SEC alerta que cripto-cofres podem enfrentar regras de valores mobiliários - U.Today

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) alertou que cripto-cofres (crypto vaults) e estratégias de empréstimo onchain (onchain lending) podem se enquadrar nas leis federais de valores mobiliários

Alguns dos produtos de geração de rendimento que mais crescem no setor podem enfrentar escrutínio regulatório dependendo de como são estruturados.

A comissária da SEC Hester Peirce disse que o fato de muitas criptomoedas e atividades não estarem sob a jurisdição da agência não isenta todos os produtos de finanças descentralizadas (DeFi) das regulações de valores mobiliários.

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Importância do design dos cofres

Os cripto-cofres se tornaram cada vez mais populares como ferramentas automatizadas que permitem aos usuários obter rendimento sobre ativos digitais por meio de atividades como staking, empréstimos e outras estratégias onchain.

Segundo Peirce, esses cofres variam bastante em design. Alguns dependem inteiramente de contratos inteligentes imutáveis para alocar os ativos dos usuários, enquanto outros envolvem gestão ativa por indivíduos ou equipes que determinam como os fundos serão alocados.

Ela alertou que, quando a discricionariedade humana desempenha um papel significativo, os participantes devem avaliar se suas atividades se enquadram no âmbito das leis federais de valores mobiliários.

Peirce ressaltou que simplesmente transferir atividades de investimento para redes blockchain não as remove das regras regulatórias de valores mobiliários existentes.

"Levar atividades que se enquadram no âmbito das leis federais de valores mobiliários para onchain, em geral, não tira essas atividades do âmbito das leis que a Comissão administra", escreveu ela.

Protocolos de empréstimo também estão em revisão

A declaração também abordou estratégias de empréstimo cripto, em que usuários depositam ativos digitais em protocolos onchain que os emprestam a tomadores em troca de taxas.

Peirce observou que as partes responsáveis por definir taxas de juros, escolher quais ativos são suportados, determinar relações loan-to-value (LTV) ou estabelecer limites de liquidação devem, da mesma forma, avaliar se seus papéis geram obrigações relacionadas a leis de valores mobiliários.

Ela acrescentou que alguns empréstimos onchain podem se assemelhar a valores mobiliários sob os padrões legais existentes, dependendo de fatores como como são distribuídos e das motivações dos participantes.