Razões para a queda do Bitcoin e o desacoplamento das ações americanas? Grandes mineradores migrando para IA, regulamentação de criptomoedas nos EUA estagnada…

Bitcoin na quinta-feira enfrentou resistência em US$ 78.000, caindo abaixo da marca de US$ 75.000, marcando uma ruptura definitiva com a forte correlação com o mercado de ações tradicional, enquanto o progresso na legislação de criptomoedas nos EUA estagnou e mineradores vendem BTC em massa, direcionando-se para infraestrutura de IA, aumentando a pressão de venda.
(Resumo anterior: Bitcoin caiu para US$ 74.243, atingindo uma mínima de 14 dias, com perdas de US$ 438 milhões em liquidações no mercado de criptomoedas, eliminando 100 mil investidores e causando múltiplas baixas e mortes)
(Complemento de contexto: Criando uma superpotência de 3 trilhões de dólares? Dizem que Musk pretende fundir Tesla e SpaceX, e se bem-sucedido, a nova entidade possuirá 30.000 BTC)

Índice deste artigo

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• Pressões duplas de mineradores vendendo e transição para IA
• Venda relacionada a figuras políticas aumenta o pânico no mercado
• Progresso na legislação de criptomoedas nos EUA estagnado
• Balanço do Federal Reserve parado, expectativa de liquidez frustrada
• Capital fluindo para infraestrutura de IA

Bitcoin continuou a enfraquecer após resistir em US$ 78.000 na quinta-feira, caindo ainda mais na quarta-feira abaixo de US$ 75.000. A mudança mais notável nesta queda foi a transformação substancial na relação entre Bitcoin e o mercado tradicional. Após dois meses de forte correlação com o mercado de ações dos EUA, desta vez o BTC caiu independentemente, no mesmo dia em que o índice Nasdaq 100 atingiu uma máxima histórica.

Pressões duplas de mineradores vendendo e transição para IA

Uma das razões principais para o enfraquecimento do preço do BTC é a venda em massa por mineradores e a mudança na indústria. Diversas empresas de mineração de Bitcoin listadas publicamente têm vendido suas reservas de BTC, direcionando os recursos para a construção de infraestrutura de IA.

TeraWulf (WULF) é um exemplo representativo. A mineradora anunciou que irá adicionar 1 gigawatt de capacidade de computação de alto desempenho (HPC) em Kentucky, transformando efetivamente uma operação de mineração tradicional em um centro de dados de IA. Isso sugere que os mineradores podem acelerar a liquidação de BTC acumulado para pagar por hardware de IA.

Tendências como essa já começaram a surgir em 2025. Um relatório da VanEck aponta que, se mineradoras de Bitcoin diversificarem para IA e computação de alto desempenho até 2027, podem gerar cerca de US$ 13,9 bilhões adicionais por ano. Empresas de IA consomem energia, e mineradoras de Bitcoin possuem uma das maiores redes de energia, o que aumenta a pressão de oferta de BTC devido à fuga de mineradores.

Venda por figuras políticas aumenta o pânico no mercado

Dados do Lookonchain mostram que a Trump Media & Technology Group (DJT) transferiu 2.650 BTC (aproximadamente US$ 205 milhões) de uma carteira fria para uma exchange na sexta-feira. Este grupo de mídia, controlado pela família Trump, acumulou anteriormente 11.542 BTC a um preço médio superior a US$ 11.850 por moeda.

A venda em grande escala por entidades com ligação política impacta significativamente o sentimento do mercado. Investidores questionam se esses BTC vêm de depósitos em exchanges ou de vendas diretas na cadeia, ambas ações que podem gerar pressão de venda de curto prazo.

Progresso na legislação de criptomoedas nos EUA estagnado

Dois projetos de lei importantes nos EUA sobre criptomoedas avançaram lentamente, enfraquecendo ainda mais as expectativas de benefícios regulatórios iminentes:

O projeto de lei Digital Asset PARITY visa reformar a tributação de ativos digitais, isentando mineradores e recompensas de staking de impostos antes da venda. A proposta foi oficialmente apresentada em maio, mas ainda não entrou em audiências ou votação.

O projeto de lei Digital Asset Market CLARITY aguarda votação pelo Senado, sem data definida. Essa legislação divide a autoridade regulatória de ativos digitais entre a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) e a SEC (Comissão de Valores Mobiliários), complementando a lei GENIUS aprovada, que regula stablecoins.

A estagnação legislativa mantém o mercado de criptomoedas dos EUA em um estado de incerteza regulatória, dificultando que investidores incorporem benefícios políticos na avaliação de ativos.

Balanço do Federal Reserve parado, expectativa de liquidez frustrada

O mercado esperava que o Federal Reserve continuasse expandindo seu balanço, injetando liquidez no mercado por meio da compra de títulos do Tesouro dos EUA. Desde 15 de abril, o total de ativos do Fed permaneceu em US$ 6,7 trilhões, com ritmo de expansão claramente desacelerado.

A alta nos preços do petróleo elevou as expectativas de inflação, levando o Fed a adotar uma postura mais cautelosa na política monetária. Uma expansão rápida demais poderia impulsionar os preços do petróleo e a inflação, prejudicando o crescimento econômico. Isso também ajusta as expectativas de precificação do "prêmio de liquidez" no mercado.

Capital fluindo para infraestrutura de IA

O enfraquecimento do Bitcoin contrasta com o crescimento explosivo do setor de infraestrutura de IA. Empresas de semicondutores como SK Hynix e Micron tiveram seus valores de mercado ultrapassando US$ 1 trilhão pela primeira vez, com várias ações subindo mais de 20% em uma semana.

Esse fluxo de capital indica que investidores estão apostando de "ouro digital" para "moeda forte de IA". Com relatórios de lucros de gigantes tecnológicos superando expectativas, o capital naturalmente migra de BTC, relativamente estático, para cadeias de suprimento de IA com crescimento real de produção.