Goldman Sachs eleva a meta do KOSPI para 8.000 pontos... Confiante na alta do mercado de ações sul-coreano

Goldman Sachs aumenta a previsão do índice de ações KOSPI da Coreia do Sul para 8.000 pontos em 12 meses, com o mercado novamente focado no potencial de alta adicional do mercado de ações coreano. A justificativa é que as perspectivas de lucro das empresas, centradas em semicondutores, estão melhorando, e os níveis atuais de preços ainda estão subvalorizados em relação ao valor das empresas.

O principal estrategista de ações da Ásia-Pacífico do Goldman Sachs, Timothy Moe, afirmou em relatório divulgado em 18 de local time, que elevou a meta do KOSPI de 7.000 para 8.000 pontos. Ele diagnosticou que a força fundamental geral das empresas de semicondutores e materiais industriais na Coreia do Sul está continuamente melhorando. Essa revisão reflete uma expectativa de crescimento de 220% nas previsões de lucro até 2026. A elevação do índice-alvo pelo setor de valores mobiliários geralmente é interpretada como um sinal de otimismo em relação ao desempenho das ações individuais e ao sentimento geral de investimento do mercado, que pode estar mais forte do que antes.

O Goldman Sachs destacou especialmente que a pressão de avaliação no mercado de ações da Coreia ainda não é significativa. O índice P/L esperado do KOSPI é de cerca de 7,5 vezes, o que indica que, em relação aos lucros futuros previstos, os preços atuais estão relativamente baixos. Considerando que a mediana do índice P/L durante os picos anteriores do mercado foi de 10 vezes, se os lucros das empresas realmente crescerem, ainda há espaço para uma nova reavaliação dos preços. Além disso, o relatório também analisou que, embora a demanda por semicondutores relacionados à inteligência artificial esteja impulsionando as expectativas de desempenho, o mercado de ações da Coreia ainda está sendo negociado com desconto em relação ao mercado global ou aos principais mercados asiáticos.

A reforma na governança corporativa e as políticas de retorno aos acionistas também são vistas como fatores que podem impulsionar uma reavaliação do mercado de ações coreano. O Goldman Sachs acredita que os preços atuais ainda não refletem totalmente essas mudanças. A reforma na governança refere-se a melhorias na transparência operacional e ao fortalecimento dos direitos dos acionistas comuns, enquanto o retorno aos acionistas envolve políticas de distribuição de dividendos ampliados ou recompra de ações próprias para devolver lucros aos investidores. No entanto, o banco considera que essas mudanças ainda estão em andamento de forma gradual, e as medidas adotadas pelas empresas ainda não atenderam completamente às expectativas dos investidores, podendo seu efeito total se manifestar mais claramente no futuro.

O fluxo de capital também mostra sinais de melhora gradual. O Goldman Sachs explicou que, desde o grande movimento de saída de capitais estrangeiros das ações de semicondutores no final de janeiro, o fluxo de fundos começou a se recuperar recentemente. A entrada de capital estrangeiro é uma das variáveis centrais que influenciam a direção do índice de ações da Coreia, e se a melhora nos lucros, a percepção de avaliação baixa e a recuperação da oferta e demanda se combinarem, a elasticidade de alta do mercado pode aumentar. Essa tendência pode continuar no futuro, dependendo do ciclo de prosperidade do setor de semicondutores, da implementação real das políticas de retorno aos acionistas pelas empresas e da velocidade de avanço na reforma da governança.