Micron $MU vs. SK Hynix

Qual vale mais a pena comprar?

SK Hynix custa metade do preço da Micron e é o verdadeiro líder subvalorizado em IA de armazenamento

Micron e SK Hynix têm capitalizações de mercado quase idênticas, ambas em torno de US$ 1,2 trilhão, mas as valuations apresentam uma enorme diferença.

Com base nas estimativas para o ano fiscal de 2026, o lucro por ação anual da Micron é de cerca de US$ 73, com um P/L futuro de aproximadamente 15,5x; já o lucro por ação anual da SK Hynix é estimado em cerca de US$ 219, com um P/L futuro de apenas 7,9x, uma avaliação quase metade da da Micron.

Olhando para o ano fiscal de 2027, o lucro por ação esperado da Micron é de US$ 118, com P/L futuro de cerca de 9,6x; enquanto o da SK Hynix é estimado em US$ 303, com P/L futuro de apenas 5,7x, a vantagem ainda é clara.

Por que essa diferença existe?

A razão principal é o desconto coreano de longo prazo no mercado de ações da Coreia do Sul, somado ao prêmio de liquidez do mercado dos EUA, mantendo a Hynix subvalorizada.

Agora, a SK Hynix está prestes a listar suas ações nos EUA, embora a emissão de ADRs não seja grande, os dois gigantes de armazenamento estarão diretamente comparáveis no mesmo mercado, e a correção de valuation pode se tornar um novo catalisador.

Conclusão do Qiang: DYOR

Olhando apenas para a valuation, a Micron não é barata. A SK Hynix não só tem um P/L mais baixo, como também é líder em HBM4. Em termos de custo-benefício, atualmente é mais atraente.