Criptomoeda Diário (05.01): Bitcoin continua sob pressão na marca de 80 mil dólares, com diferenciais na alocação institucional e avanços regulatórios

一、Análise da tendência de preço do Bitcoin e do mercado
1 Atualmente, o preço do Bitcoin mantém um padrão de oscilações na faixa, com variações de longo prazo entre 75 mil e 79 mil dólares, várias tentativas de ultrapassar a marca de 80 mil dólares sem sucesso, o volume de negociações à vista caiu para o nível mais baixo desde outubro de 2023, a volatilidade implícita foi comprimida para o menor nível em três meses, a liquidez do mercado está escassa, e o impulso de alta está sendo reprimido pela incerteza macroeconômica.
2 Dados on-chain e de derivativos indicam que o mercado de futuros de Bitcoin está passando por uma compressão de posições vendidas, mas sem acumulação de alavancagem adicional, ETFs apresentam saídas líquidas de fundos no curto prazo, e as instituições permanecem cautelosas, com a faixa de 65 mil a 70 mil dólares sendo reconhecida como um suporte chave pelo mercado.
3 As opiniões de mercado sobre alta e baixa divergem claramente: os otimistas acreditam que a tendência sazonal de maio, juntamente com ciclos históricos, indicam uma potencial alta de mais de 180% nos próximos 12 meses, podendo atingir 167 mil dólares em 2027; os pessimistas, por outro lado, consideram que a incerteza na transição de políticas do Federal Reserve, preços elevados do petróleo e outros fatores aumentam o risco de queda no curto prazo, podendo o preço cair abaixo de 70 mil dólares.
4 Diversas análises macroeconômicas mostram que o movimento de preço do Bitcoin já se desvinculou do crescimento da oferta monetária global M2, atualmente o preço é mais influenciado por fluxos de fundos de ETFs, demanda de alocação corporativa e outros fatores, sendo os fatores macroeconômicos ainda o principal variável de influência na direção futura.
二、Dinâmica de alocação de Bitcoin por instituições e atores de mercado
1 As empresas continuam a seguir a tendência de alocação de Bitcoin em seus cofres, com a Strategy comprando Bitcoin a uma taxa duas vezes maior que a produção diária das mineradoras, totalizando 818 mil moedas, tornando-se a maior detentora institucional de Bitcoin do mundo, seu modelo de compra impulsionado por dívida é considerado o principal motor da recuperação atual do Bitcoin, embora também gere controvérsia sobre uma possível “espiral da morte”.
2 A Bullish promove várias estratégias de expansão de negócios institucionais: investiu 250 BTC (aproximadamente 19 milhões de dólares) na plataforma DeFi de Bitcoin Mezo, através do produto de rendimento institucional Mezo Prime; além disso, aprofundou a parceria com Ripple Prime, oferecendo canais regulados de negociação de opções de Bitcoin para clientes institucionais da Ripple, apoiando a eficiência de capital por meio de garantias cruzadas.
3 Comportamentos de alocação de diferentes atores de mercado divergem: o Banco Central da República Tcheca iniciou um piloto incluindo Bitcoin em suas reservas cambiais, considerando que uma alocação de 1% pode otimizar risco e retorno do portfólio, sendo um caso representativo de exploração de reservas de Bitcoin; Butão, por sua vez, continua vendendo Bitcoin, com vendas totais superiores a 200 milhões de dólares desde o início do ano, parou de minerar e sua reserva restante está quase esgotada.
4 Diversas instituições e empresas continuam a aumentar suas posições em Bitcoin: BlackRock depositou 1473 BTC na Coinb, a SATA do Strive concluiu um plano de captação de recursos para adquirir 184 BTC, a gestora canadense AIMCo investiu pela primeira vez em ações de estratégia que detêm Bitcoin, e o grupo Abits aumentou sua reserva de Bitcoin para 15,99 moedas.
三、Dinâmica regulatória e conformidade no setor de criptomoedas
1 A Lei de Transparência de Bitcoin e Criptomoedas dos EUA avançou na fase preliminar, preparando-se para a votação de marcação, com todos os senadores republicanos apoiando claramente a aprovação, e espera-se que Trump assine a lei ainda neste verão.
2 A exchange de criptomoedas Gemini obteve licença de Clearing de Derivativos (DCO) emitida pela CFTC, tornando-se uma das poucas exchanges a possuir simultaneamente as qualificações DCM e DCO, um passo importante na implementação completa de operações reguladas de derivativos, com planos de solicitar licença de Futuros de Contratos (FCM) para ampliar seus serviços de negociação.
四、Dinâmica do setor de Bitcoin e eventos tecnológicos
Bitcoin passará por uma hard fork de eCash em agosto de 2026