Conceito de Bitcoin por Summit Art Creations via Shutterstock Bitcoin (BTCUSD) teve uma forte recuperação, subindo quase 25% em apenas três meses. Um dos catalisadores por trás da alta repentina dramática foi uma ordem executiva do Presidente Donald Trump propondo a criação de uma Reserva Estratégica de Bitcoin. Embora a reserva ainda não tenha sido operacionalizada, sua premissa sinaliza uma mudança significativa na postura federal.
Se implementado, o governo seria obrigado a manter Bitcoin adquirido através de confiscações de ativos, transformando efetivamente os Estados Unidos em um importante detentor institucional do ativo. Com a clareza legal emergindo, investidores institucionais e grandes alocadores de capital estão mais uma vez a investir fundos no ecossistema.
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Num cenário otimista, a Estratégia (MSTR)— a primeira “Empresa de Tesouraria de Bitcoin” do mundo e o maior detentor corporativo de BTC— agora atrai atenção. A partir de 29 de julho, as reservas de Bitcoin da empresa atingiram 628,791 BTC.
As ações da MSTR refletiram este momento. As ações tiveram uma alta repentina de 36% desde o início do ano (YTD), superando o ganho de 8% do Índice S&P 500 ($SPX). No dia 31 de julho, todas as atenções se voltarão para a Strategy quando revelar os seus resultados do segundo trimestre do exercício fiscal de 2025 após o fechamento do mercado.
Sobre a Estratégia de Ações
Com sede em Tysons Corner, Virgínia, a Strategy passou por uma evolução completa. Antigamente, era reconhecida por seu software de inteligência empresarial, ajudando as empresas a entender grandes volumes de dados. Hoje, a empresa se posiciona como uma “Empresa de Tesouraria Bitcoin” pioneira, mantendo firme sua crença no Bitcoin como capital digital.
Através de uma estratégia deliberada de emissão de capital próprio e dívida, e reinvestindo os fluxos de caixa operacionais, a Strategy acumulou consistentemente Bitcoin. Atualmente, a empresa possui uma capitalização de mercado de $110 bilhões.
A mudança da empresa para o Bitcoin tem dado frutos generosos. Nos últimos 52 semanas, as ações da MSTR dispararam 134%. Em 16 de julho, as ações atingiram um recente máximo de $457,22.
www.barchart.com No entanto, a sua avaliação exige um prémio. As ações estão precificadas a 239 vezes as vendas futuras, muito acima da média da indústria.
A estratégia falha nos lucros do Q1
Os resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2025 da Strategy, anunciados a 1 de maio, ficaram abaixo das expectativas do mercado. A receita caiu 3,6% em relação ao ano anterior (YOY) para $111,07 milhões, ficando aquém da previsão de $116,39 milhões de Wall Street. O lucro bruto também caiu 9,5% para $77,1 milhões. No entanto, alguns segmentos apresentaram ganhos notáveis.
A história continuaOs serviços de assinatura geraram 37,1 milhões de dólares, marcando um aumento anual de 61,6%. As licenças e assinaturas de produtos juntas geraram 44,4 milhões de dólares, um aumento de 23,6%. Mas o resultado final pintou um quadro mais volátil. As perdas operacionais aumentaram drasticamente para 5,9 bilhões de dólares.
A perda líquida disparou para 4,2 bilhões de dólares. A perda por ação subiu para 16,49 dólares. Os analistas previam uma perda por ação de 0,11 dólares para o trimestre. No entanto, apesar dessas perdas em destaque, a posição de liquidez da Estratégia melhorou. O caixa e equivalentes aumentaram para 60,3 milhões de dólares no final de março, em comparação com 38,1 milhões de dólares três meses antes.
Mais importante ainda, a empresa continuou a expandir suas participações principais em Bitcoin. Em 31 de março, possuía 528.185 BTC adquiridos a um preço médio de $67.457. A valor de mercado, este estoque estava avaliado em $43,5 bilhões, refletindo a alta do Bitcoin para $82.445.
O Q1 também trouxe força de capital. A estratégia executou uma oferta registrada de $21 bilhões em ações ordinárias no mercado (ATM), adicionando 301,335 BTC aos seus livros. Juntamente com isso, a empresa completou duas ofertas públicas iniciais de ações preferenciais altamente bem-sucedidas (IPOs). Mais recentemente, a estratégia adquiriu mais 4,225 BTC a um custo de $472,5 milhões. Esse movimento ocorreu quando o Bitcoin ultrapassou a marca de $123,000, seu nível mais alto até agora.
Tudo isso estabelece o tom para os próximos ganhos do Q2. Os analistas preveem que a perda por ação da empresa diminuirá em 84% em relação ao ano anterior, para $0,12. Entretanto, para o exercício fiscal completo de 2025, a perda deve encolher ainda mais acentuadamente em 208%, para um EPS de $7,30.
O Que Esperam os Analistas para as Ações da Strategy?
A comunidade de analistas mais ampla tem uma firme convicção sobre as perspetivas da ação MSTR, atribuindo às ações uma classificação geral de “Compra Forte.” Entre os 13 analistas que cobrem a MSTR, 11 têm uma “Compra Forte,” um mantém uma “Compra Moderada,” e apenas um classifica a ação como “Venda Forte.”
O preço-alvo médio das ações da MSTR de $548,69 representa um potencial de alta de 39%. A TD Cowen, mais otimista do que seus pares, recentemente aumentou seu alvo para $680, o que sugere uma subida potencial de 72% a partir dos níveis atuais.
www.barchart.com Na data de publicação, Aanchal Sugandh não tinha (nem direta nem indiretamente) posições em qualquer um dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com
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