Especialista em proteção contra riscos, Jones prevê:
Bitcoin supera o ouro na luta contra a inflação,
nos próximos 10 anos será difícil ganhar dinheiro na bolsa.

O grande investidor de proteção, Paul Tudor Jones, apontou que o Bitcoin, por sua oferta fixa, supera o ouro em capacidade de resistência à inflação. Ele também alertou que, atualmente, as ações americanas estão supervalorizadas, tornando difícil obter lucros nos próximos 10 anos, e uma queda pode desencadear uma grave reação em cadeia econômica.

O bilionário americano e grande investidor de hedge funds, Paul Tudor Jones, afirmou que, na era de alta inflação, o Bitcoin é a arma mais poderosa contra a inflação na superfície. Ele enfatizou que o Bitcoin possui a vantagem inata de uma “oferta fixa”, portanto seu desempenho contra a inflação supera o do ouro. Ele também alertou que, atualmente, as ações americanas estão em níveis extremos de avaliação, e que nos próximos 10 anos, ganhar dinheiro na bolsa “provavelmente será muito difícil”.

Paul Tudor Jones, na terça-feira, durante uma entrevista no podcast financeiro “Invest Like the Best”, afirmou: “O Bitcoin é, sem dúvida, a ferramenta de resistência à inflação mais excelente, até mesmo superior ao ouro.”

Ele disse que a vantagem absoluta do Bitcoin é a “limite de oferta”, diferente do ouro, que ainda tem uma quantidade adicional de mineração a cada ano, enquanto o limite fixo de oferta do Bitcoin é de 21 milhões de moedas. Paul Tudor Jones acredita que essa “escassez absoluta” codificada no código é a chave para o sucesso do Bitcoin.

Ao revisitar os ciclos de mercado passados, Paul Tudor Jones explicou mais sobre o apelo do Bitcoin. Ele usou o crash do mercado após o surto da COVID-19 em março de 2020 como exemplo, quando os bancos centrais de vários países implementaram políticas monetárias e fiscais agressivas, injetando dinheiro no mercado, e assim, a “resistência à inflação” emergiu:

Quando você vê os governos intervindo fortemente no mercado e liberando liquidez em grande escala… você deve entender que a “Operação de Compra de Inflação” (Inflation Trades, que se refere à compra de ativos que mantêm ou aumentam de valor em ambientes inflacionários) está prestes a decolar.

Ele acrescentou que, em um ambiente de excesso de liquidez, o Bitcoin é, sem dúvida, a oportunidade de investimento mais atraente.

Valoração das ações americanas perto do limite, lucros nos próximos 10 anos podem ser difíceis

No entanto, em contraste com o otimismo pelo Bitcoin, Paul Tudor Jones está preocupado com o atual mercado de ações. Ele alertou que a avaliação geral das ações americanas já está em um nível historicamente alto, o que geralmente indica que os retornos futuros serão fracos.

Além disso, o mercado se prepara para uma onda de IPOs de peso, incluindo a SpaceX de Elon Musk, além de gigantes de IA como OpenAI e Anthropic; além disso, a redução na implementação de recompra de ações pelas empresas aumentará significativamente a oferta de ações, pressionando os preços. Ele disse:

Se você comprar o índice S&P 500 neste nível de avaliação extremamente alto, os retornos esperados nos próximos 10 anos podem ser negativos. A partir de agora, ganhar dinheiro na bolsa será muito difícil.

Embora Paul Tudor Jones não tenha declarado explicitamente que estamos em uma “bolha total”, ele destacou um dado crucial: a proporção do valor de mercado das ações americanas em relação ao PIB (conhecida na economia de Taiwan como o “Índice Buffett”) já se aproxima de níveis extremos históricos, semelhantes aos momentos anteriores a várias crises de mercado. Ele exemplificou:

Antes da Grande Depressão de 1929, o valor de mercado das ações era 65% do PIB; na crise de 1987, entre 85% e 90%; e na bolha da internet de 2000, atingiu 270%.

Paul Tudor Jones afirmou: “Hoje, estamos em 252%, e você pode imaginar a situação atual, com a alavancagem do mercado de ações já extremamente alta.”

O efeito dominó como preocupação: se o mercado cair, os títulos e as finanças públicas também sofrerão

A maior preocupação de Paul Tudor Jones é que, se as ações sofrerem uma grande correção, isso pode desencadear uma reação em cadeia, afetando a economia real, o orçamento do governo e o mercado de títulos. Ele disse:

Atualmente, o governo dos EUA obtém até 10% de sua receita de impostos sobre ganhos de capital. Se o mercado de ações despencar, essa receita cairá a zero. Nesse momento, você verá o déficit orçamentário do governo disparar, e o mercado de títulos também será atingido. Isso cria um ciclo vicioso de feedback negativo, o que é bastante preocupante.

• Este artigo foi reproduzido com permissão de: 《区块客》
• Título original: 《比特币抗通膨「完胜黄金」！避險大佬：美股估值過高，未來 10 年炒股難賺錢》
• Autor original: 区块妹 MEL