Hoje eu fui dar uma olhada nas minhas pequenas registros de LP, e, para ser sincero, aquela curva do AMM parece um caixa automático: quando o preço oscila, ele fica sempre “ajudando você a comprar barato e vender caro”, parece ótimo, mas a proporção das duas moedas que você possui também está mudando silenciosamente... Quando o valor sobe forte, você acaba ficando com menos da moeda que mais valorizou, e o prejuízo impermanente surge assim. Antes eu achava que fazer mercado era só ficar deitado coletando taxas, agora sinto que é mais como abrir uma barraca de pixel: quanto mais clientes, maior o volume, mas uma mudança no preço de compra faz seu estoque ficar bagunçado. Além disso, com os rumores recentes de aumento de impostos/reestruturação regulatória, a expectativa de entrada e saída de fundos fica mais tensa, a volatilidade fica mais nervosa, e a mentalidade do LP também fica mais suscetível a puxões. De qualquer forma, agora estou mais seletivo com os pools, não me arrisco a levar “estabilidade” ao pé da letra, vou continuar observando.