Lotus aprove o Fundo de Mercado Monetário WisdomTree em movimento inovador de empréstimo DeFi

Lotus está levando o empréstimo DeFi a um território desconhecido ao construir sua estrutura de reserva em torno do Fundo Digital de Mercado Monetário do Tesouro da WisdomTree, conhecido como WTGXX. A mudança importa porque Lotus não está simplesmente adicionando outro ativo de garantia nativo de criptomoeda à sua pilha; ela está apoiando-se em um fundo de mercado monetário tokenizado regulamentado, projetado para preservar o capital, manter a liquidez e manter um valor líquido de ativo de $1,00.

Isso dá ao LotusUSD, o ativo de empréstimo do protocolo, uma estrutura de reserva que se assemelha muito mais à gestão de caixa tradicional do que às mecânicas de busca por rendimento que têm definido grande parte do empréstimo DeFi até hoje. O que torna o design interessante é a forma como Lotus enquadra o problema que está tentando resolver. Em seus próprios materiais, o protocolo afirma que usa tranches ordenadas, liquidez conectada e o que chama de “dívida produtiva” para fazer o capital ocioso gerar um retorno básico mesmo quando a demanda por empréstimos é fraca.

A Lotus afirma que seus mercados em USD são apoiados por fundos de mercado monetário tokenizados de baixo risco, com uma parte da liquidez mantida em USDC para retiradas rápidas e o restante funcionando como uma camada base que gera rendimento. Em outras palavras, o retorno do credor não depende mais apenas da utilização, que é a fraqueza usual nos mercados de empréstimo padrão de DeFi.

Essa abordagem ajuda a explicar por que o WTGXX é uma combinação tão natural para a estrutura que a Lotus está construindo. O fundo da WisdomTree é posicionado como um veículo de mercado monetário tokenizado que busca renda atual enquanto preserva o capital e a liquidez, e a WisdomTree afirmou em fevereiro que havia recebido isenções da SEC permitindo negociações 24/7 e liquidação instantânea para o WTGXX através de seu corretor-licenciado afiliado.

A ordem da SEC concedeu as isenções solicitadas sob a Lei de Empresas de Investimento de 1940, incluindo alívio que permite transações principais em ações a um preço fixo de $1,00 sob as condições aplicáveis. Para um protocolo DeFi que nunca dorme, o apelo é óbvio: um ativo de reserva com um perfil tradicional de mercado monetário, mas com características operacionais na cadeia que podem melhor corresponder a mercados que operam 24 horas por dia.

O fundador e CEO da Lotus, David Reising, argumentou que o empréstimo DeFi há muito sofre de uma lacuna estrutural porque a infraestrutura existente não suportava produtos que credores e tomadores realmente precisam. Ele disse: “A dívida produtiva é uma maneira de fecharmos essa lacuna. Ao incorporar um fundo de mercado monetário no nível do ativo do empréstimo, estamos criando mercados mais eficientes que garantem que os credores obtenham rendimento independentemente da utilização.”

Essa é uma mudança significativa no design de mercado. Em vez de forçar os credores a esperar que a demanda por empréstimos gere rendimento, a Lotus está tentando tornar o próprio ativo do empréstimo produtivo, o que poderia tornar os depósitos mais atraentes para uma gama mais ampla de apetites de risco e poderia, em teoria, expandir as opções de empréstimo disponíveis aos usuários.

Exploração mais ampla de ativos tokenizados

A WisdomTree, por sua vez, tem investido fortemente na infraestrutura financeira tokenizada. A empresa afirmou que a capacidade de liquidação 24/7 para o WTGXX foi uma novidade para ações de fundos mútuos tokenizados registrados dentro do perímetro regulatório dos EUA, e descreveu a mudança como um avanço significativo para os mercados de valores mobiliários tokenizados.

A empresa também enfatizou que a funcionalidade visa melhorar a experiência do investidor ao reduzir atrasos na liquidação e permitir uma movimentação mais rápida para ativos que geram rendimento. Esse tipo de infraestrutura é exatamente o que os protocolos DeFi têm dificuldade de acessar ao tentar fazer a ponte entre finanças regulamentadas e empréstimos na cadeia sem perder a velocidade e a composabilidade que tornam as blockchains atraentes em primeiro lugar.

“Estamos vendo um interesse crescente em conectar ativos financeiros regulamentados, como o WTGXX, com infraestrutura baseada em blockchain,” disse Maredith Hannon, Chefe de Desenvolvimento de Negócios para Ativos Digitais na WisdomTree. “Esse impulso reflete uma exploração mais ampla de como ativos tradicionais tokenizados podem ser utilizados dentro de ecossistemas digitais emergentes.”

A Lotus ainda está em desenvolvimento pré-mainnet, mas a mensagem dessa integração já está clara: o empréstimo DeFi está indo além da ideia de que o rendimento deve subir e cair totalmente com a demanda por empréstimos. Ao combinar um sistema de empréstimo baseado em tranches com um ativo de reserva atrelado a um fundo de mercado monetário tokenizado, a Lotus aposta que os credores preferirão uma estrutura na qual os rendimentos tenham um piso, os tomadores enfrentem preços mais consistentes e o capital permaneça conectado em vez de ficar preso em pools separados.

O protocolo afirma que esse é o modelo com o qual planeja lançar, e se funcionar como esperado, pode oferecer um vislumbre de como um mercado de crédito na cadeia mais maduro se parece quando produtos de renda fixa regulamentados podem estar integrados ao funcionamento do DeFi. A Lotus também tem sido cuidadosa ao traçar uma linha entre inclusão e endosso.

O protocolo afirma que decidiu de forma independente incluir o WTGXX em sua estrutura, enquanto a WisdomTree não é afiliada nem responsável pela Lotus e não gerencia o fundo em conexão com as atividades de empréstimo ou crédito da Lotus. Essa isenção pode parecer rotineira, mas mostra o quão cuidadosamente os dois mundos ainda precisam ser conectados. Por enquanto, a parceria é menos sobre marketing e mais sobre arquitetura, e essa pode ser a parte mais importante da história.