Analista de renome mundial prevê a morte do maior apoiador do Bitcoin, veja quem é

O Bitcoin voltou ao foco após um crítico conhecido alertar que seu maior apoiador corporativo, Strategy anteriormente MicroStrategy, pode enfrentar uma crise grave. O aviso vem de Peter Schiff, que acredita que a estratégia financeira atual da empresa pode não suportar o peso do tempo.

Modelo de Financiamento Vinculado ao Bitcoin Levanta Preocupações Estruturais

No centro dessa questão está como a Strategy arrecada dinheiro usando um instrumento financeiro chamado STRC. Essas ações preferenciais prometem aos investidores um retorno variável de cerca de 11,5%. Alguns acreditam que o Bitcoin só precisa crescer cerca de 2% ao ano para que a empresa continue pagando esse retorno. No entanto, Schiff apontou que essa ideia só funciona se a Strategy parar de emitir novas ações STRC.

Isso não está acontecendo. Sob Michael Saylor, a empresa continua a lançar mais STRC. Cada nova emissão aumenta o total de retornos que a empresa deve pagar. Isso significa que o Bitcoin precisaria crescer mais rápido ao longo do tempo apenas para acompanhar as obrigações crescentes.

Outro problema surge se o preço do STRC cair abaixo do seu valor alvo de 100. Schiff explicou que, para elevar o preço novamente, a empresa pode precisar oferecer um retorno ainda maior. Isso aumenta ainda mais a pressão porque retornos mais altos significam mais dinheiro a serem pagos. À medida que mais ações são emitidas e os retornos aumentam, o sistema fica mais difícil de manter.

Cenário de Espiral da Morte se Estende de STRC para Bitcoin e MSTR

Schiff então descreveu como essa situação pode se transformar em um ciclo perigoso. Para continuar pagando os investidores, a Strategy pode precisar vender parte do seu Bitcoin. Vender Bitcoin pode pressionar seu preço para baixo, especialmente se acontecer repetidamente.

Se o preço do Bitcoin cair, o valor das participações restantes da empresa também diminui. Ao mesmo tempo, a empresa ainda precisa cumprir suas obrigações de pagamento crescentes. Isso cria um ciclo onde preços em queda e demandas crescentes se alimentam mutuamente.

A situação pode piorar se mais STRC for emitido. Cada passo adiciona mais pressão e, segundo Schiff, é assim que uma “espiral da morte” pode se formar, onde cada ação tomada para resolver o problema acaba agravando-o ainda mais.

Ele acrescentou que a única maneira de interromper esse ciclo seria cancelar os pagamentos vinculados ao STRC. No entanto, essa opção traz seus próprios riscos. Se os pagamentos pararem, o valor do STRC pode cair drasticamente, o que também pode afetar as ações da Strategy. Como a empresa está tão ligada ao Bitcoin, esse tipo de interrupção poderia se espalhar para o mercado mais amplo.

Na visão de Schiff, a ligação entre STRC, Strategy e Bitcoin cria uma reação em cadeia onde a pressão em uma área rapidamente afeta as outras. Ele acredita que esse ciclo pode, em última análise, derrubar a Strategy, amplamente vista como o maior apoiador corporativo do Bitcoin, com efeitos em cadeia que se estendem até o próprio mercado de Bitcoin.