#以太坊基金会重组降本 Fundações recuam, Ethlabs avança: Ethereum enfrenta a maior reestruturação da história

 23 de junho, o ecossistema Ethereum, recentemente alvo de muitas críticas, recebeu duas notícias bombásticas. Primeiro, vários ex-pesquisadores da Fundação Ethereum estabeleceram uma organização sem fins lucrativos independente, Ethlabs, e receberam apoio financeiro principal de detentores de ETH como Bitmine, SharpLink, entre outros.
De acordo com sua apresentação, os trabalhos iniciais da Ethlabs irão girar em torno das necessidades críticas para a grande adoção institucional na cadeia, incluindo maior velocidade de liquidação, emissão de ativos nativos, transações cross-chain baseadas em infraestrutura robusta, expansão da capacidade da rede principal, além de pesquisa fundamental para sustentar a propriedade monetária do ETH. Em breve, a Fundação Ethereum anunciou o fim de uma reestruturação que durou vários meses, com 54 cortes de pessoal, aproximadamente 20% do quadro anterior.
Essa mudança continua a estratégia de “enxugamento do Ethereum” e reposiciona a Fundação Ethereum como uma governança de protocolo mais leve e mantenedora, ao invés de principal construtora do núcleo.
Entre avanços e recuos, o Ethereum está enviando um sinal claro: a fundação está ativamente cedendo espaço, enquanto organizações ecológicas assumem mais funções executivas. O Ethereum não tenta mais ser conduzido por uma entidade sem fins lucrativos centralizada que determine rotas, construa, promova e adote a rede. Para o Ethereum, essa pode ser a maior correção de governança dos últimos dez anos. No último ano, as críticas externas ao Ethereum deixaram de se limitar ao desempenho do preço do ETH, passando a apontar sua eficiência organizacional, estratégia e capacidade de mobilização ecológica. O Ethereum, que antes parecia excessivamente “correto”, lento demais e dependente do respaldo silencioso da fundação e de Vitalik, agora responde a essas críticas: o Ethereum não está sem direção, mas tentando mudar a forma de gerar essa direção.
1. Ethlabs recebe apoio ecológico, mas Vitalik está ausente
A criação da Ethlabs significa, primeiramente, que o ecossistema Ethereum está emergindo como uma nova organização mais próxima de uma “camada de execução industrializada”. Diferente de instituições tradicionais de pesquisa, o objetivo da Ethlabs não é apenas propor novas direções criptográficas ou roteiros de longo prazo, mas focar claramente em problemas reais como adoção institucional na cadeia, emissão de ativos financeiros, transações cross-chain, capacidade da rede principal e propriedade monetária do ETH. Essas questões refletem uma das maiores ansiedades do Ethereum nos últimos anos: embora continue sendo a rede de contratos inteligentes mais importante, suas vantagens no uso real por instituições, na escala financeira on-chain e na experiência do usuário não são tão sólidas quanto o mercado imagina. O Ethereum não carece de pesquisa ou de ideias, mas de uma camada intermediária que converta essas ideias em adoção de mercado. Essa é a importância da Ethlabs. No site oficial da Ethlabs, a lista de apoiadores inclui várias figuras influentes do ecossistema Ethereum, incluindo membros importantes da fundação, investidores de VC como Dragonfly, Electric Capital, contribuintes de ecossistemas como Base, Flashbots, Uniswap. Mas, notavelmente, Vitalik não aparece nesta lista de apoiadores. Isso não significa necessariamente divergência entre Vitalik e a Ethlabs. Uma compreensão mais adequada é que ele está deliberadamente evitando dar um respaldo excessivo ou interferir na trajetória dessa nova organização. Nos últimos anos, Vitalik teve um papel simbólico muito forte no ecossistema Ethereum. Propôs várias direções como tokens de vinculação de alma, DeSoc, privacidade, abstração de contas, financiamento de bens públicos, muitas das quais com visão de futuro, mas poucas com adoção em larga escala. O problema não está na falta de valor dessas direções, mas na dependência implícita que o mercado cria toda vez que Vitalik expressa uma ideia, levando o ecossistema a uma dependência silenciosa, com investimentos excessivos de tempo e recursos.
Este ano, Vitalik publicou apenas 2 artigos em seu blog oficial, enquanto antes publicava pelo menos 15 por ano. Essa mudança é bastante significativa. Não indica uma perda de influência, mas uma espécie de autocontrole: mover o Ethereum de uma narrativa “fundada pelo fundador” para uma rede técnica impulsionada por múltiplas organizações, equipes e stakeholders. Se a Ethlabs assumir funções mais institucionalizadas, financeiras e executivas, ela não pode ser apenas uma extensão da vontade de Vitalik. Precisa demonstrar que consegue conquistar a confiança do ecossistema sem o respaldo direto do fundador, entregando resultados concretos que respondam ao mercado.
