptomoedas para pagamentos transfronteiriços e alocação de ativos.

Perspectivas e desafios do mercado após 2026

Essas propostas precisam ser aprovadas pelo governo federal e pelo parlamento bicameral de Moscovo para entrarem em vigor antes de 1 de julho de 2026. Com base no clima político atual, a probabilidade de aprovação é bastante alta, pois as criptomoedas já são vistas pelo governo russo como uma ferramenta estratégica para enfrentar as sanções ocidentais. Uma vez implementadas, a Bolsa de Moscovo e a Bolsa de São Petersburgo serão as primeiras instituições financeiras principais a oferecer serviços de negociação de criptomoedas regulamentados na Rússia.

No entanto, desafios permanecem. Primeiramente, o limite anual de 4000 dólares pode não atender às necessidades dos investidores retalhistas, levando alguns a recorrer ao mercado cinza. Em segundo lugar, a proibição de tokens de privacidade, embora atenda às exigências de combate à lavagem de dinheiro, pode restringir usos legítimos. O mais importante é que as sanções ocidentais podem isolar o ecossistema de criptomoedas russo do mercado global, reduzindo sua liquidez e eficiência.