A primeira liquidação em tempo real de token de segurança DVP do Japão entra em operação com DCJPY

As principais corretoras do Japão concluíram a primeira liquidação DVP em tempo real de tokens de segurança usando depósitos tokenizados DCJPY na blockchain ibet for Fin. Veja o que mudou.

Seis grandes instituições financeiras japonesas fizeram algo que a indústria de valores mobiliários do país vem perseguindo há anos. Liquidação em tempo real, baseada em blockchain, de tokens de segurança usando depósitos tokenizados. Sem transferências bancárias. Sem atraso.

SBI Securities, Daiwa Securities, SBI Shinsei Bank, BOOSTRY, Osaka Digital Exchange e DeCurret DCP concluíram uma prova de conceito de liquidação DVP de tokens de segurança usando DCJPY na blockchain ibet for Fin. O anúncio veio por meio de comunicados oficiais do SBI Shinsei Bank e DeCurret DCP.

O mercado de tokens de segurança do Japão cresceu para 270 bilhões de ienes em ofertas públicas até o final de novembro de 2025. As transferências de tokens aconteceram instantaneamente na cadeia. As liquidações de fundos ainda eram feitas por transferências bancárias convencionais. Essa discrepância criava risco de liquidação e aumentava a carga administrativa.

Quando a velocidade do blockchain encontra a transferência bancária tradicional

Essa lacuna é exatamente o que este projeto visa resolver. DVP, ou Delivery Versus Payment, vincula a transferência de valores mobiliários e pagamento de forma que nenhuma delas seja concluída sem a outra. O problema era fazer isso entre dois sistemas diferentes, um blockchain e uma rede bancária.

DCJPY é um depósito tokenizado emitido pelo SBI Shinsei Bank através da plataforma DeCurret DCP. Ele representa depósitos bancários reais. Não é uma stablecoin. Não é uma criptomoeda. Uma versão tokenizada do iene, que fica em uma conta, com o mesmo tratamento contábil e estabilidade de valor de um depósito comum. Isso o tornou um candidato viável para liquidação de negociações de valores mobiliários, de acordo com o comunicado oficial da DeCurret DCP.

O fluxo de trabalho funciona assim. O corretor vendedor bloqueia o token de segurança antes da transferência final. Os dados de liquidação são sincronizados entre os sistemas. O corretor comprador solicita a emissão de DCJPY, transferindo fundos de uma conta de depósito para uma conta dedicada. Uma instrução de transferência é enviada. A DeCurret DCP verifica os dados de liquidação. Então, no mesmo momento, o DCJPY é transferido e o token de segurança conclui sua transferência final. O vendedor resgata o DCJPY de volta para ienes. Simultaneamente. Sem lacuna.

A BOOSTRY liderou o desenvolvimento da blockchain ibet for Fin, que é a plataforma baseada em consórcio responsável pela emissão e gestão de tokens de segurança. A ODX, que opera o sistema de negociação secundária de tokens START, participou como observadora.

O que o teste de agosto realmente confirmou

Em agosto de 2025, o consórcio realizou uma verificação usando dados de teste. Todos os principais stakeholders participaram, incluindo as partes previstas para emissão real. Eles confirmaram o design do sistema, o fluxo operacional e um esquema de liquidação DVP simulado usando bonds de teste na ambiente de testes ibet for Fin, juntamente com a verificação do DCJPY da plataforma de testes da DeCurret DCP.

O projeto agora avança para a emissão ao vivo de tokens de segurança e DCJPY. A integração do sistema e os procedimentos operacionais entre as duas plataformas ainda estão sendo finalizados, conforme o comunicado oficial.

O modelo de liquidação de depósitos tokenizados está ganhando espaço globalmente, com o London Stock Exchange Group também lançando uma plataforma semelhante no início deste ano. O impulso do Japão acompanha seu próprio momentum doméstico. A SBI Holdings tem trabalhado separadamente para tokenizar ações por meio de uma parceria blockchain com o StarTail Group, visando disponibilidade já em 2026. O projeto DVP DCJPY corre paralelo a esse esforço mais amplo.

O consórcio descreveu isso como o primeiro passo rumo à liquidação instantânea bruta de tokens de segurança. Após a conclusão da prova de conceito, os resultados serão compartilhados entre os participantes do mercado de tokens de segurança. O objetivo é tornar esse esquema DVP uma infraestrutura de liquidação padrão em várias corretoras de valores usando o mercado secundário START operado pela ODX.

A liquidez do mercado secundário de tokens de segurança no Japão tem sido um ponto fraco conhecido. Este projeto aborda diretamente a mecânica de liquidação que a tornava lenta.