A oferta de USDe da Ethena cai de volta aos níveis de 2024 após resgates de US$ 1,6 bilhões - Economia Cripto

Ethena registrou uma forte contração na oferta de seu dólar sintético USDe, que recuou a níveis não vistos desde novembro de 2024. A queda acelerou após aproximadamente $1,6 bilhão em resgates serem registrados no final de abril de 2026, refletindo um arrefecimento na demanda pelos produtos de rendimento delta-neutro do protocolo.

Entre os fatores que explicam os fluxos de capital, a compressão de rendimento se destaca: as taxas do USDe e de sua variante de staking, sUSDe, caíram para cerca de 3,5% ao ano, levando vários investidores a rotacionar para ativos mais tradicionais, como títulos do Tesouro dos EUA. A isso se somou o efeito indireto do exploit sofrido pelo KelpDAO em 18 de abril de 2026, que desencadeou uma fuga de capitais ampla de estruturas sintéticas para ambientes de stablecoins mais estabelecidos, mesmo que a Ethena não tivesse exposição direta aos ativos comprometidos.

Para reverter a tendência, a Ethena implementará uma estratégia de diversificação que inclui acordos de empréstimo institucional e ativos do mundo real tokenizados, como instrumentos lastreados em ouro. A adoção do USDe pelo Banco Gulf de Cingapura e parcerias de marca branca sob o modelo de “Stablecoin como Serviço” são as apostas para gerar demanda orgânica que compense a pressão atual sobre os rendimentos.

Fonte: https://defillama.com/stablecoin/ethena-usde

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