Red Uptober: Por que o Bitcoin teve o seu pior Outubro em anos

Resumidamente

• O Bitcoin tem normalmente apresentado um bom desempenho durante outubro—apelidado de “Uptober” pelos observadores.
• Mas este ano, a principal criptomoeda terminou o mês em baixa.
• Especialistas disseram ao Decrypt que vários fatores influenciaram a desvantagem.

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Apesar de um início estrondoso e de um novo recorde histórico no início de outubro, o esperado “Uptober” transformou-se numa verdadeira desilusão para o Bitcoin, com a principal criptomoeda a afundar para níveis não vistos há quatro meses.

O preço do Bitcoin recentemente esteve em $109,820 por moeda, de acordo com o CoinGecko, cerca de 13% abaixo do seu recorde de 6 de outubro de $126,080. Ao longo de um período de 30 dias, o ativo caiu mais de 8%.

Outubro é historicamente um dos meses mais fortes para o Bitcoin—daí o apelido “Uptober”—com dados da CoinGlass mostrando apenas uma perda mensal nos últimos 10 anos, em 2018. Este outubro quebrou uma sequência de seis anos de ganhos, mostrando uma queda de 3,69% do início ao fim do mês.

A queda durante um mês historicamente forte para o Bitcoin ocorreu em meio a condições macroeconómicas inquietantes, incluindo, mais recentemente, preocupações sobre liquidez e as perspectivas em diminuição de um terceiro corte na taxa de juro que os investidores aguardavam ansiosamente.

Na quarta-feira, o presidente do banco central dos EUA, Jerome Powell, disse que uma redução “não era uma conclusão óbvia”, fazendo com que os ativos digitais entrassem em um colapso que fez a maior criptomoeda por valor de mercado cair abaixo de $106,000 em um determinado momento.

No início do mês, o BTC e outros ativos de risco caíram após o presidente dos EUA, Donald Trump, reescalar sua guerra comercial com a China, levantando preocupações sobre a economia global. Os investidores liquidaram mais de $19 bilhões em posições, quase 90% delas posições longas esperando aumentos de preços.

“Os retornos negativos de outubro podem ser atribuídos a uma convergência de três fatores principais: um forte choque macroeconômico, uma estrutura de mercado interno frágil e um subsequente sinal morno de política monetária,” disse Juan Leon, Estrategista Sênior de Investimentos da Bitwise, ao Decrypt, acrescentando que o colapso de 11 de outubro teve um efeito a longo prazo no mercado.

Na sua newsletter Crypto is Macro Now na sexta-feira, a analista Noelle Acheson escreveu que “a redefinição das expectativas de cortes nas taxas” continuava “a pesar sobre os preços das criptomoedas.”

“Como o presidente Powell reconheceu em sua declaração, as condições de liquidez têm se tornado mais restritivas,” escreveu Acheson. “Ainda não estão perto dos níveis de crise como porcentagem das reservas bancárias, mas o BTC é um dos ativos mais sensíveis às condições de liquidez.”

Ela acrescentou: “As ações têm lucros e outros fatores que impactam seu apelo, e os títulos têm crescimento fiscal e econômico. O BTC não tem, é pura sensação, que no curto prazo é afetada pela liquidez monetária e no longo prazo pelo equilíbrio oferta/demanda.”

No início da semana, em uma troca no Telegram com a Decrypt, ela também observou um aumento nas vendas por parte de detentores de longo prazo, possivelmente ligado à crença de que o Bitcoin havia atingido um pico em seu mais recente ciclo de quatro anos—o período que definiu os ritmos do mercado de criptomoedas.

“Se você ainda acredita no ciclo de quatro anos do BTC ( e muitos veteranos provavelmente acreditam ), então estamos no pico se você mapear os padrões dos ciclos anteriores,” ela escreveu.

O Bitcoin, as criptomoedas e as ações geralmente têm um bom desempenho em um ambiente de baixas taxas de juro. O Fed cortou as taxas nas suas duas últimas reuniões.

O Bitcoin subiu quase 11% em outubro passado e quase 29% em outubro de 2023. Em 2021, ele disparou incríveis 40% naquele mês. Em média, a moeda digital proporcionou aos investidores retornos médios de quase 20%, de acordo com a CoinGlass.

“Isso faz com que isso se sinta como uma das performances 'Uptober' mais fracas em anos, não o resultado de uma única venda ampla, mas amplamente impulsionado por vendas durante as horas dos EUA,” disse o analista pseudônimo da CryptoQuant, Maartunn, ao Decrypt. Eles observaram outros fatores, incluindo tarifas da China e leituras econômicas, incluindo dados de desemprego e os índices de preços ao consumidor e ao produtor, que se moveram em direções menos favoráveis nos últimos meses.

Ainda assim, alguns analistas estão se sentindo otimistas. O chefe de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, disse à Decrypt que a longa lista de fundos de índice de criptomoedas que se espera que a SEC aprove pode ajudar o mercado, e que o ambiente regulatório continua favorável para os ativos digitais.

“Com a legislação bipartidária sobre a estrutura do mercado de volta aos trilhos e vários produtos negociados em bolsa de altcoins prestes a serem lançados, esperamos que o retrocesso do mercado cripto seja de curta duração,” disse ele.

Será que novembro será o “Moonvember” para o Bitcoin? No ano passado, o 11º mês trouxe um impressionante aumento de 37% no preço do BTC—algo que os investidores sem dúvida ficariam gratos em ver novamente.