Na véspera do FOMC, o BTC está concluindo um ciclo saudável de ajuste de alavancagem. O BTC deu um salto rápido após tocar US$ 63.666 e, até o momento da publicação, voltou para perto de US$ 64.500. Nas últimas 24 horas, todo o mercado liquidou US$ 323 milhões, com a participação das liquidações de posições compradas (long) em 84%. Isso é uma liquidação típica de alavancagem, e não uma venda em pânico.

1. O principal conflito por trás dessa queda está em o rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos ter ultrapassado 4,71%, atingindo a máxima do ano; o preço do petróleo, influenciado pela situação no Oriente Médio, subiu e ficou acima de US$ 100 por barril. Os dados da CME mostram que a probabilidade de alta de juros em setembro disparou para 82%. A variável maior está nesta semana — na madrugada de 30 de julho, às 2:00 (horário de Pequim), o Federal Reserve vai divulgar a decisão de juros. O mercado espera, na maior parte, manter a taxa inalterada (3,50%–3,75%), mas o ponto-chave está no comunicado pós-decidir e na coletiva de imprensa de Powell. A Bloomberg prevê que o presidente do Fed de Dallas, Logan, e o presidente do Fed de Cleveland, Hammack, podem votar contra, com inclinação para uma alta imediata. Se houver duas votações contra, isso equivale a um sinal antecipado de alta de juros em setembro. Os dados on-chain, porém, mostram sinais diferentes. Analistas da Gate.com apontam que, no momento, a quantidade de detentores de Bitcoin de longo prazo que estão em prejuízo já ultrapassou o patamar durante o período do colapso da FTX, chegando a níveis de bear market de 2018; o Bitcoin tem um preço realizado de cerca de US$ 50 mil. Isso significa duas direções: investidores de longo prazo aprofundam perdas não realizadas, mas o fundo real costuma se formar após uma completa troca de mãos das posições (turnover total dos “chips”).

2. Análise técnica: a faixa-chave está sendo testada repetidamente. O BTC oscila em uma banda estreita de 64.300–64.900, com impulso de curto prazo fraco, mas sem quebra de estrutura. Posições-chave:
Resistências: 64.800–64.900 (linha de separação entre compra e venda no gráfico de 1 hora), 65.200–65.400 (pressão de convergência das médias no gráfico de 4 horas), 66.600–66.900 como suporte abaixo de forte pressão no gráfico diário.
Suportes: 63.700–63.800 (zona de concentração de compras no curto prazo), 63.100–63.300 (média de 50 dias e “linha de vida” do médio prazo), 61.200–62.500 (suporte extremo de tendência).

A lógica central do mercado em range é: segurar firme os suportes e ficar de olho nas resistências. Antes do FOMC ser definido, é provável que continue a oscilação em banda estreita, sem cenário de tendência.

3. Estratégia de operação: cautela antes de a reunião ser decidida.
Direção de compra: se o BTC fizer um recuo para 63.700–63.800 e surgirem sinais de estabilização com queda de volume, pode-se testar uma entrada leve. Stop loss em 62.800; alvos em 65.200–65.500; relação risco-retorno de aproximadamente 2:1.
Venda a descoberto: não participar por enquanto. O preço ainda tem espaço até as resistências superiores e a tendência de entrada líquida do ETF por três semanas consecutivas ainda não foi quebrada; entrar vendido contra a tendência deixa a relação risco-retorno pouco atrativa.

4. Variáveis-chave: três cenários para a reunião do FOMC.
Mais hawkish (probabilidade mais alta) → BTC recua para testar 63.000.
Neutro → mantém a oscilação entre 63.000–65.000.
Mais dovish (probabilidade mais baixa) → impacto entre 64.850–65.300.

As últimas palavras: a essência desta queda é uma liquidação de alavancagem, não uma deterioração dos fundamentos. O rápido retorno perto de 63.600 mostra que as compras ainda estão lá. A verdadeira prova está na reunião do FOMC; antes disso, é provável que o intervalo 63.700–64.900 continue “moendo” (lateralizando). A direção será escolhida. Sem pressa.