Morgan Stanley anunciou em 5 de junho que estabeleceu um novo acordo de indicação com a Galaxy, permitindo que clientes elegíveis emprestem ativos digitais como Bitcoin, Ethereum, Solana e outros para a Galaxy, e após conversão física, recebam ações de crypto ETP à vista, incluindo o Morgan Stanley Bitcoin Trust.
Essa notícia é importante, não porque haja outro ponto de entrada para “comprar criptomoedas”, mas porque canais tradicionais de gestão de patrimônio estão começando a integrar ativos digitais de forma mais suave em estruturas de produtos familiares. De acordo com a declaração oficial do Morgan Stanley, em alguns cenários, os processos relacionados podem encurtar os tempos de abertura de conta e conversão em até 75%, e o limite mínimo de negociação foi reduzido de US$ 25 milhões para US$ 5 milhões. No entanto, esse arranjo é direcionado a clientes qualificados e não é totalmente aberto ao público varejista comum.
No mesmo dia, a Securitize e a Cantor Equity Partners II também fizeram avanços adicionais com um anúncio conjunto. O anúncio afirma que a SEC declarou a declaração de registro S-4 relevante como efetiva, e os acionistas da CEPT votarão em 29 de junho; se o acordo for aprovado, a empresa resultante deve ser listada na NYSE sob o ticker SECZ, sob o nome Securitize Corp.
Observando esses dois desenvolvimentos juntos, o aspecto mais notável de hoje não é se os preços das criptomoedas atingiram o fundo, mas sim que Wall Street e empresas de infraestrutura de tokenização continuam a construir “camadas de empacotamento” para ativos digitais. Uma linha está acontecendo na entrada de gestão de patrimônio, e a outra na conexão entre infraestrutura de valores mobiliários on-chain e os mercados públicos.
O problema é que o mercado não se aqueceu na mesma proporção. A Reuters relata que as ações de IA e as próximas mega IPOs ainda estão absorvendo apetite de risco, e o desempenho do Bitcoin neste ano permanece entre os mais fracos de pelo menos uma década. Enquanto isso, de acordo com o The Block, embora as saídas líquidas de ETFs spot de BTC e ETH tenham terminado, a entrada líquida diária total é de apenas cerca de US$ 22,4 milhões, mais próxima de uma pausa do que de uma reversão clara.
O The Block também cita dados da Block Scholes, indicando que o volume de negociação diário de contratos perpétuos do Nasdaq-100, S&P 500 e WTI na Hyperliquid totaliza cerca de US$ 1,3 bilhão. Esse detalhe sugere que parte do interesse de negociação ainda não retornou às criptomoedas à vista tradicionais, mas está fluindo mais para derivativos on-chain que estão mais próximos de mapeamentos de ativos tradicionais.
Portanto, o Web3 de hoje parece mais uma seção transversal fragmentada. De um lado, instituições continuam a integrar ativos de criptomoedas em ETPs, mercados públicos e estruturas de valores tokenizados; do outro, fundos de mercado permanecem hesitantes, até sendo atraídos por narrativas de IA e grandes IPOs. Para a indústria, a camada de interface ainda está se espessando, mas o apetite por risco não foi restaurado coletivamente. $US30500

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