A Macro Toma Conta, Bitcoin Toma um Respiro

Na semana passada, enquanto as manchetes gritavam sobre escalada nuclear, rupturas comerciais e drama político, Bitcoin manteve-se firme com apenas um pequeno pullback.

Bitcoin Mantém-se Estável à Medida que o Macroeconómico Aquece

Bitcoin negociou em alta no início da semana passada antes de descer para terminar aproximadamente 3,5 % abaixo do que na sexta-feira passada. Bitcoin e ações estagnaram na semana passada, à medida que o foco se deslocou decididamente para fatores macro—por macro, refiro-me a geopolítica e macroeconomia—em ação. Por ordem de importância, vamos passar brevemente pelo que está a acontecer fora da bolha cripto.

No domingo, 1 de junho de 2025, o mundo se aproximou de um conflito nuclear, quando o SBU da Ucrânia lançou a Operação Aranha: 117 pequenos drones destruíram ou danificaram aproximadamente 41 bombardeiros de longo alcance com capacidade nuclear. O porta-voz do Kremlin, Dmitry Peskov, prometeu retaliação “no momento que escolhermos”, enquanto novos ataques com mísseis atingiram Kyiv e Kharkiv. Basta dizer que o impulso para conversas de paz estagnou. Um aspecto perturbador disso é como muitos meios de comunicação ocidentais estão enquadrando este ataque, com potenciais consequências de retaliação nuclear, como ousado e audacioso; arriscado e imprudente parece mais apropriado.

Além de aumentar o risco de escalada nuclear, este ataque certamente afetará o transporte internacional, à medida que os governos lidam com o novo vetor de ameaça de contentores de transporte cheios de drones.

Também no domingo, 1 de junho de 2025, a trégua tarifária entre os EUA e a China se desgastou, uma vez que Washington alegou que Pequim havia “totalmente violado” o acordo de redução de tarifas de 90 dias de maio, que Pequim rejeitou categoricamente. Ao longo da semana, a détente oscilou de apontar dedos e recriminações para um reinício provisório na quinta-feira.

A situação EUA-China continua a estressar as cadeias de abastecimento. O frete de contêineres de Xangai para Los Angeles disparou 57% na semana passada. Na quarta-feira, uma coalizão de montadoras e fornecedores dos EUA pediu à Casa Branca que combata as restrições às exportações de terras raras da China. Eles alertaram para a iminente escassez de peças.

Finalmente, houve a queda pública de Donald Trump e Elon Musk, um desenrolar que estava escrito nas estrelas! A disputa ocorreu no meio de comunicação favorito do par, as redes sociais. Um lado positivo para os dois americanos mais poderosos em conflito online é que o Bitcoin está se beneficiando das alfinetadas de Elon, com alguns acreditando que Musk está a caminho de se tornar um maxi de Bitcoin!

Além do lado positivo, tudo isso pode parecer negativo para o Bitcoin e ativos de risco, porque, no mínimo, revela quão incertos são os tempos em que estamos vivendo. No entanto, como mencionado no início, o Bitcoin está em baixa de míseros 3,5%. Existem razões específicas para ser otimista em relação ao Bitcoin, sobre as quais escrevi e falei exaustivamente no Token Narratives.

Existem também razões macroeconómicas para sermos otimistas. Concordo com Ram Ahluwalia, CEO e Fundador da Lumida, que resumiu da melhor forma no sempre excelente podcast Bits + Bips:

Acho que esses riscos geopolíticos não são nada de hambúrgueres… Basta reduzir o zoom. O que impulsiona os preços dos ativos, especialmente os preços das ações, é o crescimento dos lucros. Acabamos de ver um crescimento de 12% nos lucros ano a ano. Taxas de juro. Acho que [eles] superaram. Há um susto que ficou para trás agora. O terceiro é a inflação. Bem, temos desinflação. O núcleo PCE entrou muito bem. E depois assistimos ao pico do medo em torno das tarifas. Isso está diminuindo.

Uma semana estranha, de facto. O Bitcoin fez uma pausa enquanto o macro se agitou, mas espero ver um Bitcoin descansado de volta ao centro das atenções em breve.