2. Nova estrutura e nova posição da Fundação Ethereum
Enquanto a Ethlabs avança, a Fundação Ethereum recua. Por muito tempo, embora nominalmente fosse apenas uma organização sem fins lucrativos apoiando o ecossistema, ela desempenhava papéis estratégicos de coordenação, financiamento de pesquisa, definição de roteiros e cultura. Ela não queria ser uma sede tradicional, mas assumia funções semelhantes em questões-chave. Essa estrutura ajudou a manter a neutralidade e descentralização, mas também trouxe efeitos colaterais: decisões lentas, comunicação ambígua, fronteiras de responsabilidade pouco claras. O mercado desejava estratégias mais claras, mas criticava o excesso de poder da fundação. Internamente, também houve divergências. Segundo reportagens anteriores, a fundação enfrentou conflitos sobre direção estratégica, ajustes na liderança e adoção institucional, com tensões entre “criptopunks” e “empresários pragmáticos”. Em março de 2025, a fundação nomeou Hsiao-Wei Wang e Tomasz Stańczak como co-CEOs, uma tentativa de conciliar culturas diferentes. Mas, após a saída de ambos, a estrutura da equipe em 2025 foi considerada fracassada, com saídas de figuras-chave como Josh Stark, Trenton Van Epps, Dankrad Feist, além da baixa do preço do token e aumento das críticas. Assim, a fundação precisou se reestruturar novamente.
Após essa reestruturação, a fundação será dividida em clusters de camada de protocolo, camada de acesso, camada de usuário, comunidade e camada institucional, além de cortar 54 empregos, cerca de 20% do quadro anterior. Não se trata apenas de redução de custos, mas de uma redefinição de fronteiras: a fundação está se reposicionando como uma mantenedora mais leve do protocolo, ao invés de principal construtora de todas as direções do ecossistema. Além da Ethlabs, outros grupos sem fins lucrativos como Ethereum Applications Guild, The Ethereum Economic Zone, Argot Collective vêm contribuindo de diferentes formas para o ecossistema. “O privilégio de administrar o Ethereum não deve ser monopolizado, mas compartilhado com aqueles que trabalham na construção de infraestrutura soberana, sejam velhos amigos ou novos parceiros”, afirma a fundação em sua última publicação.
3. Transformar “correto” em “eficaz”
Historicamente, as forças do Ethereum vinham do seu comunidade de desenvolvedores, liquidez em DeFi, ecossistema L2 e segurança do protocolo. Mas, nos últimos dois anos, esses fatores não se traduziram plenamente em desempenho de mercado do ETH. As críticas ao EF são, essencialmente, uma “ansiedade de acionistas”. Paul Brody, presidente da Enterprise Ethereum Alliance, comentou que a comunidade Ethereum, de certa forma, age como acionistas comuns, “querendo retorno sobre o investimento”. Embora seja uma crítica dura, é bastante verdadeira. Um mês atrás, Ryan Sean Adams, cofundador do Bankless, tuitou: “O futuro do Ethereum não pode mais depender do Ethereum Foundation (EF). EF é importante, mas o Ethereum precisa de uma nova organização que preencha essa lacuna. Precisamos de uma entidade que realmente queira que o ETH vença — cresça em quantidade — e que tenha coragem de falar e agir de forma concreta. EF não faz isso, e nunca fará.”
Hoje, a Ethlabs surge para atender às expectativas dos principais detentores de ETH, como Bitmine, SharpLink, e de grandes grupos de detentores. Essas empresas possuem mais de 6 milhões de ETH e suas demandas não se limitam ao roteiro técnico, mas ao retorno financeiro do ETH para seus acionistas. Isso é fundamentalmente diferente do papel da Fundação Ethereum. A EF deve manter a credibilidade e neutralidade, sem atuar como uma empresa listada, que visa apenas o preço do ETH, nem simplificar a governança do protocolo para maximizar interesses dos detentores. Já a Ethlabs pode assumir funções mais de mercado, mais claras.
Em outras palavras, a Fundação Ethereum é responsável por manter o “correto”, enquanto a Ethlabs precisa provar que o Ethereum ainda é “eficaz”. No passado, o Ethereum podia responder às dúvidas do mercado com “visão de longo prazo”, mas, quando Hyperliquid roubou a narrativa de derivativos, Solana tomou a narrativa de memes e Bitcoin conquistou a narrativa de ativos, o Ethereum precisa demonstrar que não é apenas a plataforma mais segura de contratos inteligentes, mas também a mais capaz de liderar a próxima rodada de expansão financeira on-chain. Claro que essa mudança de direção não vem sem riscos. O apoio de grandes detentores de ETH e de forças institucionalizadas pode gerar novas preocupações, como a centralização do Ethereum em grandes detentores, ou conflitos com o espírito cripto punk original. Mas, para o Ethereum de hoje, o maior risco não é a mudança rápida, mas continuar preso entre a correção técnica e a lentidão organizacional.
O mercado não recompensa apenas ideias, nem apenas postura descentralizadora. Ele recompensa redes que conseguem manter credibilidade, atrair capital, aplicações, desenvolvedores e instituições. A criação da Ethlabs e a reestruturação da fundação representam passos essenciais nessa direção.