“Diário do Mercado de Ciência e Tecnologia” 12 de maio - Recentemente, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que assinará uma ordem executiva, que deverá fazer com que os preços de medicamentos e medicamentos prescritos locais caiam entre 30% e 80%. Em resposta a esta notícia, as ações do conceito de medicamentos de ciência e tecnologia caíram rapidamente na abertura de hoje; no fechamento, a Baiyue Shenzhou caiu mais de 9%, a Baile Tianheng caiu mais de 6%, e a Yifang Biotech, Zhixiang Jintai, entre outros, também registraram quedas.
O “Diário do Mercado de Inovação” analisou 29 empresas listadas no mercado de inovação que atuam na indústria farmacêutica e descobriu que 4 delas terão uma participação de receita no exterior superior a 60% em 2024, com a JianKai Technology, BeiGene e Novotech Biotech alcançando respectivamente 62,69%, 62,85% e 63,2%, enquanto a Baile Tianheng chega a 91,59%.
Dados públicos mostram que a BaiLi TianHeng foca na pesquisa, desenvolvimento e produção de medicamentos ADC. Em 2024, a empresa alcançou uma receita operacional de 58,23 bilhões de yuans, um aumento anual de 936,31%. A razão para isso é que a empresa estabeleceu um acordo de cooperação com seu maior cliente BMS sobre o BL-B01D1, onde um pagamento inicial de 800 milhões de yuans foi recebido durante o período do relatório, resultando em um aumento estrutural na receita externa. Durante o período do relatório, a empresa alcançou um volume de vendas de 53,34 bilhões de yuans com a BMS.
Na verdade, as empresas farmacêuticas nacionais já não se concentram apenas no mercado dos Estados Unidos. No dia 10 de abril, a Novartis Biotech anunciou que firmou uma parceria estratégica com a conhecida empresa farmacêutica do Oriente Médio, Julphar, para estabelecer acordos relacionados ao fornecimento da matéria-prima de semaglutida em 22 países nas regiões do Oriente Médio e África, incluindo os Emirados Árabes Unidos e o Catar. Além disso, a BeiGene também planeja iniciar a submissão e solicitação de novas indicações em vários países e regiões ao redor do mundo, incluindo a Europa e o Japão, em 2025.
▌As vendas internas ainda representam a maioria
Mais importante ainda, as empresas farmacêuticas na Bolsa de Inovação, que se concentram principalmente nas vendas internas, ainda representam a maioria. Dentre elas, 19 empresas têm uma proporção de receita de vendas domésticas superior a 90%, enquanto 12 empresas conseguiram realizar 100% de suas vendas internamente.
Na verdade, empresas de pequena capitalização, como a Gilead e a Frontier Biotech, já conseguiram reverter a situação após uma queda significativa. Dados públicos mostram que o principal produto da Gilead é o L-carnitina, que é utilizado para tratar leucopenia e trombocitopenia. O principal produto da Frontier Biotech, o Aikoning (com 90,78% das vendas), é direcionado ao vírus HIV-1, e requer administração apenas uma vez por semana.
A Open Source Securities afirmou que as empresas de medicamentos inovadores na China estão rapidamente se conectando com o mundo, com um número crescente de “license-out”, o ambiente comercial está gradualmente melhorando e a concorrência no setor está se aprimorando. Com os Estados Unidos entrando em um ciclo de cortes de juros e o suporte contínuo da China para a indústria de medicamentos inovadores, juntamente com o aumento de medicamentos fenomenais como os para emagrecimento, a cadeia industrial farmacêutica deverá ver uma recuperação no desempenho no primeiro trimestre de 2025, e o setor poderá estar à beira de novas oportunidades.
A信达证券 acredita que, anteriormente, devido ao impacto contínuo da escalada das políticas tarifárias entre a China e os Estados Unidos, a cadeia de exportação sofreu uma grande retração, especialmente em setores farmacêuticos com uma exposição relativamente alta às exportações para os EUA, como o setor CXO e o setor de matérias-primas. Com o alívio marginal das políticas tarifárias, esses setores específicos devem esperar uma recuperação nas avaliações.
Na área de investimentos, um relatório recente da Fangzheng Securities aponta que a alocação no setor farmacêutico atingiu um ponto de reversão, com o sentimento institucional apresentando uma melhoria marginal. No primeiro trimestre de 2025, a proporção de fundos de ações com forte participação no setor farmacêutico aumentou 0,47 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, atingindo 9,13%, pondo fim à tendência de queda contínua desde o primeiro trimestre de 2024. A estrutura de participação apresenta uma notável diferenciação, com empresas de medicamentos inovadores e empresas CXO com competitividade global sendo as mais favorecidas.
A 兴业证券 acredita que, no primeiro trimestre de 2025, a proporção de fundos de ações ativas no setor de biomedicina será de 10,58%, apresentando uma leve melhoria em relação ao trimestre anterior, mas a posição de custódia está em um nível historicamente baixo de 18,3%. De modo geral, os medicamentos inovadores já mostraram uma melhoria marginal, mas o entusiasmo do mercado é relativamente baixo, com a custódia institucional em níveis baixos, ainda existindo espaço para divergências nas expectativas.
Fonte: Diário do Mercado de Inovação
Autor: Diário da Bolsa de Inovação
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