A redefinição de liquidez da Solana aprofunda-se à medida que $500M em longs corre o risco de liquidação

Solana enfrenta uma redefinição de liquidez com $500M em posições longas em risco à medida que os fluxos de ETF entram em conflito com a liquidez on-chain a diminuir e o leverage elevado.​
Resumo

• Dados on-chain mostram que a liquidez da Solana caiu para níveis de mercado em baixa, à medida que perdas realizadas superam os lucros.
• Cerca de $500M em longs alavancados de SOL estão próximos de $129, aumentando o risco de liquidação se o preço cair modestamente dos níveis atuais.
• Os ETFs de Solana no mercado spot continuam a atrair fluxos institucionais, oferecendo suporte estrutural apesar do desleveraging de futuros e da volatilidade.

A liquidez on-chain de (SOL) da Solana encolheu para níveis normalmente associados a mercados em baixa, de acordo com dados de análises blockchain, enquanto aproximadamente $500 milhão em posições longas enfrenta potencial liquidação se os preços caírem modestamente.

Atividade on-chain da Solana em mudança

A relação média de lucros e perdas realizados da criptomoeda permaneceu abaixo de um desde meados de novembro, indicando que as perdas realizadas superaram os lucros, de acordo com métricas on-chain. Uma conta de análises relatou que a Solana está passando por uma redefinição de liquidez, um padrão que historicamente precedeu fases de fundo em ciclos de mercado anteriores.

A contração de liquidez parece ser impulsionada por múltiplos fatores, incluindo perdas realizadas que provocam vendas, o declínio do interesse aberto em futuros, a redução da atividade de criadores de mercado e a liquidez fragmentada em pools de negociação, segundo observadores de mercado. Se os padrões históricos se repetirem, uma recuperação do mercado pode levar várias semanas, potencialmente até o início de janeiro, disseram os analistas.

O capital institucional continua a fluir para fundos negociados em bolsa (ETFs) de Solana no mercado spot, com entradas semanais recentes quase iguais aos níveis da semana anterior, de acordo com dados de fundos. No entanto, a criptomoeda não participou da alta de meio de semana que elevou o Bitcoin e outras altcoins principais.

Eventos recentes de liquidação após a recuperação do Bitcoin afetaram significativamente a Solana, com o token figurando entre os maiores ativos liquidados, segundo dados de derivativos. Um agrupamento concentrado de posições longas pode enfrentar fechamento forçado se o preço da Solana cair modestamente dos níveis atuais.

Alguns analistas sugerem que tais liquidações poderiam eliminar o excesso de alavancagem do mercado e potencialmente facilitar novos fluxos institucionais. Por outro lado, uma alta modesta de preço poderia desencadear uma cobertura de posições short significativa, aumentando o momentum de alta, segundo participantes do mercado.

Fatores de suporte incluem tokens saindo das exchanges, o que reduz a oferta facilmente disponível para venda, e a continuidade dos fluxos institucionais em produtos ETF no mercado spot. Essas dinâmicas criam condições para potencial acumulação e desenvolvimento da rede que poderiam fortalecer os fundamentos de longo prazo, segundo observadores do setor.

As condições de mercado permanecem voláteis apesar do surgimento de suporte estrutural, com o leverage elevado mantendo riscos de liquidação em todo o setor de criptomoedas.